9點(diǎn)聊透紅利ETF；本周3筆買入

順著上周的“每周一股”，這周繼續(xù)聊紅利主題ETF。之所以再聊，原因也簡(jiǎn)單，因?yàn)樯洗螞]聊透。

也是上周寫完之后，又看了些資料，有了更全面的想法，所以再做一次記錄。

連寫兩篇紅利主題ETF，目的只有一個(gè)：尋找合適標(biāo)的，在賬戶里配置。說得直白些，分析來分析去，就是為了更正確地買入和持有。

所謂投資，必須要經(jīng)過反復(fù)深入的研究和分析，由此得出相對(duì)穩(wěn)妥的判斷，而后執(zhí)行買賣交易，最終看市場(chǎng)狀況，決定收益多少。

1.紅利基金的缺陷。人無完人，再好的基金也有自己的缺點(diǎn)。

紅利主題ETF的編制規(guī)則，有一個(gè)普遍特點(diǎn)：買低賣高。即，相對(duì)而言，哪只股票的股價(jià)跌了、股息率高了，會(huì)進(jìn)入這個(gè)ETF中；與之相反，哪只股票漲多了、股息率低了，就會(huì)被賣出。

這個(gè)設(shè)計(jì)在震蕩市、熊市，非常吃香。但牛市或成長(zhǎng)股而言，就不太靈了。

2.與寬基組合。與之相搭配，我們組合配置寬基指數(shù)基金，來一定程度地中和它的弊端，同時(shí)又發(fā)揮其長(zhǎng)處。

因?yàn)閷捇笖?shù)基金的編制邏輯剛好和紅利類的相反。

比如滬深300，就是選擇A股市場(chǎng)上市值最大的前300個(gè)股票。其中就不排除靠短期炒作進(jìn)來的，由于有一定的持有周期，很難避免炒作過后的大跌。買的時(shí)候因?yàn)樗兄禎q高了符合標(biāo)準(zhǔn)，等到跌出了前300名又賣出，這不妥妥的韭菜行為嗎。

但鑒于是300只個(gè)股，又有牛市的可能，基本還能接受。如果換做是更少的50只，那就得在編制規(guī)則上進(jìn)行優(yōu)化了，或者個(gè)人避而遠(yuǎn)之。

3.基金的成本費(fèi)用。明確了配置紅利類的大策略后，我們還要注意幾個(gè)細(xì)節(jié)。首當(dāng)其沖的應(yīng)該是成本費(fèi)用。畢竟買這類ETF的目的就是奔著穩(wěn)定的股息來的，在成本端節(jié)約下來的資本，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間復(fù)利會(huì)變得相當(dāng)可觀。

另外，也是各家ETF之間的成本差得是真的挺多，讓稍微用點(diǎn)心的人，就能獲得更多的超額收益。

當(dāng)下，管理費(fèi)+托管費(fèi)最低的有0.2%，比如，易方達(dá)中證紅利ETF、博時(shí)中證紅利ETF、紅利低波100ETF、易方達(dá)中證紅利低波動(dòng)ETF、恒生紅利低波ETF。

至于市面上的其他，大多在0.6%。雖然絕對(duì)值不多，但也是三倍呀。

4.各類紅利主題基金，背后的實(shí)質(zhì)是其跟蹤的指數(shù)。

跟蹤基金數(shù)量最多的是中證紅利指數(shù)（000922）。它區(qū)別于上證紅利指數(shù)、深證紅利指數(shù)，涵蓋兩者市場(chǎng)的股票，更多選擇更優(yōu)結(jié)果嘛，所以賣得最好。

此外，跟蹤的指數(shù)還有：央企紅利指數(shù)、國(guó)企紅利指數(shù)、紅利質(zhì)量指數(shù)、紅利潛力指數(shù)、高股息精選指數(shù)等。

