拆解4次極端行情：跌的越猛，反彈越快

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昨天晚上美股大跌，標普500指數巨錘1.80%，納斯達克指數巨錘2.4%。早上也有人在群里吐槽，說今天又是腥風血雨的一天。

A股也確實跌了，但就一瞬間，隨后暴力反彈！

那么問題來了，類似近期這樣的突發事件、極端殺跌后，歷史行情怎么走的？當前處于哪個階段？

利好突襲，翻紅上漲！

具體來看，受昨夜美股大跌影響，開盤后明顯低開，滬深400低開大跌1%，小微盤指數普遍低開大跌1.5%。

但隨后就直線反彈、翻紅上漲！

不管怎么說，周五漲一天，加上周末讓人開心3天，這性價比還是比較高的……

數據來源：iFind；截至2026年3月27日

主要利好消息是，阿聯酋表示將參與組建一支多國海上特遣部隊。目標是重新開放霍爾木茲海峽，以確保船只能通過這一能源運輸咽喉。

美中不足的是量能較差，今天1.86萬億，比前幾天的更低了，屬于縮量反彈。

數據來源：iFind；截至2026年3月27日

后市該怎么辦？是走是留？

從節奏來看，每次相關危機引發的極端殺跌行情，核心特征都是殺恐慌盤?？只徘榫w發泄的越猛，市場見底速度越快。反之，若恐慌情緒緩慢釋放，見底周期也會相應拉長。

但無論哪種情況，歷史上極端殺跌后往往會逐步反彈，大概率會呈現出V型走勢，反彈的持續性很高。

因此建議持有別動。

至于想趁機加倉的老鐵，國際沖突、油價飆漲導致的通脹，是當前市場的主要影響因素。

局勢明朗前建議以逢低小額加倉為主，并盡量多關注能源、公用事業、高股息紅利等防御性品種。我篩選了10只紅利基金，感興趣的后臺（非評論區，看下圖）發送“紅利”獲得。

其實，這一規律絕非個例！歷史上多次極端行情都印證了這一點，尤其是國內市場。

最典型的就是去年的中美關稅戰沖擊、前幾年的俄烏沖突和新冠疫情引發的行情大跌，都是如此。

下面，我們重點復盤下以上4次典型極端殺跌行情（新冠疫情的極端行情共有2起），從事件起因、行情過程、后市表現三個維度拆解。

復盤4次極端殺跌行情

第一，2020年新冠疫情。

事件起因是2020年1月24日，武漢宣布因疫情封城，當天滬指大跌-2.75%，百股跌停。

后來，新冠疫情在春節期間全面升級，經濟停擺、產業鏈中斷的擔憂集中爆發，引發恐慌性拋售。春節后首個交易日（2月4日），滬指單日暴跌-7.7%，千股跌停，恐慌情緒達到頂峰。

當天，上證指數觸及2685點低點。從疫情發酵前的4127點到低點，最大回撤-14%。

由于跌幅較大，恐慌情緒釋放極為猛烈，幾乎僅用1個交易日就完成了底部確認。隨后V型反彈，連續上漲并快速收復失地（左側藍色方框）。

數據來源：iFind；截至2026年3月27日

后來美國疫情大爆發、全球疫情爆發，禁止出行，經濟瀕臨中斷，A股在2020年4月跟跌，再度上演了疫情極端殺跌行情。后來，慢性反彈爬坑（右側藍色方框）。

節奏和前述很像，同樣V型反彈，只是節奏偏慢。

但之后央行大幅降息降準、流動性寬松，催生7月的流動性牛市，上證指數也從2700點一路上漲至4400點，區間漲幅接近40%。

第二，2022年俄烏沖突。

事件起因是2022年2月24日，俄烏沖突爆發，全球能源、大宗商品劇烈波動，在開戰當日滬指也大跌-1.7%。

隨后連續殺跌，行情進入到恐慌發酵期，2月24日-4月15日上證指數從4490點下探至4024點，區間跌幅-14.4%。

4月16日滬指單日大漲4.48%，確認了短期底部。然后從4月下旬到4月初，市場進入反彈階段，上證指數也逐步反彈至4400點附近。

不過，很快又砸了下去，上證最低跌到2864點，隨后深V反彈，最高反彈到4400點。

數據來源：iFind；截至2026年3月27日

第三，2025年關稅戰。

這次的沖突距今很近，也就去年4月份的事，相信很多人都有印象。

事件起因是2025年4月2日，美國宣布對全球加征10%基準關稅，其中對華額外加征104%關稅。

然后在4月7日，清明假期后的首個交易日，A股開盤即迎來恐慌暴跌！上證指數單日暴跌7%，失守4100點，多個大盤指數單日跌幅超10%，全市場4000多只個股跌停。

恐慌盤拋售也很徹底。

然后兩天后，4月9日美國宣布暫停對多國加征關稅90天，利好落地，A股隨全球股市深V反彈。

隨著關系緩和、稅率降低，A股進一步爬坑大漲，甚至上演了本輪指數慢牛，科技、有色等大牛。

數據來源：iFind；截至2026年3月27日

拿住別動

通過以上幾次歷史案例可以看出：

由突發危機引起的短期暴跌，后續市場行情，很容易上演V型反彈。而且前期跌幅越大，反彈力度可能越強。

與此同時，殺出恐慌盤的時刻，通常是布局的時機。

其實近幾天A股的走勢，正是這一規律的生動體現。

比如中證2000指數，前期下跌迅猛、恐慌盤充分釋放，而近期反彈速度也較快。完美契合跌得猛、反彈快的極端行情的特征。

數據來源：iFind；截至2026年3月27日

因此，大家當前要特別注意：拿住別動。即便行情進一步下探，也不要恐慌，更不要盲目亂割肉。

因為恐慌性拋售，往往會讓我們在底部錯失籌碼，最終錯過后續的反彈行情。

需要提醒的是，反彈之后，對于中長期投資而言，資產配置、分散投資才是穩定心態、規避風險的唯一秘笈！

建議反彈后，對高熱度、高波動、高風險品種適當壓降倉位，不要繼續豪賭單一風格、單一行業。

因為重倉單一資產，尤其是熱門風口，一旦市場調整，賬戶盈虧波動過大，很容易導致心態失衡，進而做出追漲殺跌的悔恨的操作。這也是很多投資者越投越虧的核心原因。

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市場有風險，投資需謹慎?；鸬倪^往業績及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業績并不預示其未來表現。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人應詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。特別提醒，基金在封閉運作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風險。

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