富奧股份：狂攬167.5億訂單背后，新能源時代迎來國產龍頭黃金期

4月16日，A股老牌汽車零部件龍頭富奧股份（000030） 正式發布2026年第一季度訂單重磅公告，一份遠超市場預期的成績單瞬間引爆汽車零部件行業。公司一季度合并口徑新增訂單共計85項，按照整車客戶長期規劃產量測算，這批訂單全生命周期累計收入高達167.5億元。

更值得行業高度關注的是，本次大額訂單結構質量堪稱頂尖。新能源相關訂單占比高達66.3%，脫離傳統一汽內部體系的外部市場化訂單占比達到52.5%，對應生命周期收入88億元。

短短三個月時間，百億級長期訂單落袋，新能源訂單占比持續領跑行業、合資品牌+自主新勢力+海外品牌全面突破、智能底盤、全域熱管理、汽車電子多點開花，不僅印證富奧股份徹底完成從傳統燃油車零部件大廠，向新能源汽車全場景核心配套巨頭的轉型，更在行業內卷加劇、價格戰頻發、技術迭代加速的當下，站穩國內新能源汽車零部件第一梯隊位置。

當下國內新能源汽車市場早已進入白熱化競爭，整車價格持續下探、零部件利潤不斷被壓縮、海外巨頭持續入局、國產廠商內卷廝殺，絕大多數零部件企業都面臨訂單下滑、盈利承壓、技術跟不上迭代、客戶流失的多重困境。

而富奧股份逆勢拿下百億級長期鎖定訂單，新能源業務高速放量、客戶覆蓋全面、技術壁壘深厚、產能布局完善、經營底盤穩健，背后絕非短期運氣，而是數十年行業沉淀、提前布局新能源賽道、全產業鏈技術深耕、全球化客戶拓展、精細化運營管理共同積累的硬核實力。

結構優質、客戶頂配、新能源絕對主導

很多普通投資者與行業從業者容易混淆訂單概念，首先通俗講明白，富奧本次披露的167.5億元，不是一季度營業收入，不是單季度回款金額，而是85個新項目全生命周期累計預計收入。

汽車零部件行業屬于長周期配套，一款車型從定點、量產、持續銷售到車型換代，周期普遍長達3-5年，一份定點訂單會在數年里持續為企業貢獻收入，百億級生命周期訂單，意味著未來數年公司業績基本盤已經提前鎖定，經營確定性大幅提升。

2026年第一季度，富奧股份全集團合并統計新增定點項目85個，全周期營收測算167.5億元。對比同期國內同體量零部件企業，單季度百億級長周期訂單，遠超行業平均水平，在國內非整車系獨立零部件廠商中，排名穩居第一梯隊。

汽車行業一季度本身屬于淡季，整車排產平緩、新項目定點數量偏少，多數零部件企業季度新增訂單不足30億。富奧在行業淡季逆勢拿下超高額訂單，充分說明下游各大車企對公司產品、技術、交付能力高度認可，新能源車型換代、新平臺開發持續優先選擇富奧作為核心供應商。

本次訂單最核心的變化，是新能源化、市場化雙突破，徹底改寫企業過往依賴一汽集團、依賴燃油車業務的舊格局。新能源訂單占比66.3%：所有新增訂單里，超過六成都是純電、混動新能源車型配套產品，不再是燃油車發動機、變速箱傳統配件，全部匹配新能源整車全新技術平臺。

外部市場化訂單占比52.5%：脫離一汽體系外的獨立客戶訂單，收入規模88億元，首次超過內部關聯訂單。標志富奧不再是一汽“自家配套廠”，而是全國通用、全球認可的市場化獨立零部件龍頭。

新舊結構均衡：傳統優質合資燃油車訂單依然穩定承接，新能源高速增量加持，企業不會因為燃油車下滑業績暴雷，也不會因為新能源波動陷入風險，經營抗周期能力極強。

167.5億訂單來自國內幾乎所有頭部車企，沒有單一客戶過度集中風險，客戶分層清晰、高端項目密集。從客戶就能清晰看到，富奧已經同時拿下德系合資、日系合資、國產傳統頭部、華為賦能新勢力、獨立造車新勢力、全球電池龍頭六大陣營訂單，是國內極少數能全陣營覆蓋新能源車企的零部件企業，同行很難做到如此全面的客戶布局。

本次85項訂單，沒有低端同質化低價配件，全部是新能源汽車高壁壘、高毛利、不可替代的核心部件。而長周期、高壁壘、高毛利、新能源剛需，四大特點疊加，讓167.5億訂單不僅規模大，盈利質量、長期成長性都遠超普通低價零部件訂單。

新能源汽車變革下，零部件行業大洗牌

想要讀懂富奧訂單爆火的意義，必須先看清當下整個汽車零部件行業殘酷現狀。

過去幾十年，國內汽車市場以燃油車為主，國內零部件企業大多依附一汽、上汽、東風等整車集團，做簡單加工、低端配套，技術自研能力弱、產品同質化嚴重、利潤微薄、客戶單一，只要整車銷量下滑，企業立刻陷入經營危機。

