2025動(dòng)力電池“暗趨勢(shì)”

2025年的動(dòng)力電池江湖又是極為熱鬧的一年。

最顯眼的，是寧德時(shí)代和比亞迪的市場份額略微下降，中創(chuàng)新航、國軒高科和億緯鋰能為代表主流二線電池企業(yè)蠶食。

但還是有些“暗趨勢(shì)”也值得注意：

吉利系吉曜通行取代耀寧強(qiáng)勢(shì)躋身前列；LG新能源、SK ON正悄然擴(kuò)大其在高端三元市場的版圖；孚能科技則黯然跌出裝機(jī)量前15名。

尤其吉利系的動(dòng)作格外引人關(guān)注，一方面，吉利完成了從耀寧新能源到吉曜通行的深度整合；另一方面，將昔日伙伴欣旺達(dá)告上法庭，索賠23.14億元。

這表明車企自產(chǎn)電池的戰(zhàn)略延續(xù)，理想和欣旺達(dá)合資、零跑和中創(chuàng)新航合資……都將持續(xù)影響電池供應(yīng)格局。

電池產(chǎn)業(yè)鏈上游的“關(guān)鍵供應(yīng)商”在電池行業(yè)排名也值得關(guān)注，以贛鋒鋰業(yè)、多氟多和遠(yuǎn)航錦鋰依靠其材料端的核心優(yōu)勢(shì)，目前已經(jīng)在電池行業(yè)排名中占得一席之地。

此外，兩條外向型路徑的強(qiáng)勢(shì)崛起同樣不容忽視：儲(chǔ)能和出口。這兩大板塊在2025年雙雙實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長，是拉動(dòng)電池增量的重要增長極。

01

磷酸鐵鋰持續(xù)擴(kuò)張，三元材料增速回暖

從材料類型看，磷酸鐵鋰電池繼續(xù)鞏固其主導(dǎo)地位。2025年，磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量達(dá)625.3GWh，占總裝車量的81.2%，同比增長52.9%。相比之下，三元電池累計(jì)裝車量為144.1GWh，占比18.7%，同比僅增長3.7%。

然而，細(xì)分到月度數(shù)據(jù)，三元材料在年末顯示出回暖跡象。2025年12月，三元電池裝車量同比增長40.5%，環(huán)比增長0.2%，增速明顯高于全年水平，也高于磷酸鐵鋰電池。這表明在高端車型、長續(xù)航需求及海外市場拉動(dòng)下，三元電池仍保有結(jié)構(gòu)性增長空間。

02

車企系電池勢(shì)力崛起，吉利廣汽布局成效顯現(xiàn)

車企自建電池公司也有亮眼表現(xiàn)。

2025年初，吉利將旗下兩大動(dòng)力電池主力——江蘇耀寧與威睿合并，成立電池產(chǎn)業(yè)集團(tuán)吉曜通行，吉利創(chuàng)始人李書福直接加間接總持股比例高達(dá)91.0332%。

江蘇耀寧脫胎于吉利汽車零部件事業(yè)中心，其神盾短刀電池已搭載銀河E5（參數(shù)丨圖片）車型；威睿則擁有金磚電池技術(shù)，脫胎于極氪時(shí)期的自研體系，兩者整合后推出“神盾金磚電池”品牌。

2025年吉曜通行的整體裝機(jī)量為15.08GWh，位居行業(yè)第十；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量排名位居第八位。據(jù)媒體報(bào)道，吉利的野心不止于配套自家車型，吉曜通行已啟動(dòng)外資車企采購談判，向第三方供應(yīng)市場進(jìn)軍。

廣汽集團(tuán)的電池布局同樣成果顯著，旗下因湃電池與巨灣技研形成互補(bǔ)格局。因湃電池聚焦動(dòng)力電池的量產(chǎn)供應(yīng)，2025年裝車量同比增長0.41個(gè)百分點(diǎn)；巨灣技研則主攻超快充電池技術(shù)，其產(chǎn)品配套廣汽埃安系列車型，推動(dòng)廣汽系新能源車型的技術(shù)競爭力提升，目前已經(jīng)成為車企系電池的重要力量。

吉利和廣汽的布局，都體現(xiàn)出車企在電池自主可控上的階段性成果。

除了車企直接造電池，車企與電池企業(yè)合資仍然是車企介入電池生產(chǎn)的重要方式，未來理想和欣旺達(dá)合資、零跑和中創(chuàng)新航為代表的車企勢(shì)力還會(huì)不斷深入影響電池行業(yè)。

