特朗普釋放美伊談判進(jìn)展信號(hào)，美國(guó)國(guó)債全面上漲，三星勞資工資談判要結(jié)束了？

01

歐盟正式批準(zhǔn)與美國(guó)貿(mào)易協(xié)議 移交議會(huì)表決

歐盟27個(gè)成員國(guó)正式批準(zhǔn)與歐洲議會(huì)達(dá)成的一項(xiàng)妥協(xié)方案，以落實(shí)與美國(guó)的貿(mào)易協(xié)議。該協(xié)議目前僅需歐洲議會(huì)最終批準(zhǔn)即可生效。

法新社報(bào)道，星期三（5月27日）在布魯塞爾舉行的外交官會(huì)議正式批準(zhǔn)這個(gè)方案。相關(guān)立法文本預(yù)計(jì)將提交6月中旬舉行的歐洲議會(huì)全會(huì)進(jìn)行最終表決，隨后由歐盟理事會(huì)批準(zhǔn)。

歐盟與美國(guó)于去年7月達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，核心內(nèi)容包括歐盟暫停對(duì)所有美國(guó)工業(yè)品的關(guān)稅，并對(duì)大量進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的美國(guó)農(nóng)食產(chǎn)品建立關(guān)稅配額制度，以換取美國(guó)對(duì)大多數(shù)歐盟輸美商品征收15%的關(guān)稅。

由于美國(guó)索要丹麥自治領(lǐng)地格陵蘭島引發(fā)歐美關(guān)系緊張，加上美國(guó)最高法院裁定特朗普政府大規(guī)模關(guān)稅政策違法，歐盟對(duì)歐美貿(mào)易協(xié)議的批準(zhǔn)經(jīng)歷數(shù)月延遲。

不過(guò)，上周歐盟各國(guó)和議員們達(dá)成一項(xiàng)妥協(xié)方案，使歐盟有望在7月4日特朗普設(shè)定的最后期限前落實(shí)該協(xié)議，否則將面臨懲罰性的新關(guān)稅。

這項(xiàng)妥協(xié)方案為取消歐盟關(guān)稅附加了保障措施，以防美國(guó)違背承諾。但這些保障措施較最初的要求有所縮減，以避免與白宮再次產(chǎn)生緊張關(guān)系。

協(xié)議中一項(xiàng)所謂的“日落條款”被顯著推遲至2029年底，即特朗普任期結(jié)束后。

協(xié)議文本也給予美國(guó)在年底前取消對(duì)鋼鐵零部件征收的15%以上額外關(guān)稅的寬限期，而非像議會(huì)希望的那樣將這個(gè)作為先決條件。

一項(xiàng)所謂的“日出條款”也被刪除。這項(xiàng)條款規(guī)定，只有在美國(guó)履行承諾后，歐盟方面的協(xié)議才會(huì)生效。

02

特朗普釋放談判有進(jìn)展信號(hào) 美國(guó)國(guó)債全面上漲

隨著假期結(jié)束后、現(xiàn)貨交易恢復(fù)，投資人對(duì)美國(guó)與伊朗可能達(dá)成協(xié)議的樂(lè)觀情緒日益高漲，美國(guó)國(guó)債全面上漲。

美國(guó)2年期國(guó)債收益率下跌7個(gè)基點(diǎn)至4.05%，10年期國(guó)債收益率下跌7個(gè)基點(diǎn)至4.49%，30年期國(guó)債收益率下跌5個(gè)基點(diǎn)至5.02%。

布倫特原油期貨價(jià)格星期一（5月25日）下跌超過(guò)7%，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普說(shuō)，美國(guó)與伊朗圍繞延長(zhǎng)停火和重新開放霍爾木茲海峽的臨時(shí)協(xié)議所進(jìn)行的談判，正在“順利推進(jìn)”。

RBC Capital Markets駐新加坡亞洲宏觀策略總監(jiān)凱瓦尼（Abbas Keshvani）說(shuō)：“鑒于先前達(dá)成協(xié)議的希望落空，市場(chǎng)會(huì)保持謹(jǐn)慎。”

但他也說(shuō)，談判取得進(jìn)展可能會(huì)進(jìn)一步降低能源價(jià)格、通脹預(yù)期，從而降低收益率。

03

富時(shí)羅素調(diào)整規(guī)則 SpaceX有望加快納入指數(shù)進(jìn)程

全球指數(shù)編制機(jī)構(gòu)富時(shí)羅素（FTSE Russell）宣布，將調(diào)整規(guī)則以加快新上市大型公司的指數(shù)納入流程，以更快反映市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化。這一調(diào)整出臺(tái)之際，距離SpaceX這一史上最大規(guī)模首次公開售股（IPO）僅剩數(shù)周。

