百億獸藥市場(chǎng)“雙雄”對(duì)決：成本王者VS全鏈巨頭，誰(shuí)將主導(dǎo)未來(lái)？

在當(dāng)前養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模化提速、寵物經(jīng)濟(jì)崛起以及政策監(jiān)管趨嚴(yán)的多重變局下，中國(guó)獸藥產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的“大洗牌”。高端化、綠色化、進(jìn)口替代不再是口號(hào)，而是決定企業(yè)生死的分水嶺，中國(guó)獸藥企業(yè)排名的座次更迭亦隨之加速。在這場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的角逐中，頭部企業(yè)的戰(zhàn)略抉擇與市場(chǎng)布局，已然成為洞察行業(yè)演進(jìn)的核心風(fēng)向標(biāo)。

本文將基于摩熵咨詢《中國(guó)獸藥產(chǎn)業(yè)全景透視：政策演進(jìn)研發(fā)流程與市場(chǎng)格局》報(bào)告的部分內(nèi)容，深入剖析中國(guó)獸藥企業(yè)Top5中的兩大標(biāo)桿——魯抗醫(yī)藥與中牧股份，解碼其增長(zhǎng)邏輯與布局先機(jī)，以期為行業(yè)觀察者提供一幅清晰的戰(zhàn)略圖譜。

一、中國(guó)獸藥產(chǎn)業(yè)鏈全景：格局分化，賽道升級(jí)

國(guó)內(nèi)動(dòng)保行業(yè)高端化、綠色化、進(jìn)口替代加速，獸藥細(xì)分領(lǐng)域格局分化。

理解企業(yè)戰(zhàn)略，必先俯瞰其所在的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。根據(jù)摩熵咨詢報(bào)告，中國(guó)獸藥產(chǎn)業(yè)鏈條清晰，覆蓋上游原材料、中游研發(fā)生產(chǎn)、下游終端應(yīng)用三大環(huán)節(jié)，協(xié)同支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

1. 上游：原材料與中間體

化學(xué)原料藥（大環(huán)內(nèi)酯類、四環(huán)素類、酰氨醇類、喹噁啉類等）、生物原料（疫苗 / 合成肽 / 病毒 / 細(xì)菌抗原、佐劑等）、中間體（抗球蟲類、磺胺類、特色中間體等）構(gòu)成產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)供給端。

2. 中游：獸藥研發(fā)與生產(chǎn)

作為產(chǎn)業(yè)核心環(huán)節(jié)，涵蓋畜禽用化學(xué)制劑、畜禽用生物制品、寵物用獸藥、中獸藥四大品類，是技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品落地的核心載體。

畜禽用獸藥-化學(xué)制劑（預(yù)混劑、注射液、晶體、可溶性粉等）

畜禽用獸藥-生物制品（疫苗等）

寵物用獸藥（疫苗、驅(qū)蟲藥等）

中獸藥（預(yù)混劑、散劑、提取物、添加劑等）

3. 下游：養(yǎng)殖與終端應(yīng)用

覆蓋畜禽規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)、寵物醫(yī)院兩大核心場(chǎng)景，配套CRO/CDMO、流通渠道等環(huán)節(jié)，連接產(chǎn)品與終端需求。隨著養(yǎng)殖集中度提升，頭部企業(yè)如溫氏、牧原對(duì)獸藥品質(zhì)的要求更趨嚴(yán)苛，倒逼上游企業(yè)升級(jí)。

二、中國(guó)獸藥Top5企業(yè)——魯抗醫(yī)藥

1. 魯抗醫(yī)藥：國(guó)內(nèi)獸用抗生素龍頭

山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司（600789）是中國(guó)生物發(fā)酵工業(yè)的先驅(qū)。在獸藥領(lǐng)域，魯抗醫(yī)藥通過(guò)“原料藥+制劑”一體化策略，構(gòu)建了極具成本競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)保體系。核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于其龐大的微生物發(fā)酵產(chǎn)能與經(jīng)典抗生素品種的極致成本控制。

2024年，魯抗醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收62.33億元，同比增長(zhǎng)1.41%，其中獸藥板塊（動(dòng)保產(chǎn)品）是其最重要的利潤(rùn)來(lái)源之一 。其動(dòng)保產(chǎn)品線覆蓋廣泛的抗菌藥物，基本盤穩(wěn)固。

