北京
眼下的玉米已成了驚弓之鳥。
為什么這么說呢？
因為市場開始對各種消息非常敏感，但凡來個消息都能令玉米市場抖三抖。
比如，之前托市小麥增量，不僅令小麥市場震動，也讓玉米市場緊張。而最近又有一個大消息，那就是國儲陳稻也要開拍了，并且呢，底價下調了。
這又讓玉米倒吸一口涼氣，擔心玉米是不是真挺不住了。
這很明顯就是過度反應了嘛。
之前市場就一直密切關注著兩件事：一是小麥的替代，二是陳稻谷的拍賣。
托市小麥拍賣增量，并且有一部分年限的小麥頗具性價比，所以小麥替代這個事已經在發生了，后續要關注的是具體替代的量級了。
但稻谷這事并沒確定。
一是當前公布的國儲陳稻拍賣，雖然底價大幅下調，但對標飼用需求來說，其成本依然遠高于玉米，所以并不具備性價比優勢。
二是市場其實更多關注的是定向稻谷拍賣，而非當前的拍賣，所以其實這件事對玉米的影響并不大。
但因為玉米現在比較敏感，所以有點反應過度了。
而在我看來，玉米看似雷聲挺大，但實際風險并不大。
第一，玉米余糧有限。
玉米從去年收獲上市開始就盼跌，原因之一就是基層手里有大量余糧，而基層對抗市場的能力又弱，所以很容易形成集中上量，從而拉低玉米價格。
但事實證明，玉米沒有出現集中上量，但是呢，賣糧進度也并不慢。包括年后大家等盼的地趴糧，也沒形成什么殺傷力。
而現在呢，基層余糧已見底，且糧權已經發生了轉移，貿易主體應對波動的能力要更高，所以玉米想再出現大上量的幾率很小，那么玉米也就不至于大跌。
第二，國儲還在放量采購。
有人說國儲采購這事只是暫時的，總有庫滿的時候，只要收購一停，那玉米不就又危險了嗎？
看似是這樣，但其實不然，要知道儲備庫收玉米標準是很高的，放量采購，大幅成交，說明什么？
說明大量優質玉米進入儲備庫，未來優質玉米將越來越稀缺。
雖然部分飼用需求已被替代占領，但深加工沒有別的選擇，只有玉米，再加上淀粉加工利潤有了明顯修復，剛需補庫的積極性增加，而優質玉米逐漸減少，也就成為了支撐玉米的一個重要因素。
第三，低庫存仍是硬傷。
雖然現在玉米看似漲不動了，但玉米的整體大供需并沒有改變，其中下游企業及港口的庫存仍處于近年來的低位水平。
低庫存可能說是收購主體在玉米博弈中的一個硬傷，因為一旦壓價壓得猛了，上量就會減少，上量一減少，沒有充裕的庫存做后盾，那么再繼續壓價的底氣就明顯不足，也就會限制玉米的跌幅。
第四，成本抬升。
當前來看，新年度玉米種植成本抬升已是板上釘釘。
一方面是自去年玉米持續高位震蕩以來，使得地租等大漲價，直接提升了新年度玉米的種植成本。
另一方面，由于國際地緣政治沖突的影響，原油價格上漲，玉米作為生物柴油原料的需求增加，從而提升了玉米行情。
同時由于重要的化肥運輸通道受阻，全球化肥持續漲價的預期越來越高，這勢必也會傳導到國內市場，進一步抬升玉米種植成本。
從政策面來看，要保價穩市，在考慮到供需的同時，也要考慮到種植成本問題，隨著玉米種植成本抬升，政策對玉米更多還是保護為主。
所以當前的玉米看似悲情萬分，但長期看并不悲觀，還會有機會。
本文完，歡迎關注并點贊，給個支持。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