2020年之后，國內新能源汽車爆發式增長，行業邏輯徹底顛覆。電動車結構和燃油車完全不同，發動機、變速箱、排氣系統等傳統核心零部件直接淘汰，大量老牌零部件企業直接被行業淘汰，沒有轉型就沒有未來。

新能源汽車高度看重智能底盤、熱管理、輕量化、智能電子、電控系統，全新技術賽道，海外博世、大陸等巨頭壟斷格局被打破，國產企業迎來彎道超車機會。整車價格內卷加劇，車企不斷壓低零部件采購價格，只有技術領先、成本可控、交付穩定、全品類配套的企業，才能拿到長期大額訂單。

新能源車型迭代速度極快，2-3年就全面換代，要求零部件企業研發速度快、響應快、柔性生產能力強，老模式企業完全跟不上節奏。

截至2026年，國內新能源汽車滲透率已經超過50%，燃油車銷量持續萎縮，零部件行業已經完成第一輪大洗牌：大量中小廠商倒閉、老牌燃油零部件企業業績持續虧損、轉型緩慢企業訂單斷崖下跌。

而富奧股份在行業生死轉型期，提前3年全面布局新能源，堅持自研核心技術、拓展外部客戶、升級產能產線、優化產品結構，逆勢拿下百億級訂單，成為行業轉型成功標桿，用訂單證明自身完全適配新能源時代所有需求。

領跑新能源汽車賽道，不可替代核心硬核優勢

短短一季度鎖定167.5億長期訂單，新能源占比超六成，全車企陣營全覆蓋，絕非偶然。富奧在新能源汽車產業鏈，擁有別人難以復制、短期無法追趕的六大核心優勢，層層筑牢行業護城河。

汽車底盤懸架是電動車最重要的安全、駕乘核心部件，直接決定車輛舒適性、操控性、高速穩定性，新能源高端車型對電控智能懸架需求爆發式增長，技術壁壘極高。

富奧是國內電控減震器行業絕對龍頭，自主研發內置閥、雙閥高端電控減震器，技術水平達到國內頂尖、對標國際一線品牌，產品可以實時調節減震阻尼，適配不同路況、不同車速，大幅提升電動車行駛平穩性，完美匹配新能源高端車型需求。

2026年一季度，公司拿下賽力斯25.1億電控減震超大訂單，是華為問界全系車型最大電控減震供應商，深度綁定華為新能源汽車全產業鏈紅利。同時配套奇瑞、吉利、蔚來、小鵬、長安幾乎所有主流新能源車企，2024年電控減震相關收入直接暴漲5倍，成為公司新能源第一增長曲線。

產能層面，重慶渝安減震新工廠2026年2月正式投產，一期年產400萬支減震器，2027年二期建成后總產能600萬支，全國多基地布局，快速響應全國所有新能源車企交付需求，不會出現產能不足丟訂單情況。

同時公司拿下豐田底盤總成、吉利A點頂級底盤項目，從普通減震，升級到整車底盤系統總成配套，業務層級大幅提升，底盤業務從燃油通用，全面升級新能源智能底盤，行業地位持續拉高。而且底盤懸架屬于燃油車、新能源車通用部件，不管車型怎么變，需求長期穩定，企業經營風險極低。

新能源汽車和燃油車最大區別之一，就是電池熱管理。電動車電池怕高溫、怕低溫，溫度過高容易起火安全事故，溫度過低續航大幅縮水，整車熱泵熱管理系統，直接決定電池安全、冬季續航、整車能耗，是電動車剛需核心部件。

富奧早早布局熱管理賽道，完成關鍵戰略動作：收購原法雷奧合資公司外方全部股權，熱管理業務100%全資控股，徹底掌握核心熱管理技術、全套產能、供應鏈自主權，不再受海外技術限制，研發決策更快、成本更低、利潤全部留存企業。

公司全域熱管理產品覆蓋電子水泵、高低壓油泵、整車熱集成模塊、熱泵空調、電池冷卻系統，一套系統同時兼顧電池溫控、電機散熱、車內冷暖空調，一體化集成設計，比分散配件能耗降低20%，大幅提升新能源汽車續航里程。

目前公司熱管理產品已經定點吉利、小鵬、小鵬匯天飛行汽車等重磅項目，一季度同步拿下大眾全球熱管理訂單，燃油+新能源雙循環，熱管理業務快速成為第二核心增長引擎。電動車銷量越高，熱管理需求就越高，行業長期增長確定性拉滿。

新能源車企開發新車不愿意對接幾十家零散零部件供應商，溝通成本高、協調難度大、售后麻煩、供應鏈不穩定，更青睞全品類一站式綜合零部件巨頭，一家企業供應底盤、熱管理、車身結構、汽車電子多類核心部件。

富奧完美匹配這一需求，產品覆蓋底盤懸架、全域熱管理、新能源電池結構件、轉向安全、制動系統、汽車緊固件、智能座艙車機、車載電子八大系列，幾乎覆蓋新能源汽車除電池電芯之外所有核心零部件。