魯抗醫(yī)藥重大交易及產(chǎn)品變動(dòng)：

（1）退城進(jìn)園與數(shù)智化改造

公司整體搬遷至濟(jì)寧高新區(qū)新址，通過(guò)建設(shè)“晨星工廠”和“省級(jí)智能工廠”，實(shí)現(xiàn)了發(fā)酵過(guò)程的連續(xù)密閉化與自動(dòng)化。這一改造不僅顯著降低了萬(wàn)元產(chǎn)值的能耗，更大幅削減了危險(xiǎn)廢物處理成本。

（2）生物制造轉(zhuǎn)型

新型制造體系的升級(jí)，使魯抗在提升發(fā)酵轉(zhuǎn)化效率的同時(shí)優(yōu)化了綜合生產(chǎn)成本，在泰樂(lè)菌素、替米考星等獸用抗生素原料藥領(lǐng)域建立了更強(qiáng)的成本護(hù)城河。隨著中小發(fā)酵企業(yè)因環(huán)保投入壓力逐步退出市場(chǎng)，行業(yè)供給端加速出清，具備規(guī)模化生產(chǎn)與環(huán)保處理能力的頭部廠商市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，為魯抗獸藥原料藥及下游制劑業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期盈利能力提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

魯抗醫(yī)藥獸藥板塊代表產(chǎn)品概覽

2. 魯抗醫(yī)藥：從抗生素基座向生物制造轉(zhuǎn)型

魯抗醫(yī)藥研發(fā)趨向轉(zhuǎn)型。在鞏固全球抗生素原料藥領(lǐng)先地位的同時(shí)，通過(guò)持續(xù)研發(fā)投入向產(chǎn)業(yè)鏈下游（高端制劑）及橫向（人、獸、農(nóng)藥協(xié)同）延伸，以尋找新的增長(zhǎng)引擎。

圖片來(lái)源：摩熵咨詢《中國(guó)獸藥產(chǎn)業(yè)全景透視》

魯抗醫(yī)藥研發(fā)投入方向聚焦合成生物學(xué)、半合成工藝優(yōu)化、高端抗感染藥物及一致性評(píng)價(jià)。在獸藥領(lǐng)域的研發(fā)重點(diǎn)在于利用原料藥優(yōu)勢(shì)進(jìn)行制劑升級(jí)，同時(shí)拓展生物農(nóng)藥等綠色板塊。

魯抗醫(yī)藥主要在研產(chǎn)品概覽：

（1）高端獸用抗生素

泰拉霉素：2024-2025年持續(xù)推進(jìn)其原料藥及新制劑的“精品工程”，旨在進(jìn)一步降低成本并替代進(jìn)口。

加米霉素：新一代大環(huán)內(nèi)酯類抗生素。魯抗在“605車間生物制造技改項(xiàng)目”中涉及此類高端發(fā)酵產(chǎn)物的產(chǎn)能布局。

泰地羅欣：針對(duì)豬呼吸道疾病的長(zhǎng)效藥物。屬于魯抗“十三五”至“十四五”期間重點(diǎn)布局的動(dòng)保專用抗生素管線之一。

（2）寵物藥跨界應(yīng)用

氟雷拉納咀嚼片：寵物驅(qū)蟲，已進(jìn)入臨床或注冊(cè)申報(bào)階段。魯抗利用其為人用藥研發(fā)的質(zhì)控體系，試圖在高端寵物仿制藥領(lǐng)域復(fù)刻瑞普的成功 。

非羅考昔片：寵物抗炎止痛，已獲批為二類新獸藥，標(biāo)志著魯抗向?qū)櫸飳Ｓ眯》肿又苿╊I(lǐng)域拓展研發(fā)管線的初步落地。

魯抗醫(yī)藥的路徑，是一條典型的“制造龍頭”升級(jí)之路：以成本和規(guī)模為盾，以研發(fā)和創(chuàng)新為矛，從產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的底端向上攀爬。

三、中國(guó)獸藥Top5企業(yè)——中牧股份

如果說(shuō)魯抗的標(biāo)簽是“轉(zhuǎn)型”，那么中牧股份的關(guān)鍵詞則是“穩(wěn)健與全面”。作為國(guó)務(wù)院國(guó)資委直屬的央企麾下猛將，中牧股份的每一步都折射出國(guó)家隊(duì)的戰(zhàn)略定力。

1. 中牧股份：動(dòng)保產(chǎn)品線齊全，2025上半年經(jīng)驗(yàn)穩(wěn)中向好

中牧股份（600195）成立于1998年，1999年上市，隸屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委直管的大型綜合性農(nóng)業(yè)中央企業(yè)——中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。公司擁有22個(gè)生產(chǎn)基地及國(guó)家級(jí)研發(fā)平臺(tái)，是高致病性禽流感、口蹄疫疫苗的定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，主營(yíng)獸用生物制品、獸藥、飼料添加劑等全品類業(yè)務(wù)。

