寶能集團：化債攻堅見實效，主業經營迎曙光

2026年元旦的深圳，冬日多了一絲寒冷，暖陽穿破薄霧映照著新的希望。

在深圳寶能汽車工廠，生產線改造正緊鑼密鼓推進。寶能集團董事長姚振華親臨一線，詳細考察為新車型導入而實施的焊裝生產線改造進度，對假期堅守崗位趕工的團隊給予充分肯定，并鼓勵大家加力提速、保質保量，確保項目如期交付。

這一幕，正是寶能集團在經歷債務壓力和市場考驗后，全力攻堅克難、推動業務企穩向好的一面縮影。

過去幾年，對寶能集團而言可謂風雨兼程：地產行業深度調整，疫情沖擊，市場流動性趨緊與債務壓力疊加，一度讓這家曾叱咤風云的龍頭民企陷入前所未有的困境。

然而，寶能人沒有被困難壓倒。在姚振華董事長的帶領下，寶能集團選擇了以“破”促“立”，一方面理性審視資產處置等“陣痛”，主動瘦身求存；另一方面多管齊下化解債務，以資產盤活、項目造血、培育新增長極等組合策略，全方位突圍。

經過一系列艱苦卓絕的努力，寶能集團逐步走出低谷：主營業務企穩回升，核心項目重煥生機，經營態勢持續向好。風雨過后見彩虹，寶能正以嶄新的姿態邁向高質量發展的新征程。

多措并舉化解債務，穩健根基再謀發展

化解債務是寶能生存發展的關鍵一戰。近年來，寶能集中全集團之力，統籌推進債務風險化解，累計償還債務近400億元，累計實現債務和解400億元，多措并舉逐步穩住了基本盤。

無可否認，在化債過程中，和解談判、資產處置、資金回籠等推進過程異常艱辛，引發市場及輿論的討論，但這正是寶能直面問題、擔當履責的體現。部分項目資產的“減法”，實則是在為未來長遠發展做“加法”。通過盤活資產、紓解債務，寶能得以輕裝上陣，更專注于主業經營與創新轉型。

在債權人談判方面，寶能積極響應國家關于優化企業債務結構、降低財務風險的政策導向，主動尋求債務和解與重組機會。截至目前，寶能已與多數債權人簽署和解協議，達成化債初步方案。其中與某資產管理公司簽署的百億級債務重組意向協議，顯著優化了資產負債結構，為寶能后續業務發展注入了新動力，也極大提振了外界對寶能的信心，極具里程碑意義。

寶能集團扎實推進資產優化、項目盤活落地。以旗下綜合開發平臺寶能城發為例，憑借長期積累的良好信譽和扎實穩健的資產基礎，成功贏得了廣大金融機構的信任與支持，有效盤活超千億核心資產，多個項目在保交付、促銷售方面取得了重大突破。

再以私募理財產品的兌付為例，在行業普遍困難、不少企業被迫下調兌付金額甚至停兌的背景下，寶能始終全力以赴信守承諾，自2021年7月以來，通過現金兌付、以物抵債等方式持續壓降存量規模，截至目前存續金額已壓降62%，投資者人數已壓降68%，兌付進度與額度大幅領先同行。

在化解存量風險的同時，寶能人并未停下前進的腳步，而是將減債與促發展相結合，一手抓紓困，一手謀轉型，努力為企業開辟新的增長賽道。隨著債務和解取得積極進展、資產價值逐步釋放，寶能正在迎來涅槃重生、行穩致遠的新局面。

正如一位長期關注寶能的投研人士評價：寶能通過主動的、有節奏的資產盤活優化，實質上是在進行一次徹底的“換血”，將低效的資產轉化為支持汽車等業務的寶貴流動性，體現出企業的戰略定力與韌性。