一臺新能源整車，從底盤減震、電池箱體、散熱水泵、車載空調，到車內智能屏幕、車機系統，富奧都可以全套供應。車企一站式采購，大幅縮短新車開發周期、降低供應鏈管理成本、減少質量協同問題，因此愿意長期鎖定大額長周期訂單，客戶綁定深度極強，同行單一品類廠商根本無法競爭。

而且公司產品通用性極強，絕大多數底盤、熱管理、結構件，燃油車、混動、純電全部通用，不用單獨重新開發，研發成本更低、交付更快，車型迭代適配效率遠超同行。

汽車零部件講究就近配套，車企工廠在哪里，零部件工廠就在哪里，物流成本低、補貨快、售后響應及時。富奧在全國長春、重慶、成都、河北、長三角、湖北多地布局生產基地，緊密貼合國內新能源車企核心產區：西南配套賽力斯、長安；華東配套吉利、奇瑞、蔚來；華北配套一汽、豐田；華南配套南方新勢力，全國就近供貨，物流成本大幅下降，交付周期行業最短。

同時布局海外美國、歐洲、墨西哥基地，收購德國零部件企業，拓展全球大眾、海外新能源車型訂單，海外業務持續增長，不會單一依賴國內市場，國內行業波動不會影響整體經營。多區域、全球化、多基地柔性產能，既能承接短期爆發訂單，也能保障長期穩定量產，不怕旺季缺貨、不怕淡季產能閑置，交付能力經過數十年整車驗證，是各大車企長期首選供應商。

新能源汽車技術一年一迭代，智能底盤、高階智駕、800V高壓平臺、一體化壓鑄、輕量化技術持續更新，沒有自研技術，很快就會被行業淘汰。富奧堅持高額研發投入，搭建專業新能源研發團隊，聚焦三大核心技術攻堅。

首先是輕量化技術，鋁合金一體壓鑄、“一模兩腔”先進工藝，底盤部件減重30%，電動車減重就等于提升續航，完美匹配新能源輕量化剛需，能耗同步降低15%。其次是智能底盤技術，適配L3及以上高階自動駕駛冗余轉向、智能電控懸架，滿足未來智能汽車安全標準，提前布局自動駕駛時代底盤需求。

而高壓平臺全面適配800V高壓快充新能源車型，高壓油泵、高壓熱管理、高壓底盤部件全覆蓋，緊跟整車高壓化升級趨勢。同時布局智能網聯、低空飛行汽車、動力電池回收全新賽道，投資飛行汽車企業，拓展eVTOL零部件配套，打造新能源之外第二增長曲線，不局限傳統整車業務，長期發展天花板極高。

富奧轉型成果兌現，國產零部件崛起

一季度百億級長周期訂單，不是短期業績高光，而是公司數年新能源轉型全面落地、成果集中爆發。

過往幾年，富奧主動收縮低毛利燃油車低端業務，大力投入新能源研發、新建新能源專屬產線、大力拓展外部非一汽客戶、整合熱管理、減震核心資產、綁定華為、新勢力頭部品牌，一步步調整產品結構、客戶結構、業務結構。

如今轉型效果全面顯現：新能源訂單占比持續走高，2024年全年新增訂單新能源占比超80%，2025年上半年超70%，2026年一季度依然高達66.3%，長期穩定高位。外部市場化訂單持續提升，徹底擺脫單一客戶依賴，經營安全性大幅提升。

167.5億生命周期訂單，會在未來3-5年持續轉化為營業收入與利潤，疊加公司在手存量新能源訂單充足，未來數年營收、利潤基本盤穩穩鎖定。在行業多數企業增收不增利、訂單不足、盈利下滑的環境下，富奧業績增長確定性遠超行業平均水平。

同時訂單結構持續優化，高端電控底盤、一體化熱管理、智能汽車電子等高毛利產品占比越來越高，低端低價配件占比持續下降，公司整體盈利水平不斷提升，盈利能力持續改善。

新能源汽車國產替代長期趨勢不變，國內整車全球出口持續增長，零部件自主可控國家戰略持續推進，富奧作為國產頭部綜合零部件龍頭，長期受益行業紅利，訂單規模、市場份額、行業地位還會持續提升。

當下，富奧股份一季度百億訂單不只是一家企業的利好，更是整個國產汽車零部件行業崛起的縮影。燃油車時代，國內汽車核心零部件長期被博世、大陸、電裝等海外巨頭壟斷，國產企業只能做低端配套，沒有話語權、沒有高利潤、沒有核心技術。

新能源時代，整車技術路線重構，國內車企快速崛起，本土零部件企業迎來百年機遇：技術重新起跑線、國產替代加速、整車優先扶持本土供應商、供應鏈安全自主可控需求強烈。富奧用實際訂單證明，國產零部件企業完全可以在智能底盤、熱管理、汽車電子新能源核心賽道，比肩國際巨頭，拿下全球頂級車企大額長期訂單。

隨著華為問界、吉利、奇瑞、蔚來等車型持續放量，電控減震、熱管理業務持續爆發，海外訂單不斷拓展，低空經濟、電池回收新業務落地，富奧股份有望持續拿下更多大額新能源訂單，鞏固國內新能源汽車零部件龍頭地位，成長為世界級國產零部件巨頭。