金融壹賬通退市背后：模式拐點已現，金融科技長期價值正在回歸

2025年末，曾被市場視為“中國金融科技第一股”的金融壹賬通，正式完成美股、港股私有化退市，為其六年上市周期畫上階段性句號。值得關注的是，在私有化退市進程中，這家背靠平安集團的金融科技企業依舊海外動作頻頻——在越南，與Tasco集團共建數字車生態平臺、與VPbank共建新一代銀行核心系統；在南非，深化壽險核心系統升級；在中國香港，落地億元級eKYC智能反欺詐SaaS項目，一系列動態折射出其戰略重心正持續聚焦。

從行業視角看，此次退市并非被動離場，更應被解讀為一次主動的戰略轉型。多位市場分析人士指出，脫離資本市場短期業績考核的約束后，金融壹賬通得以擺脫“短期盈利壓力與長期戰略投入”的平衡難題，一方面，金融壹賬通將重新深度融入平安集團的綜合金融生態，依托平安集團2.45億個人客戶與千萬級機構客戶的流量基礎，將自身的AI、大數據能力，與平安體系內的保險、銀行、汽車金融、養老服務等場景深度耦合，形成“平安驗證—平臺化產品—行業落地”的閉環。

另一方面，更聚焦于以AI為底層引擎、以“業務咨詢+科技平臺+運營分潤”為核心的商業模式，構建“技術賦能+場景共建”的雙向驅動機制，在全球化賽道上醞釀更深層次的布局調整。這一選擇，恰好與當前中國金融科技出海的行業趨勢形成共振——在金融強國戰略、“人工智能+”行動與“一帶一路”倡議等國家政策持續深化的背景下，頭部金融科技企業的定位已從“技術服務商”升級為“金融新質生產力供給者”，成為推動全球金融數字化轉型的重要力量。

客觀而言，中國金融科技企業在國際市場的話語權正逐步提升，出海模式亦從“單一技術輸出”向“行業標準共建”躍遷，金融壹賬通全力出海的戰略調整，正是這一趨勢下的典型樣本。

出海：從“項目交付”到“模式輸出”的躍遷

當前，東南亞、中東、非洲等新興市場正處于金融基礎設施建設的關鍵期，對成熟的金融科技解決方案需求迫切，且缺乏本土的頭部科技企業，為中國企業提供了切入機會。

作為平安集團唯一對外金融科技輸出窗口，金融壹賬通具備全球化輸出的三大基礎：其一，技術驗證充分——其核心系統已服務國內大部分國有銀行和股份制銀行、99%的城商行以及多數險企，歷經大規模業務場景考驗；其二，生態經驗可復制——在平安體系內積累的“技術+場景”協同經驗，可適配海外市場的本地化需求；其三，AI標準化能力成熟——已形成可快速落地的智能風控、智能核保、eKYC等標準化產品，降低海外項目的交付周期。

典型案例可見于越南市場：2025年12月，金融壹賬通與越南Tasco集團正式簽署合作協議，共建數字車生態平臺。根據協議，金融壹賬通將輸出其在汽車金融、車險科技及AI領域的標準化產品能力，提供“一站式”解決方案；Tasco則依托其在汽車銷售與交通基礎設施領域的本地資源，推動方案落地與運營。

這類合作的關鍵，不僅在于技術輸出本身，更在于商業結構的變化——金融壹賬通的海外收入模式，正從單一的平臺或系統收費，升級為“業務咨詢+科技平臺+運營分潤”的組合模式。在Tasco案例中，這一模式的合理性尤為清晰：Tasco在交通與汽車運營領域具備規模優勢，但保險與金融科技能力相對薄弱；而金融壹賬通的保險科技與“業務+技術”融合經驗，恰好補齊這一空白。雙方并非簡單的甲乙方關系，而是圍繞業務增長目標進行能力協同。

類似的模式創新也體現在其他海外項目中。比如在與越南VPBank的項目中，通過實施金融壹賬通的高度產品化的銀行核心2.0版系統，首次實現銀行核心3個月上線的奇跡，助力VPBank科技能力的大幅躍升，單系統可支撐每秒10,000筆交易，每天處理交易量超10億次。

這些項目分布在不同國家/地區、不同業務領域，卻在反復驗證同一件事：金融壹賬通的綜合解決方案能力，正在向產品化、平臺化、可復制、可持續的方向發展。

對于市場，其更大的想象空間在于，類似Tasco項目的價值遠不止于單一合作落地，更暗藏著打通“海外業務回流+平安生態協同”的戰略思考，未來有望成為越南分保、再保業務回流中國，對接平安體系的關鍵橋梁，而金融壹賬通也將借此進一步明確其作為平安集團海外業務“連接樞紐”與“市場開拓先鋒”的定位。同時，以越南為支點，金融壹賬通還可將成熟的合作模式復制至泰國、馬來西亞等東南亞其他增長型市場，進一步擴大平安海外業務的覆蓋范圍。

Tasco項目的核心邏輯，不僅適用于保險賽道，更可復制延伸至銀行核心系統、財富管理、信貸風控、資產負債管理等多個領域，而金融壹賬通也將借此實現從單一業務連接器到平安集團全域跨境業務樞紐的進階。

不難看出，Tasco模式的復制延伸，本質是金融壹賬通以技術為敲門磚，在全球范圍內搭建起一個連接新興市場金融需求與平安集團全域金融能力的橋梁。

截至2025年10月，金融壹賬通的海外業務已覆蓋20個國家及地區，服務215家境外金融機構。相較2024 年，其海外業務實現突破性增長，簽約金額、營業收入、產品服務費同比分別提升37%、18%、15%，不僅交出了一份亮眼的海外業務成績單，更標志著公司 “大航海” 戰略從布局階段邁入落地見效的關鍵節點，成功邁出了國際化征程的堅實一步。

