河南
2025 年國際金價走勢呈現(xiàn)出高位震蕩且伴有潛在突破的態(tài)勢。地緣政治風(fēng)險依舊是推動金價上揚的核心要素之一，俄烏沖突雖近尾聲但余波未了，特朗普政府的“美國優(yōu)先”政策引發(fā)全球貿(mào)易摩擦新變數(shù)，中東與大國博弈的潛在升級也加劇了市場的不確定性，避險情緒持續(xù)為黃金價格提供支撐。
貨幣政策方面，美聯(lián)儲降息路徑雖存在諸多不確定性，可美國經(jīng)濟邊際走弱的跡象可能促使政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑魅趺涝ΑＭ瑫r，美國財政赤字高企、債務(wù)/GDP 比率攀升，引發(fā)了市場對美元信用風(fēng)險的擔(dān)憂，進而推動各國央行加速“去美元化”進程，2024 年全球央行購金量連續(xù)第三年突破 1000 噸，這一趨勢有望在 2025 年延續(xù)，從供需結(jié)構(gòu)來看，黃金 ETF 投資需求與實物消費形成合力，技術(shù)面上金價在 3000 美元附近面臨關(guān)鍵阻力，若突破則可能向 3300 美元邁進，若失守 3000 美元則可能回調(diào)至 2900 美元區(qū)間。
機構(gòu)預(yù)測也存在分歧，高盛、浙商證券等持樂觀態(tài)度，給出較高目標(biāo)價，而中信建投相對謹(jǐn)慎，瑞銀和世界黃金協(xié)會則預(yù)期漲勢趨緩。綜合而言，2025 年金價處于“強支撐”與“高波動”并存的局面，地緣風(fēng)險、美元信用弱化及央行購金構(gòu)成長期利好，但美聯(lián)儲政策反復(fù)與短期技術(shù)回調(diào)壓力或限制上行空間，投資者需密切關(guān)注 3000 美元關(guān)口攻防，防范各類突發(fā)因素帶來的階段性沖擊，在復(fù)雜多變的市場中謹(jǐn)慎決策，把握投資機會。
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