2026年液冷成AI算力最強風口,政策+需求雙輪共振,行業迎來爆發拐點。AI服務器功耗破100kW,傳統風冷徹底失效,液冷散熱效率高10倍、PUE低至1.04–1.05,成為高密算力唯一解。政策端更明確:新建智算中心液冷占比≥50%、數據中心PUE≤1.15紅線落地。千億市場加速打開,滲透率快速提升,三類龍頭最受益。
一、全棧方案龍頭
英維克(002837):冷板市占超42%、CDU行業第一,英偉達Tier 1認證,谷歌、字節核心供應商。
申菱環境(301018):華為昇騰液冷核心,CDU市占領先,投8億擴產,綁定Meta、阿里。
高瀾股份(300499):唯一覆蓋冷板/浸沒/集裝箱全技術,字節、阿里批量供貨 。
同飛股份(300990):CDU與液冷泵龍頭,阿里云核心供應商,浸沒式方案落地。
依米康(300249):數據中心液冷集成商,為字節供應超2萬臺液冷服務器。
二、服務器整機龍頭
浪潮信息(000977):液冷服務器國內市占超60%,英偉達GB300全認證,亞洲最大液冷基地。
工業富聯(601138):英偉達GB200/300液冷機柜獨家代工,全球AI服務器市占超30%。
中科曙光(603019):浸沒式液冷市占超60%,PUE低至1.03,超算與東數西算核心。
紫光股份(000938):新華三全棧液冷,運營商市場份額高,2024液冷訂單破50億。
銳捷網絡(301165):冷板式液冷交換機龍頭,適配智算中心高密度部署。
三、核心部件/材料龍頭
中航光電(002179):液冷連接器龍頭,英偉達、華為核心供應商,密封性全球領先 。
巨化股份(600160):電子氟化液國產龍頭,打破3M壟斷,浸沒式冷卻液核心耗材。
飛龍股份(002536):液冷泵市占超60%,華為份額70%–80%,獲英偉達GB300認證。
中石科技(300684):液冷板與導熱材料龍頭,英偉達A/H100、GB200供應鏈核心。
飛榮達(300602):3D VC散熱領先,谷歌、英偉達供應商,光模塊散熱市占33%+ 。
今年以來板塊13股漲超20%、6股超30%,申菱環境領漲70%,16家獲機構密集調研。液冷是AI算力必選賽道,政策定調、需求托底,三類龍頭業績確定性最強,是2026年布局核心。
溫馨提示:本文僅為行業分析,不構成具體投資建議,股市有風險,投資需謹慎。
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