綜合開發：業務企穩回升，優質資產價值加快釋放

在國家穩地產政策支持和合理住房需求逐步釋放的雙重驅動下，中國房地產市場開始回歸理性發展軌道。

寶能城發作為集團綜合開發業務的核心平臺，抓住這一機遇，堅守“城市綜合運營商”的戰略定位，以穩健經營和品質兌現為主線，正迎來業務企穩回升：標志性項目陸續重煥生機，開發有序推進，銷售觸底回升，交付贏得口碑，重新樹立了市場信心。

例如，新疆寶能中心項目于2025年5月復工，288米高的塔樓于同年11月完成幕墻全面封頂，標志著項目正式轉入內部裝修及機電安裝攻堅期。當地政府的有力扶持和寶能團隊的執著努力，使得這座“新疆第一高樓”浴火重生，再次雄踞烏魯木齊天際線。這不僅是高度與視野的突破，更象征著企業盤活優質資產、服務地方發展的胸懷與擔當。

優質資產布局與精準市場研判成為企業穿越周期的關鍵。寶能綜合開發業務持續優化全國布局，深耕核心城市群，截至2025年底，寶能集團在一線城市項目貨值占比約70%，省會及二線城市占比約25%。優質資產的集中化布局，讓寶能開發業務能更精準承接政策利好，在市場回暖階段率先突破。

在2025年的樓市小陽春中，寶能的銷售表現領先于不少同行。全年“五一”“十一”等關鍵營銷節點，多地項目到訪量與成交量均顯著提升：新疆寶能城全年累計銷售額穩居烏魯木齊商辦市場榜首；寶能滇池九璽在昆明800萬以上豪宅市場穩居前列，成為片區內的現象級熱銷紅盤；寶能鄭州中心實現整層大單成交，鞏固商辦地產領先地位；哈爾濱寶能城、貴陽寶能國際會展城年度銷售均有大幅增長。

可以說，從北疆到南粵、從東部沿海到中西部內陸，寶能的項目在2025年紛紛跑出了加速度。銷售回升不僅帶來了現金流，好業績本身也提振了金融機構和購房者對寶能品牌的信任，為企業進一步化債和發展創造了良性循環。

對于當前的房地產行業，交付力就是生命力。寶能城發將保交付作為頭等大事，通過政企協作、專項融資、專班推進等多元舉措，全力破解項目建設難題，確保全國項目穩步推進，用實際行動兌現對萬千家庭的安居承諾。截至2025年底，寶能城發已完成全國16地項目的批次交付，整體交付滿意度達90%以上。

在鄭州，寶能中心項目全年分三批次為數千名業主交付了朗寓、景寓、人才公寓等物業，累計交付率近90%；在太原，寶能城項目克服資金困難實現了一期、二期住宅的如期交付，目前剩余樓棟也進入最后收尾沖刺階段；在紹興，寶能藏瓏府項目在政府支持下全面完成主體工程和園林景觀，大美示范區已呈現在即；在佛山，寶能云境臺高品質封頂，也將喜迎交付……

汽車業務：集中優勢資源攻堅，打造全新增長曲線

如果說綜合開發業務的回穩解決了寶能的“當下之急”，那么汽車產業的突破則關系著企業的“長遠之計”。寶能將汽車產業作為戰略轉型的核心支柱，矢志打造高端制造第二增長曲線。

早在數年前，寶能集團就大手筆布局整車制造板塊，先后控股觀致汽車、建立寶能汽車研發基地和生產基地，補齊從整車到動力電池的產業鏈。

汽車業務投資重、周期長，加之行業競爭白熱化，疊加自身在新的經濟周期下面臨的暫時性流動性難題，承擔著寶能轉型攻堅重責的汽車業務，陣痛在所難免。

面對重重挑戰，寶能提出了“有所取舍，重點突破”的思路，把有限資源用在刀刃上，堅定投入到汽車等核心主業，通過聚焦核心目標、整合內外部資源，正逐步走出一條規模化發展與協同并進的嶄新發展之路。

面對汽車產業大變革及中國邁向汽車強國的機遇，寶能選擇了一條“自研關鍵技術+自建生產基地+全產業鏈布局”的艱難道路，以期打造掌握核心技術、具備國際競爭力的民族汽車品牌。

