大模型廠商，是時(shí)候告別Token狂歡了

來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）

作者 | 楷楷

“低價(jià)賣(mài)Token并對(duì)第三方開(kāi)放，看起來(lái)很友好，但那是一個(gè)陷阱。”

近日，小米集團(tuán)MiMo負(fù)責(zé)人羅福莉在X平臺(tái)發(fā)文，將Token價(jià)格戰(zhàn)比喻為“陷阱”，提醒大模型公司不應(yīng)該盲目參與價(jià)格戰(zhàn)。

幾天之前，Anthropic突然宣布切斷第三方工具對(duì)Claude訂閱的訪問(wèn)權(quán)限，這也是羅福莉發(fā)文討論Token定價(jià)邏輯的契機(jī)。

在這場(chǎng)全民“養(yǎng)龍蝦”的Token狂歡中，羅福莉的公開(kāi)信和Anthropic的“封殺令”，成為行業(yè)中罕見(jiàn)的“不同聲音”，給這股熱潮潑下了冷水。

但問(wèn)題是，大模型廠商當(dāng)真算不清這筆成本賬？還是說(shuō)，這只是行業(yè)一場(chǎng)心照不宣的博弈，用狂燒的Token換取一張通往未來(lái)的入場(chǎng)券，賭的是AGI的未來(lái)。

如果是這樣的話，誰(shuí)還能叫醒一個(gè)正在裝睡的人。

01 Anthropic撐不住了

幾天前，Anthropic向所有用戶發(fā)送郵件，宣布自當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月4日下午3點(diǎn)起，Claude Pro和Max訂閱將不再覆蓋OpenClaw等第三方工具的使用。

事出突然，Anthropic給用戶送了一筆一次性補(bǔ)貼，金額剛好等于一個(gè)月訂閱費(fèi)。但相較于從前花200美元月費(fèi)就能無(wú)限量調(diào)用Claude的好日子，這筆補(bǔ)貼顯然只是杯水車(chē)薪。

消息一出，社交媒體瞬間炸鍋，用戶們破口大罵，鋪天蓋地都是“過(guò)河拆橋”的論調(diào)，因?yàn)镺penClaw創(chuàng)始人彼得·斯坦伯格跟Anthropic的恩怨早已有之。

OpenClaw最初上線時(shí)命名為Clawdbot，由于名字跟Anthropic旗下的Claude高度相似，被Anthropic一份律師函要求改名，梁子算是結(jié)下了。

更重要的是，在OpenClaw驗(yàn)證了市場(chǎng)對(duì)開(kāi)源智能體的需求后，Anthropic隨即推出了Claude Cowork，除了安全考量之外，這也被認(rèn)為是想用自家產(chǎn)品取代OpenClaw。

但這些都不足以解釋“封殺令”的全部，真正讓Anthropic下決心動(dòng)刀的，是成本問(wèn)題。

Anthropic在用戶信中提到，“第三方工具對(duì)系統(tǒng)造成了過(guò)大的壓力，我們必須優(yōu)先保障使用我們核心產(chǎn)品的用戶體驗(yàn)。”

外媒稱明星獨(dú)角獸Cursor曾在去年進(jìn)行估算，發(fā)現(xiàn)每月200美元的Claude Code訂閱可能消耗高達(dá)2000美元的計(jì)算資源，說(shuō)明Anthropic一直在進(jìn)行巨額補(bǔ)貼；也有其他分析師指出，Anthropic訂閱制實(shí)際消耗的算力成本或高達(dá)5000美元。

這意味著，大模型曾經(jīng)的訂閱收費(fèi)模式，在Agent時(shí)代恐怕難以跑通。

一方面，在Agent模式下，Token使用量正以幾何級(jí)增長(zhǎng)速度膨脹。

當(dāng)大模型還停留在對(duì)話層面時(shí)，單輪對(duì)話大約消耗1000-3000個(gè)Token，平臺(tái)只要統(tǒng)計(jì)出一個(gè)代表大部分用戶的用量均值，就可以跑通訂閱制。

但在Agent場(chǎng)景中，一個(gè)用戶背后可能同時(shí)跑著10個(gè)甚至100個(gè)Agent，每個(gè)Agent都在

7×24小時(shí)地執(zhí)行任務(wù)，每次任務(wù)都會(huì)觸發(fā)多次模型推理，隨著交互次數(shù)不斷增多，就形成了“滾雪球式”的Token消耗，靠“少用”補(bǔ)貼“多用”的訂閱制也就失去了平衡。

作為參考，一個(gè)普通ChatGPT用戶即使天天聊天，月消耗也不過(guò)百萬(wàn)級(jí)；而一個(gè)重度“養(yǎng)蝦”用戶，日均消耗Token則在3000萬(wàn)-1億之間。

但另一方面，大模型企業(yè)的成本并沒(méi)有隨著用量暴增而自然下降，反而越走越高。

斯坦福大學(xué)的《2025年人工智能指數(shù)報(bào)告》指出，在高效小模型的驅(qū)動(dòng)下，GPT-3.5 級(jí)別的模型推理成本已在過(guò)去兩年間下降到了原來(lái)的1/280，硬件成本每年下降30%。

