儲(chǔ)能爆發(fā)疊加出口高增 鋰電產(chǎn)業(yè)鏈量價(jià)齊升

4月9日，工信部等四部門聯(lián)合召開動(dòng)力及儲(chǔ)能電池行業(yè)企業(yè)座談會(huì)，通過產(chǎn)能預(yù)警調(diào)控、規(guī)范價(jià)格競爭、壓縮供應(yīng)商賬期、加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管等方式治理“內(nèi)卷式”競爭，規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序。

當(dāng)前全球動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池發(fā)展共振，有望帶動(dòng)鋰電池需求持續(xù)向上。而“反內(nèi)卷”預(yù)期升溫，有助于推動(dòng)行業(yè)良性競爭，提升企業(yè)盈利能力，行業(yè)供需格局有望不斷改善。隨著鋰電各材料環(huán)節(jié)漲價(jià)陸續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來“量價(jià)齊升”。

近期國際油價(jià)高企推升了全球能源安全焦慮，強(qiáng)化了能源替代的緊迫性。新能源汽車出海與儲(chǔ)能剛需經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步凸顯，對(duì)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈形成雙輪驅(qū)動(dòng)。

新能源汽車方面，多個(gè)海外市場(chǎng)需求大增，3月多家中國車企出口量創(chuàng)歷史新高。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月新能源乘用車廠商出口34.9萬輛，同比增長139.9%，環(huán)比增長29.6%；1-3月新能源乘用車廠商出口90.8萬輛，同比增長123.7%。后續(xù)隨著各地汽車“以舊換新”補(bǔ)貼全面落地、4-5月新車型密集發(fā)布，疊加高油價(jià)影響，需求或進(jìn)一步向好。

儲(chǔ)能方面，當(dāng)前國內(nèi)儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)量維持高位，海外儲(chǔ)能市場(chǎng)需求旺盛，儲(chǔ)能電池成為鋰電池新的重要增長極。中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，3月我國儲(chǔ)能電池銷量為60.4GWh，環(huán)比增長56.2%，同比增長115.9%。無論是能源安全帶動(dòng)的光儲(chǔ)需求，還是AI數(shù)據(jù)中心配儲(chǔ)等新應(yīng)用場(chǎng)景，儲(chǔ)能的增長空間仍十分廣闊。

盡管當(dāng)前鋰電行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩、同質(zhì)化競爭問題依然突出，但行業(yè)經(jīng)歷兩年去庫后進(jìn)入“主動(dòng)補(bǔ)庫”階段。當(dāng)前電池產(chǎn)能供應(yīng)緊張，產(chǎn)能利用率處于高位，供需兩旺疊加“反內(nèi)卷”預(yù)期升溫，基本面或不斷改善。鋰電材料由于擴(kuò)產(chǎn)較晚，隨著下游需求增長，剛剛迎來盈利修復(fù)，未來兩年盈利有望持續(xù)增長。