從2020-2024年的業(yè)績(jī)軌跡看，中牧股份獸藥業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)波動(dòng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中化學(xué)藥收入占比持續(xù)提升并成為增長(zhǎng)核心，而生物制品板塊面臨一定增長(zhǎng)壓力。

圖片來(lái)源：摩熵咨詢《中國(guó)獸藥產(chǎn)業(yè)全景透視》

中牧股份2020-2025產(chǎn)業(yè)布局大事記：

2020年：推進(jìn)蘭州、鄭州、乾元浩產(chǎn)能升級(jí)，強(qiáng)化生物制品生產(chǎn)能力；加大替抗產(chǎn)品研發(fā)，化藥板塊調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)應(yīng)對(duì)禁抗限抗政策。

2021年：共同出資成立中牧牧原（持股 52%），布局化藥新增長(zhǎng)點(diǎn)；蘭州、鄭州、成都、江西廠均進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，提升疫苗生產(chǎn)能力。

2022年：董事會(huì)通過(guò)收購(gòu)成都中牧 65% 股權(quán)議案，完善化藥產(chǎn)品線；通過(guò)貓三聯(lián)疫苗應(yīng)急評(píng)價(jià)，布局寵物新賽道。

2023年：中牧集團(tuán)收購(gòu)新希望中新食品，禽產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展新機(jī)遇；非瘟疫苗進(jìn)入農(nóng)業(yè)農(nóng)村部評(píng)審階段。

2024年：中牧牧原投產(chǎn)，化藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)放量；貓三聯(lián)正式上市，貢獻(xiàn)新增長(zhǎng)極；借助中新食品產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)禽用疫苗銷售增長(zhǎng)。

2025年：全面布局寵物賽道，“篤寵友道” 品牌亮相，拓展高端市場(chǎng)；對(duì)中牧牧原增資 7800 萬(wàn)元，支持化藥產(chǎn)能擴(kuò)張。

2. 中牧股份業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：生物制品與化藥協(xié)同并進(jìn)

中牧股份：生物制品深耕政采與大客戶，化藥降本減虧、收入顯著增長(zhǎng)，寵物業(yè)務(wù)加快品牌打造與新品上市。

（1）獸用生物制品

中牧股份是獸用疫苗生產(chǎn)企業(yè)中產(chǎn)品品種較全、生產(chǎn)能力和產(chǎn)量較大的企業(yè)，涵蓋禽用疫苗、畜用疫苗和寵物用疫苗，包括高致病性禽流感疫苗、口蹄疫類疫苗、雞馬立克系列產(chǎn)品、ST豬瘟疫苗、牛結(jié)節(jié)性皮膚病滅活疫苗、狂犬病滅活疫苗、犬四聯(lián)疫苗、貓三聯(lián)滅活疫苗及其他各類常規(guī)獸用疫苗產(chǎn)品和診斷制劑。

（2）獸用化藥

涵蓋獸藥制劑和獸藥原料藥，核心產(chǎn)品有泰妙菌素、泰萬(wàn)菌素原料藥、氟苯尼考原料藥、牧樂(lè)星、氟欣泰、磺胺氯噠嗪鈉等。通過(guò)與牧原股份的合資布局，中牧股份不僅實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，更借助下游養(yǎng)殖龍頭的渠道優(yōu)勢(shì)，顯著提升了化藥業(yè)務(wù)的收入規(guī)模與盈利能力。

結(jié)語(yǔ)：

透過(guò)摩熵咨詢的產(chǎn)業(yè)全景透鏡觀察，魯抗醫(yī)藥與中牧股份代表了中國(guó)獸藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)的兩種典型但殊途同歸的路徑：前者以制造革命與研發(fā)延伸，從成本優(yōu)勢(shì)走向價(jià)值創(chuàng)新；后者以全鏈資源與前瞻卡位，從政策市場(chǎng)邁向消費(fèi)市場(chǎng)。它們的實(shí)踐表明，在產(chǎn)業(yè)集中度提升與需求結(jié)構(gòu)變遷的大背景下，綜合性的系統(tǒng)能力建設(shè)遠(yuǎn)比單一產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)更為持久。下篇文章，我們將繼續(xù)聚焦另外三家領(lǐng)軍企業(yè)，敬請(qǐng)關(guān)注。