從流量經營到Token經營：三大運營商如何服務詞元經濟？

C114訊 3月31日消息（劉定洲）AI算力的最小計量單位——Token，經過幾年的成長，今年突然爆紅出圈。一方面OpenClaw橫空出世帶動“全民養蝦”，對Token的需求從專業領域迅速發散到大眾領域；另一方面AI“賣鏟人”——英偉達公司CEO黃仁勛提出“Token工廠”概念，將數據中心重新定義為Token的生產系統，Token從一個技術名詞量化成規模產出和交易的商品，引爆了市場的想象空間。

這是電信業的機遇所在。可以看到，中國電信提出“以Token經營重塑公司業務”，要做強自有Token、做大生態Token、探索國際化Token；中國移動強調“加強Token運營”，推動移動云集成優質模型打造可信推理服務，打通“Agent使用Token、Token拉動算力”的服務鏈路；中國聯通表態，將加快構建“智能體+Token+AI云”的算力經營模式。

Token已有官方中文名“詞元”，簡潔而厚重，更容易為大眾感知。圍繞Token的生產、調用、分發與結算，“詞元經濟”概念持續升溫，整條AI產業鏈都在躁動。三大運營商如何把握機遇，參與打造詞元經濟？

既是大勢所趨，也是必然選擇

進軍AI產業前，三大運營商面臨嚴峻的存量競爭挑戰。以流量驅動的運營模式，隨著人口紅利消減和移動互聯網應用創新乏力，已經到了難以為繼的轉折點。

官方數據顯示，今年前2月，三大運營商及中國廣電的移動電話用戶總數達18.26億戶，比上年末減少100.1萬戶，出現了歷史性下降；與此同時，三大運營商APRU值止步不前，傳統業務收入規模甚至開始萎縮，流量剪刀差越來越大，“增量不增收”已成客觀現實。

AI技術更新迭代，不斷沖擊經濟社會原有運行模式，創造全新的商業價值。國家數據局局長劉烈宏預計，到“十五五”末，我國AI相關產業規模將突破10萬億元。三大運營商作為算力基礎設施建設的主力軍，過去幾年來不斷將資本開支向算力網絡傾斜，已為流量經營到Token經營積蓄了足夠的能量。

體現在業務經營上，2025年中國移動算力服務收入增速超11%，其中智算服務收入增速達279%；中國電信智能業務同比增長38.2%；中國聯通人工智能收入增長超140%。穩固傳統業務、發力Token運營，既是行業發展大勢所趨，也是運營商轉型升級的必然選擇。

條件得天獨厚，重塑業務模式

“詞元經濟”概念興起并不意外。數據顯示，我國日均詞元調用量已突破140萬億，相比2024年初的1000億增長超千倍，三個月內較2025年底的100萬億再增40%。另據摩根大通預測，中國AI推理詞元消耗量將在2030年增長至3900千萬億。

詞元作為AI服務計費、結算的基礎單位，成為AI時代的硬通貨。在這個巨大的產業鏈中，三大運營商可謂條件得天獨厚：深度布局最底層的詞元生產系統。數據顯示，截止2025年末，中國電信自有及接入智算總規模達91EFLOPS；中國移動智算總規模達92.5EFLOPS；中國聯通智算規模達到45EFLOPS。

與此同時，三大運營商在壓降總體資本開支、提升投入效率的同時，持續加碼算力基礎設施。以中國移動為例，“當前信息通信行業最重要的變量是AI”，中國移動董事長陳忠岳在業績說明會上指出，2026年公司算力網絡和智能網絡投資將分別增長62.4%和19.8%，兩者合計占比超過37%。

建設基礎設施容易，但要如中國電信董事長柯瑞文所言“重塑業務模式”，挑戰無疑十分巨大。以中國電信為例，Token經營戰略將圍繞“算力、平臺、數據、模型、應用”一體化智能云體系展開。按通用、專業和定制Token，提供差異化的服務和定價。

一方面，中國電信等運營商需要深入調整傳統經營模式，從賣流量到賣算力再到賣Token，從一個套餐包打天下轉向個性化、定制化套餐，同時還要“教育”客戶，以搶占市場先機；另一方面，運營商將面臨各類云公司的市場化競爭，甚至在個人Token市場，帶來的經營理念和業務結構調整可能會相當劇烈，需要更快地適應。

拒絕被定義：參與詞元經濟全鏈條

在流量時代，三大運營商往往被定義為網絡設施建設者，從事基礎的連接與帶寬業務。盡管這是一個萬億規模的巨大市場，成就了三大運營商當前的業務體量，為國家創造了巨額的稅收和分紅收入，但也限定了三大運營商后續的發展空間。

移動互聯網最賺錢的業務，就是離用戶最近的業務，則被OTT廠商所霸占。AI時代興起，當前最賺錢的業務是“賣鏟子”，提供構建算力基礎設施的核心硬件；今后很可能也是離用戶最近的業務——比如掌握Token的用戶入口，甚至掌握Token的定價權。

三大運營商從流量經營轉向Token經營，可以看到還將有大量的工作要做，不僅建設Token的生產系統，還應當參與調用、分發、結算在內的詞元經濟全鏈條，分享詞元經濟創造的產業變革盛宴，實現自身的業務轉型和價值重塑。

注：本文配圖由AI生成