這方面研究的不太深，但好像也沒太大必要，抓住主要的兩三個(gè)應(yīng)該就可以了。

5.普通的紅利ETF和紅利低波。看著好像區(qū)別不大，但歷史數(shù)據(jù)證明紅利低波的長(zhǎng)期收益更高，而且還高不少。

所謂低波，就是低波動(dòng)率，表現(xiàn)更穩(wěn)定，跌的時(shí)候跌的少點(diǎn)，漲的時(shí)候漲的也少。

其實(shí)，用個(gè)數(shù)學(xué)題就能清晰地表明其中的道理：跌50%，需要漲100%才能回到起點(diǎn)。波動(dòng)大，很容易扯蛋。穩(wěn)定點(diǎn)，才能長(zhǎng)長(zhǎng)久久。

6.紅利類ETF的規(guī)模。首先，肯定不能太低。如果規(guī)模排名到了一半往后，基本可以不用看了。道理也簡(jiǎn)單，流動(dòng)性，即你想賣的時(shí)候不會(huì)發(fā)生擠兌，造成不必要的損失。

更深層次的，規(guī)模大，也反映了市場(chǎng)的認(rèn)可度。這時(shí)候群眾的眼睛是雪亮的，可以作為參考標(biāo)準(zhǔn)。

最大的：華泰柏瑞紅利ETF（510880）；增強(qiáng)類最大的：富國(guó)中證紅利指數(shù)增強(qiáng)A（100032.OF）；場(chǎng)外最大：大成中證紅利A（090010.OF）；規(guī)模增長(zhǎng)最多：紅利ETF易方達(dá)……

當(dāng)然，需要補(bǔ)充一點(diǎn)，規(guī)模適中，有利于提高ETF打新收益的貢獻(xiàn)比例。所以，并不是規(guī)模第一就是最好的。

7.分紅頻率。基本上是三個(gè)級(jí)別，月度、季度、年度。最爽的肯定是每月分紅，就像發(fā)工資一樣，月月拿錢月月有的花，想想都美。

例如，國(guó)內(nèi)首只每月評(píng)估、按月分紅的產(chǎn)品，萬家中證紅利ETF(159581)。

這類目前是少數(shù)，更多的是按季度和年度來分紅。當(dāng)然，基金公司合同里應(yīng)該都會(huì)寫明分紅的條件，具體能否落實(shí)，還得看情況。并不是說月月分，就能月月分。

總體上，投資更多是以年度來衡量收益，即便每月或每季度分紅，最后加起來的年度收益，其實(shí)也都差不多。所以，分紅頻率是形式，根據(jù)個(gè)人需求選擇。

8.按月分紅基金情況。上面提到的萬家中證紅利ETF(159581)，國(guó)內(nèi)首只，2024年5月成立，已經(jīng)連續(xù)6次分紅。

此外，紅利國(guó)企ETF（510720）成立時(shí)間差不多，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月分紅。

可見，這方面我們剛剛起步，還需要逐步發(fā)展。同時(shí)，大部分買紅利類基金的人，都很關(guān)注按月分紅的產(chǎn)品，和我們?nèi)粘Ｘ?cái)務(wù)行為十分吻合，對(duì)消費(fèi)心理建設(shè)也幫助很大。

9.個(gè)人組合備選標(biāo)的。由上面8點(diǎn)分析，最后簡(jiǎn)單羅列幾個(gè)備選標(biāo)的。一方面觀察思考，另一方面時(shí)機(jī)成熟時(shí)定投方式持續(xù)買入。

后期持有策略，定投到與滬深300基金同等市值，然后按照時(shí)間或相差幅度做再平衡。

時(shí)間的話，每年1月1日，一年一次，應(yīng)該差不多。幅度的話，兩者相差20%，可以作為一個(gè)門檻。

具體兩者如何結(jié)合，還需在實(shí)踐中優(yōu)化，并固化成為習(xí)慣的一部分。

附：本周3筆交易，均是買入，也都集中在本周一的12月17日。

涉及到兩個(gè)賬戶、兩只股票，簡(jiǎn)單做下記錄。

一是定投賬戶1，18.98元買入巴比食品200股、24.68元買入千味央廚100股。

二是定投賬戶2，34.26元買入千味央廚100股。

這兩個(gè)股票的本次買入，都是上周高拋之后的低吸，幅度拉開了約10%，賣出買入比例相當(dāng)。