03

更多“材料供應(yīng)商”轉(zhuǎn)向“電池制造商”

相比2024年，產(chǎn)業(yè)鏈上游的“關(guān)鍵供應(yīng)商”，正加速向臺(tái)前的“電池制造商”身份拓展與規(guī)?；涞?。

贛鋒鋰業(yè)就是“鋰資源-鋰化合物-鋰電池-回收利用”全產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化布局的典型代表。在鋰電池制造方面，贛鋒鋰業(yè)是以固態(tài)電池為主要突破點(diǎn)，在液態(tài)鋰電池排名中并不靠前。2024年，贛鋒鋰業(yè)也并未出現(xiàn)在裝機(jī)量TOP15的榜單上，但是在去年，成功躋身 2025年國內(nèi)磷酸鐵鋰動(dòng)力電池企業(yè)裝車量年度前15名，尤其是在商用車細(xì)分市場找到了突破口。

2025年，多氟多的排名有所下降，整體增長速度不及友商。多氟多的核心邏輯是依托電解液領(lǐng)域的核心技術(shù)積累，深化在電池制造環(huán)節(jié)的協(xié)同效應(yīng)。

2025年，遠(yuǎn)航錦里從“榜上無名”到年度top15的典型代表。遠(yuǎn)航錦鋰是一家2022年成立的電池企業(yè)，其董事長也是德方納米的董事長、創(chuàng)始人和實(shí)際控制人吉學(xué)文。

眾所周知，德方納米是全球磷酸鐵鋰正極材料的絕對(duì)龍頭地位。遠(yuǎn)航錦鋰成立僅3年即進(jìn)入行業(yè)前十五。這也說明該企業(yè)通過與德方納米主業(yè)高度協(xié)同，已經(jīng)在磷酸鐵鋰細(xì)分市場中具備競爭力。

這說明，以贛鋒鋰業(yè)、多氟多、遠(yuǎn)航錦鋰為代表的企業(yè)，依靠他們?cè)诓牧项I(lǐng)域的核心優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成功在電池市場份額上取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。甚至可以說，這是一條成功的捷徑，但是要取得更多市場份額，就需要其在產(chǎn)品上也具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

04

韓系兩家企業(yè)上榜三元鋰電，盟固利、微宏動(dòng)力依然活躍

在本土企業(yè)激烈競爭的背景下，韓系電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。LG新能源2025年在中國市場裝機(jī)量達(dá)13.75GWh，在三元電池裝機(jī)量占率提升至9.59%,相比2024年提升3.97個(gè)百分點(diǎn)；SKON憑借與小鵬、吉利的合作市占率也有所提升，去年裝機(jī)量為0.14GWh，相比上一年提升0.06個(gè)百分點(diǎn)。

但整體來看，韓系電池企業(yè)在中國的比例還是非常小，結(jié)合韓系在國際市場上的下滑情況，韓系電池目前不具備占領(lǐng)較大市場份額的可能。

國內(nèi)方面，盟固利和微宏動(dòng)力也是三元電池中的元老企業(yè)，目前依然活躍在前線，不過整體規(guī)模和市占率依然不高。

05

儲(chǔ)能和出口，拉動(dòng)增長的新引擎

2025年儲(chǔ)能電池和出口方面的增長超過預(yù)期。

儲(chǔ)能電池增速大幅領(lǐng)先動(dòng)力電池。2025年，我國儲(chǔ)能電池銷量高達(dá)499.6GWh，同比激增101.3%，增速是動(dòng)力電池的近兩倍。磷酸鐵鋰在儲(chǔ)能電池中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。2025年儲(chǔ)能電池銷量中，磷酸鐵鋰占比高達(dá)99.9%。其高安全、長循環(huán)、低成本的特點(diǎn)完美契合儲(chǔ)能場景的需求，推動(dòng)了從280Ah到314Ah等大容量電芯的快速技術(shù)迭代和產(chǎn)能落地。

此外，全球能源轉(zhuǎn)型的需求，推動(dòng)中國電池出海在2025年邁上新臺(tái)階。去年，我國動(dòng)力和儲(chǔ)能電池累計(jì)出口達(dá)305.0GWh, 累計(jì)同比增長50.7%,占全年累計(jì)銷量17.9%。具體來看，動(dòng)力電池累計(jì)出口為189.7GWh, 累計(jì)同比增長41.9%；儲(chǔ)能電池累計(jì)出口量為115.3GWh, 累計(jì)同比增長67.9%。

在出口方面，寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、蜂巢能源等企業(yè)表現(xiàn)出色。