憑借著寶能深耕多元產業30多年的積淀，綜合性企業集團的強大實力，寶能汽車集團累計投入本息700億元，已形成涵蓋整車、動力電池、核心零部件、供應鏈、產品研發、生產制造、營銷及后市場服務等的產業鏈生態體系，包括寶能汽車、深寶汽、觀致汽車、零部件集團、動力電池集團、前海七劍智能科技公司等業務主體，為規模化發展筑牢基礎，是國內未上市車企中資產最優、產業鏈布局最完整的汽車集團之一。

首先是在產品和品牌布局上實施多線并舉。寶能汽車集團目前已經構建了寶能汽車、觀致、悠寶利三大品牌矩陣，精準覆蓋高端、中高端及經濟型市場，已量產車型涵蓋燃油與新能源車型，滿足不同地區、不同消費群體的出行需求。

其中，悠寶利品牌首款微型電動車A3已成功下線，已簽約及意向經銷商超過百家，斬獲數萬臺訂單，為確保A3如期交付，姚振華董事長甚至元旦假期親赴生產線督戰；觀致品牌以觀致7等為主導車型，加速開拓海外市場；寶能高端品牌，也正在快馬加鞭推進產品定型、研發測試、渠道布局等工作。

按照規劃，未來五年寶能汽車將累計推出30余款新車型，產品譜系涵蓋轎車、SUV、MPV等各細分市場，實現對傳統燃油車和新能源車全面覆蓋。

寶能汽車集團將目光投向更廣闊的國際市場，已重點布局中東、東南亞、中亞、南亞、南美、非洲及歐洲等主要市場。2025年以來，中亞、中東等地區客商紛紛到寶能集團總部拜訪，對接深度合作。觀致7 SUV和悠寶利A3等系列產品正加快出海，有望在國際市場上銷售放量，進一步提升品牌全球影響力。

回首前路，有過質疑和嘲諷，寶能人始終堅信“方法總比困難多”。令人欣慰的是，如今寶能汽車板塊已呈現出企穩回升的積極信號。

從產品層面看，新車推出和舊產品升級齊頭并進；從市場層面看，國內外市場開拓都有新的突破；從團隊層面看，寶能汽車正在秉承“三個第一、四個更新”加強組織建設和人才引進，強化考核與交付，以更大的力度錘煉隊伍，投入這場背水一戰的事業。

或許，我們距離見證寶能汽車年銷百萬乃至數百萬輛的輝煌還有一段路程，但至少此刻，寶能已經踏上了正確的航道。新的一年，深圳寶能汽車生產線上飛濺的焊花，正預示著寶能汽車板塊勇往直前的希望之光。

乘政策東風，擔時代使命

在寶能攻堅克難、革故鼎新之時，政策的暖風也為企業發展注入了動力。從年初的民營企業座談會，再到前不久召開的黨的二十屆四中全會、中央經濟工作會議，以及新近發布的“十五五”規劃，都釋放出國家堅定支持民營經濟高質量發展的積極信號。

每一次重大政策的發布，重要會議的召開，姚振華總是第一時間帶領全體寶能人深入學習、認真領會、結合集團實際制定落實方案，推動學習成果切實轉化為集團高質量發展的實際成效。

無論是穩地產、保民生，還是興產業、育動能，寶能都努力做到與中央政策方針同向而行，在服務國家戰略中實現企業自身的高質量發展。這種融入國家戰略的自覺，也為寶能走出困境、開啟新征程提供了強大的精神動力和政策支持。

艱難困苦，玉汝于成。經歷了逆境洗禮的寶能集團，更加沉穩務實，既志存高遠，更腳踏實地。期待在新征程上，寶能集團繼續秉持實業報國的初心，積極融入中國式現代化的宏偉實踐，銳意進取，穿越風雨洗禮的至暗時刻，在爬坡過坎中彰顯堅韌本色，在服務大局中書寫民企擔當，穩步走向可持續、高質量發展新階段。