這周，看到了反內(nèi)卷的決心

周五當天，國家一口氣出了兩個文，讓市場看到了對反內(nèi)卷的決心。

01

開篇照例聊八卦。

圖里這只鳥，叫斑姬啄木鳥，是中國最小的啄木鳥，只有9厘米左右。

老南去年夏天模糊的看到一次，但沒拍到，之后整整半年多，這個不算太少見的鳥，就是怎么也看不到，很多朋友都拍到了非常陽光的版本。

直到昨天下午，聽到啄木聲，終于給老南拍到了上面這個清晰的版本，真的很小很小，就拳頭大，怪不得容易錯過。

有意思的是，自從昨天老南破了結(jié)界，今天又在另一個地方看到了，也非常近非常陽光，還吐舌頭：

觀鳥圈有句很有哲理的話：某種鳥如果沒看過，就會一直很難看到；但只要看過一次，就會很容易看到。

尋思下來還真是，之前斑魚狗也是長期看不到，自從一朋友指導(dǎo)老南看到后，還真就經(jīng)常很容易看到了。

其實這并非什么玄學，而是當你真看過后，會對這鳥的生境、外觀、叫聲等有很深刻的記憶，下次就會更容易找到。

這也是完全符合人的學習曲線的，其實投資也一樣。

02

今天有個客人突然問老南，說有什么行業(yè)，有什么題材可以短線搞一把。說邊上10個人有9個最近在干這事。

包括前兩天也有個金融行業(yè)的朋友，找老南幫忙，勸勸家里一長輩，實體行業(yè)退出不干了，剩下的錢要全部投入期貨、股市。

這一看，就都是沒吃過虧的新股民。如果這條路很容易走通，那為啥10個人有9個最后都罵A股都是騙人的？

尤其開年前后這波猛抄的航天軍工，已經(jīng)有估值800倍、甚至2000倍的個股了，股價翻番的也有些了，尤其一些st、微盤股。

反倒是真正的行業(yè)龍頭票，都還趴在地上沒怎么漲。

為啥國內(nèi)真正長期業(yè)績好的主觀多頭公募、私募就沒有這類瘋狂暴露行業(yè)風格、猛追熱點干的？為啥喜歡追熱點、階段性業(yè)績很猛的長期業(yè)績都動不動腰斬？

很多事，我們勸多少次都沒用，好一點的虧錢后自己能想明白錯在哪里，就怕虧錢了啥都沒思考，就一句A股垃圾，自己一點問題都沒有。

不過話說回來，這些客人的反應(yīng)，都是非常典型的牛市下半場的特征。

03

回到上周五，政府一下出了兩道文，老南都第一時間在“16號內(nèi)參”做了分析。

一個是財政部、稅務(wù)總局，4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅，電池也將減少直到27年全部取消。

注意，不僅僅是光伏，還有個“等”，我看了下名錄，還包括化工品、裝飾材料、陶瓷制品、玻璃制品等。

如果看了我們《2026 年如何理財》視頻的，應(yīng)該會特別關(guān)注到，老南特別把出口退稅的調(diào)整，作為26年政策變化的一個重要觀察窗口，沒想到就看到了。

雖然出口退稅是個稅收中性制度，是為了幫助企業(yè)避免雙重收稅（出口國增值稅、進口國關(guān)稅），WTO也認可。但對于一些過剩產(chǎn)能行業(yè)，的確沒必要過度幫扶，尤其當前國內(nèi)消費提振壓力很大。

另一個文，來自國務(wù)院反壟斷反不正當競爭委員會辦公室，周四阿里的公告剛出，不到1天就直接亮出大棒了：

老南前幾天就在“16號內(nèi)參”里和大家聊到，聽到些風聲，阿里26年依然要猛燒錢搞外賣市占率，而且金額是***億。

然后周四阿里的披露，證實了上述的風聲：

大家都知道，25年開始的外賣大戰(zhàn)，直接在4季度重創(chuàng)了恒生科技，甚至大家開玩笑，恒科ETF成了外賣ETF。

但外賣燒錢的確實實在在的沖擊了上市公司的利潤：

圖表來源：WIND

今天還看到有媒體提供了個數(shù)據(jù)：2025年7月競爭加劇以來，商戶每日“外賣加堂食”總訂單量平均增長7％，但每日實收金額平均下降約4％。其中，獨立門店的營收降幅較品牌連鎖商戶更為顯著。

而且考慮到外賣當前的市場占有率已接近飽和，再燒錢砸下去完全就是純內(nèi)耗了，最終沒有贏家。

我唯一沒想到的是，周四阿里公告周五國家就出手了，這個效率相當快了。包括年初就主動收縮出口退稅，都可見政府當下反內(nèi)卷的決心。

一定要相信，國內(nèi)政策尤其是重大政策，一旦提出來，就言出必行，無非時間上會有個過程。

從13年的霧霾治理，到15年的扶貧攻堅，到16年的房住不炒，到今天看都全面落地。

這次的反內(nèi)卷，雖然比當年的供給側(cè)改革有更高的難度，但相信隨著時間和各種政策落地，會取得積極的效果。

無論是自己的投資，還是事業(yè)，如果處于反內(nèi)卷打擊范圍，還真是要提前悠著點。