可以說，我國電池出口的高增長不僅源于需求，更驗(yàn)證了中國電池產(chǎn)業(yè)鏈在成本、技術(shù)和產(chǎn)能規(guī)模上的綜合優(yōu)勢(shì)。

06

雙巨頭份額下滑，二線與車企系突圍

從行業(yè)排名角度來看，2025年的動(dòng)力電池格局整體呈現(xiàn)出“頭部松動(dòng)、中部崛起”的特征，市場份額正在從集中走向再平衡。

寧德時(shí)代2025年全年市占率從2024年的45.08%降至43.42%，比亞迪則從24.74%下滑至21.58%，兩家企業(yè)合計(jì)市占率為65%，較2024年減少4.82個(gè)百分點(diǎn)。盡管仍是行業(yè)絕對(duì)龍頭，但雙巨頭的份額下滑趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯，主要原因在于二線電池企業(yè)技術(shù)追趕和車企系電池公司的配套傾斜，使得市場競爭從“雙雄爭霸”向“多點(diǎn)開花”轉(zhuǎn)變。

在雙巨頭份額下滑的同時(shí)，二線電池企業(yè)迎來快速擴(kuò)張期。中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能三家，2025年市占率分別提升至6.98%、5.65%和4.11%，穩(wěn)居行業(yè)第三至五名。欣旺達(dá)、蜂巢能源、瑞浦蘭鈞、正力新能等企業(yè)位次與份額變化小幅變化，競爭呈膠著狀態(tài)。

蜂巢能源排名和市場份額也小幅下滑。不過其海外市場進(jìn)展不錯(cuò)，2025年蜂巢能源新定點(diǎn)客戶超過7家，新定點(diǎn)項(xiàng)目超過25個(gè)，包括現(xiàn)代汽車、Vinfast、Smart、Impack、雷達(dá)汽車、福田汽車，包括歐洲的Lion Smart都成為蜂巢新的客戶，并在2025年開始交付。在蜂巢能源總出貨量中，海外出貨占比超過30%，儲(chǔ)能海外占比也超過30%。蜂巢能源屬于典型的墻內(nèi)開花墻外香的企業(yè)。

曾經(jīng)位列行業(yè)前十五的孚能科技則遭遇滑鐵盧，正式跌出行業(yè)十五強(qiáng)。去年4月份，廣州工控集團(tuán)及其一致行動(dòng)人同樣通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓+部表決權(quán)委托的方式最終獲得了孚能科技16.155%的表決權(quán)，成為孚能科技控股股東，廣州市人民政府則成為實(shí)際控制人。

更換實(shí)控人之后的孚能科技，能否在2026年有起色也值得關(guān)注。

07

電池原材料下半年上漲，碳酸鋰價(jià)格年末沖高

2025年的電池原材料市場也值得一體。

對(duì)比2024與2025年核心原材料價(jià)格走勢(shì)，呈現(xiàn)出“2024年低位震蕩、2025年強(qiáng)勢(shì)反彈”的鮮明反差。

2024年鋰電原材料市場延續(xù)此前的下行周期，核心產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)在低位震蕩。鋰輝石精礦、碳酸鋰等鋰系產(chǎn)品價(jià)格雖在11月出現(xiàn)短期上漲，但全年整體處于低位區(qū)間。受產(chǎn)能過剩與需求消化庫存的雙重影響，磷酸鐵鋰正極材料市場呈現(xiàn)“量增價(jià)跌”態(tài)勢(shì)，儲(chǔ)能招標(biāo)價(jià)格屢創(chuàng)新低，多數(shù)主流生產(chǎn)商利潤空間狹窄，中小型企業(yè)甚至面臨成本倒掛困境。六氟磷酸鋰等電解液原料價(jià)格也持續(xù)低迷，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈從上游礦山到下游電池企業(yè)普遍承壓。

2025年下半年原材料市場上演反轉(zhuǎn)大戲，核心原料價(jià)格從上半年低谷啟動(dòng)強(qiáng)勢(shì)反彈。碳酸鋰價(jià)格在4月跌至7萬元/噸以下的低位后，7月開始回升，10月后進(jìn)入加速階段，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格在年底已達(dá)到15萬元/噸。

展望2026年，對(duì)內(nèi)，整車企業(yè)對(duì)電池產(chǎn)業(yè)的影響，以及原材料價(jià)格的走勢(shì)等將成為擾動(dòng)動(dòng)力電池江湖的新變量；對(duì)外，儲(chǔ)能市場的內(nèi)部爆發(fā)與出口增量的進(jìn)一步拓展也值得期待。