AI能力：從“工具應用”到“產品化支撐”的體系化構建

金融壹賬通轉型的價值，本質是實現技術價值與商業價值的深度統一。從技術端看，融入平安生態后，金融壹賬通的技術獲得了更豐富的落地場景，技術復用率與落地效率大幅提升；從商業端看，服務模式從“一次性項目交付”轉向“長期生態共建”，技術不再僅以項目收入衡量價值，而是嵌入業務流程參與長期運營分潤。這種模式不僅為其國內業務打開增長空間，更為海外商業模式升級奠定了基礎——將“生態協同”的經驗復制到海外市場，形成差異化競爭優勢。

支撐金融壹賬通業務轉型與出海模式升級的底層，是其AI能力的體系化成熟。這一能力，深度承接于平安集團的“AI in ALL”戰略。

從具體能力看，智能語音與智能視覺是其AI落地的兩大核心支柱。尤其是智能視覺，在香港AI反欺詐領域碩果累累，2025年中標多家香港頭部銀行，整體簽約超億元，在香港零售銀行市場占有率超過70%。“反欺詐策略平臺"成功入選香港金融管理局第二期生成式人工智能沙盒，反欺詐綜合防御率超96%，多項技術指標處于行業領先水平。

外界也對金融壹賬通的AI能力頗為認可。2025年12月10日，艾瑞咨詢發布《中國金融智能體發展研究與廠商評估報告（2025）》，報告顯示，金融壹賬通入選《iResearch Vendor Insight：2025年中國金融智能體廠商競爭力象限》，位列“未來破局者”象限。報告指出，其智能體平臺在任務自主拆解、多智能體協作、工具調用等方面具備完整能力，能夠支撐金融機構跨流程的業務優化，并在“場景深度融合”與“業務價值可量化”上形成差異化優勢。

治理升級：與全球化戰略匹配的管理架構調整

海外業務從“項目交付”向“產品化、平臺化輸出”的跨越，不僅需要技術與模式支撐，更對公司的管理效率、決策機制與本地化適配能力提出更高要求。金融壹賬通當前的管理團隊，以“金融背景+科技專業+長期深耕”為鮮明特征，呈現出清晰的專業分工與能力互補結構，為戰略落地提供了堅實保障。

2025年初，公司管理層完成重要調整，陳當陽接任董事長兼CEO。資料顯示，現年45歲的陳當陽是位技術派“少帥”，憑借銀行、互聯網與保險體系的跨領域技術管理經驗，長期深耕行業，在金融產品能力建設、AI和數據專業沉淀方面有很深的積累。2025年Q4加入的總經理助理王有東也是管理層中的少壯派，不僅擁有多年保險行業、大型互聯網平臺的業務發展和管理落地經驗，對綜合金融戰略與保險行業的核心需求有著深刻洞察，更能精準把握海外保險市場的數字化轉型痛點。這一管理組合的核心價值，體現在戰略引領、業務協同、技術賦能、人才梯隊建設四大維度，既契合金融科技行業的發展邏輯，也精準匹配公司在平安集團“綜合金融+醫療養老”戰略指引下，面向銀行、保險及海外業務協同推進的數字化戰略。

未來的想象空間：戰略調整后的價值重構、國際化路徑

從當前發展態勢看，金融壹賬通的退市并非業務收縮，剝離資本市場短期業績壓力后，反而獲得了更靈活的戰略調整空間，而隨著海外業務的規模化增長與國內生態協同的深化，其未來也不排除重新登陸資本市場的可能性。

私有化后，金融壹賬通依托自身業務基礎與平安集團資源，形成兩大核心發展想象空間，邏輯清晰且具備實際業務：一方面作為技術中臺，深耕平安生態并實現價值外溢；另一方面作為先遣部隊，將經過驗證的金融科技能力進行國際化復制，為平安集團的海外布局提供戰略支點。

未來，金融壹賬通能更靈活、更深入地嵌入平安“綜合金融+醫療養老”生態體系，也能更好的打磨自身的數字化解決方案，將這些內生于平安生態的技術與經驗進行深度整合，進而作為成熟的金融科技產品向更廣泛的外部機構輸出。

其次，金融壹賬通正積極充當平安集團出海的“橋頭堡”，將“平安經驗”推向海外市場。目前，其出海戰略已取得實質性進展，業務覆蓋至全球20多個國家和地區。與此同時，平安綜合實力與品牌影響力在海外市場也在不斷提升。

從業務基礎來看，金融壹賬通已形成明顯的核心優勢：銀行/保險核心系統領域的端到端解決方案、數據與AI融合的技術能力、車生態/數據生態與金融服務的整合經驗，這些細分賽道的壁壘正在持續構建。

私有化退市不是終點，而是新戰略的起點。金融壹賬通的轉型之路，既反映了中概股企業在全球化競爭中的戰略調整，也展現了中國金融科技從“技術出海”到“模式出海”再到“生態出海”的進化趨勢。其未來能否在海外市場實現規模化突破，不僅關乎企業自身發展，更將為中國金融科技行業的全球化探索提供參考樣本。對于市場而言，更應關注其長期戰略的落地成效，而非短期的資本路徑波動——這或許是理解金融壹賬通此次戰略調整的核心視角。