只是，推理成本雖然下降了，但訓(xùn)練成本卻依然驚人。更重要的是，全球算力依然處于緊缺階段，越多用戶扎堆使用Agent，越推高了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。

以O(shè)penAI為例，其對(duì)投資者表示，預(yù)計(jì)到2028年算力支出將達(dá)到1210億美元，屆時(shí)虧損可能會(huì)達(dá)到850億美元，或?qū)⒊揭延猩鲜泄镜奶潛p記錄。

雖然Anthropic的訓(xùn)練成本沒(méi)那么高，約為OpenAI的40%左右，但當(dāng)下也依然處于燒錢(qián)狀態(tài)，其自然不想再被第三方工具白薅羊毛。

（圖：OpenAI與Anthropic訓(xùn)練成本對(duì)比）

02 卷Token價(jià)格是陷阱

Anthropic撐不住了，國(guó)產(chǎn)大模型企業(yè)又如何呢？

羅福莉可能是最能共鳴Anthropic的同行，她在社交平臺(tái)發(fā)文，稱Claude Code大概率不賺錢(qián)，甚至可能在虧損，因?yàn)镃laude Code的定價(jià)邏輯要成立，前提是用戶必須用 Anthropic 自己的框架，否則就會(huì)出問(wèn)題。

她以O(shè)penClaw作為案例，指出接入第三方框架可能帶來(lái)的問(wèn)題：

“我觀察過(guò)OpenClaw的上下文管理，很糟糕。在單次用戶查詢里，它會(huì)觸發(fā)多輪低價(jià)值工具調(diào)用，每次都是攜帶長(zhǎng)上下文的獨(dú)立API請(qǐng)求，往往超過(guò)10萬(wàn)Token。”

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，同一件事，OpenClaw會(huì)比Claude Code原生框架多跑幾遍，實(shí)際成本會(huì)達(dá)到訂閱價(jià)格的數(shù)十倍。在成本結(jié)構(gòu)上，即便是使用OpenClaw的輕度用戶，也等同于重度用戶。

因此，低價(jià)售賣(mài)Token并對(duì)第三方開(kāi)放看似對(duì)用戶友好，實(shí)則是陷阱。企業(yè)為了控制成本，只能降低算力或用更便宜的低智模型；用戶在低智模型上反復(fù)碰壁，使用體驗(yàn)也并不好。

可是，羅福莉這番發(fā)言卻是國(guó)內(nèi)大模型行業(yè)中“少數(shù)的聲音”。至少在當(dāng)下，大部分大廠及大模型企業(yè)還是將Token吞吐量視為衡量實(shí)力的重要指標(biāo)。

全球大模型聚合路由平臺(tái)OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)大模型的單周調(diào)用量已連續(xù)一個(gè)月超過(guò)海外模型，調(diào)用量位于前列的都是國(guó)產(chǎn)模型，比如小米、階躍星辰、Minimax等。

全球科技大廠也在推波助瀾，比如鼓勵(lì)員工多使用AI工具，Meta甚至列出了Token 消耗量排行榜，這已成為科技大廠的隱性KPI。

因此，Token之所以貴，不僅僅在于居高不下的成本，更因?yàn)檫@是一場(chǎng)暫時(shí)還看不到盡頭的消耗戰(zhàn)，當(dāng)所有人都在拼命消耗更多Token，算力便永遠(yuǎn)追不上被制造出來(lái)的需求。

況且，比起Token消耗到底是不是虛假繁榮這個(gè)問(wèn)題，大模型企業(yè)，更難抵御的是真金白銀的誘惑——在短短3個(gè)月里，Anthropic的年化收入便從90億美元飆升至300 億美元。

卷Token價(jià)格或許是“陷阱”，但在全球大模型廠商“你追我趕”之際，誰(shuí)都不愿意先踩下“剎車(chē)”。

對(duì)于阿里、字節(jié)、騰訊等一線科技公司而言，大家圍繞AI超級(jí)入口爭(zhēng)奪已久，但還是無(wú)法擺脫“燒錢(qián)換流量”的互聯(lián)網(wǎng)打法，發(fā)紅包、增投流能激活DAU，可一旦沒(méi)有了“鈔能力”，用戶也會(huì)快速流失。

“龍蝦”則成為了新的契機(jī)。用戶完成部署后，就相當(dāng)于將自己的“智能體助手”嵌入了某個(gè)云平臺(tái)，不僅會(huì)產(chǎn)生源源不斷的Token消耗，個(gè)人數(shù)據(jù)也會(huì)沉淀在生態(tài)體系內(nèi)，遷移成本將變得越來(lái)越高，大廠自然不會(huì)放過(guò)這個(gè)新的“生態(tài)入口”。

對(duì)于Kimi、智譜等二線廠商而言，“龍蝦”的出現(xiàn)帶動(dòng)了算力需求，讓它們的模型能夠被調(diào)用起來(lái)，API增長(zhǎng)也有故事可講，這足以驅(qū)動(dòng)它們更賣(mài)力地銷(xiāo)售API。

從邏輯上來(lái)講，羅福莉?qū)τ赥oken的評(píng)價(jià)是對(duì)的，“價(jià)格內(nèi)卷”不可能一直持續(xù)。但對(duì)于因?yàn)椤褒埼r”而跑通增長(zhǎng)敘事的大模型廠商而言，大家或許還想再“裝睡”一會(huì)兒。

03 效率比價(jià)格更重要

誰(shuí)也無(wú)法叫醒一個(gè)裝睡的人，但現(xiàn)實(shí)或許可以——越來(lái)越高的Token消耗量并沒(méi)有帶來(lái)相應(yīng)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，這也是大模型企業(yè)無(wú)法回避的問(wèn)題。

以全面對(duì)標(biāo)Anthropic的智譜為例，其在2025年交出了一份“高增長(zhǎng)、高虧損”的成績(jī)單：全年總收入7.24億元，同比大增131.9%；全年虧損47.18億元，同比擴(kuò)大59.5%。

智譜創(chuàng)始人張鵬曾表示，智譜要成為Anthropic的平替，甚至開(kāi)玩笑稱Anthropic賣(mài)200美元，我們就賣(mài)200元人民幣。今年3月，智譜發(fā)布了一鍵安裝的AutoClaw，個(gè)人版39元/月/3500萬(wàn)Tokens，99元/月/1億Tokens，門(mén)檻確實(shí)不高。

但背后的賬單也非常沉重。2025年，智譜的研發(fā)開(kāi)支為31.8億元，同比增長(zhǎng)44.9%；沒(méi)有基礎(chǔ)設(shè)施的智譜，還需要給第三方算力供應(yīng)商支付高額的采購(gòu)費(fèi)，從2022 年的1463萬(wàn)元飆升至2025 年上半年的 11.45億元。

面對(duì)無(wú)法繞開(kāi)兩大剛性支出——研發(fā)投入與算力成本，進(jìn)入2026年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外云廠商陸續(xù)對(duì)AI算力、存儲(chǔ)等相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)價(jià)，但國(guó)內(nèi)模型相較于海外模型而言，依然便宜。

根據(jù)民銀證券2025年12月發(fā)布的研報(bào)，國(guó)內(nèi)大模型API平均價(jià)格約為 3.88 元/百萬(wàn) Tokens，而海外模型約為20.46 元/百萬(wàn) Tokens，是國(guó)內(nèi)模型API 價(jià)格的5倍以上。

價(jià)格優(yōu)勢(shì)帶來(lái)了規(guī)模需求，在這一背景下，國(guó)內(nèi)大模型廠商恐怕暫時(shí)還不會(huì)擺脫價(jià)格戰(zhàn)。但在Token消耗大于供給的當(dāng)下，逐漸收緊免費(fèi)額度和補(bǔ)貼也是大勢(shì)所趨。

羅福莉提到，大模型行業(yè)的出路不是更便宜的Token，而是“更高token效率的Agent框架”疊加“更強(qiáng)大高效的模型”，Agent時(shí)代不屬于燒算力最多的人，而是用算力最聰明的人。

這將推動(dòng)大模型廠商往兩個(gè)方向發(fā)展：

一方面，從“算力規(guī)模”轉(zhuǎn)向“工程效率”的競(jìng)爭(zhēng)，單純賣(mài)API的企業(yè)將面臨越來(lái)越近的天花板，要將模型層跟智能硬件、應(yīng)用產(chǎn)品等深度結(jié)合起來(lái)，才能為商業(yè)模式注入更多可能性。

另一方面，推動(dòng)Token收費(fèi)的分層定價(jià)。當(dāng)下，主流大模型的計(jì)費(fèi)方式基本上涵蓋了訂閱制、按量計(jì)費(fèi)以及Token Plan套餐，即超額后再按量付費(fèi)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，Token定價(jià)除了簡(jiǎn)單地“按量分層”，還可以按推理能力、任務(wù)數(shù)量等維度推出更精細(xì)化的付費(fèi)體系，既能讓平臺(tái)緩解算力峰值的壓力，也能進(jìn)一步增加收入。

比如DeepSeek悄悄上線了“快速模式”和“專家模式”兩個(gè)入口，被認(rèn)為是分成模式的一種全新探索；火山引擎譚待表示，未來(lái)可能會(huì)孵化出垂直領(lǐng)域的智能體，按回答問(wèn)題的數(shù)量收費(fèi)。

當(dāng)下，Token狂歡或許還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但對(duì)整個(gè)大模型來(lái)說(shuō)，Token成本已經(jīng)成為每一個(gè)企業(yè)和用戶都無(wú)法忽視的成本因素。

說(shuō)到底，大模型從來(lái)不是一門(mén)純粹的技術(shù)生意，而是一場(chǎng)關(guān)于效率與價(jià)值的博弈。大模型企業(yè)想做長(zhǎng)久的生意，自然也要學(xué)會(huì)算賬，只有腳踏實(shí)地，才能更好仰望星空。

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