根據(jù)星期二（5月26日）晚間公布的新規(guī)，若IPO公司的可投資市值高于羅素Top 500指數(shù)的納入門檻，將在上市后第5個(gè)交易日啟動(dòng)“快速納入機(jī)制”，有資格被提前納入主要指數(shù)。此前，這類公司需等到季度定期評(píng)估時(shí)才可能被納入。

富時(shí)羅素美洲區(qū)股票及多資產(chǎn)指數(shù)主管諾亞克（Arne Noack）表示，引入快速納入機(jī)制有助于指數(shù)更及時(shí)反映重大市場(chǎng)變化，使指數(shù)編制更貼近現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

富時(shí)羅素由倫敦證券交易所集團(tuán)運(yùn)營(yíng)。此次調(diào)整與納斯達(dá)克今年早些時(shí)候推出的類似機(jī)制相呼應(yīng)，均旨在應(yīng)對(duì)潛在“超大規(guī)模IPO”不斷增多的趨勢(shì)。

近年來(lái)，越來(lái)越多企業(yè)選擇長(zhǎng)期保持私有狀態(tài)，并在上市時(shí)以更高估值集中登陸資本市場(chǎng)，這也推動(dòng)指數(shù)編制機(jī)構(gòu)加快規(guī)則迭代。納斯達(dá)克此前已將指數(shù)納入等待期從至少3個(gè)月縮短至15天。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司（S&P Dow Jones Indices）則仍在評(píng)估是否進(jìn)行類似調(diào)整。

目前，全球超過(guò)30萬(wàn)億美元資產(chǎn)以各類指數(shù)作為基準(zhǔn)，而相關(guān)納入規(guī)則正在持續(xù)調(diào)整或?qū)彶橹小?/p>

部分投資者對(duì)此表示擔(dān)憂，認(rèn)為加快IPO納入速度可能放大被動(dòng)投資組合的波動(dòng)性，在市場(chǎng)還沒(méi)完全定出合理價(jià)格時(shí)，就讓指數(shù)基金被動(dòng)買入新股。

富時(shí)羅素今年2月曾就這一方案征詢市場(chǎng)意見(jiàn)，并審查包括自由流通股比例和投票權(quán)結(jié)構(gòu)在內(nèi)的納入標(biāo)準(zhǔn)。在新框架下，可投資市值將基于IPO時(shí)可交易的自由流通股份及上市首日收盤價(jià)計(jì)算。

市場(chǎng)目前高度關(guān)注SpaceX的潛在上市計(jì)劃，它的目標(biāo)IPO估值約750億美元，有望刷新歷史紀(jì)錄。此外，包括OpenAI和Anthropic在內(nèi)的多家大型私營(yíng)科技公司，也正在為未來(lái)上市做準(zhǔn)備。

04

三星電子勞資工資談判協(xié)議獲工會(huì)投票通過(guò)

三星電子勞資工資談判臨時(shí)協(xié)議星期三（5月27日）在工會(huì)投票中以超過(guò)70%的贊成率獲得通過(guò)。

韓聯(lián)社報(bào)道，三星電子工會(huì)共同交涉團(tuán)說(shuō)，截至27日上午10時(shí)投票結(jié)束，贊成率達(dá)73.7%（4萬(wàn)6142人），協(xié)議獲得通過(guò)。根據(jù)工會(huì)規(guī)定，協(xié)議須獲得過(guò)半有投票權(quán)會(huì)員參與，且贊成票占多數(shù)，即可通過(guò)。

三星集團(tuán)跨企業(yè)工會(huì)三星分會(huì)的投票率達(dá)96.5%，全國(guó)三星電子工會(huì)投票率達(dá)89%。

投票從22日下午2時(shí)12分開始，至27日上午10時(shí)結(jié)束。在6萬(wàn)5593名符合投票資格的會(huì)員中，共有6萬(wàn)2616人投票，最終投票率達(dá)95.5%。

05

買不起房卻舍得消費(fèi) 美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向“高端經(jīng)濟(jì)艙式”

過(guò)去幾年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)常被形容為富人與窮人分化加劇的“K型經(jīng)濟(jì)”，但分析指出，這一說(shuō)法已不足以解釋當(dāng)前消費(fèi)格局。

越來(lái)越多美國(guó)人步入上中產(chǎn)階層，薪資和消費(fèi)能力都在提升，買得起更好的機(jī)票、食物和娛樂(lè)體驗(yàn)，卻依然難以負(fù)擔(dān)買房和安穩(wěn)退休等傳統(tǒng)中產(chǎn)目標(biāo)。

這種介于基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)艙與頭等艙之間的“高端經(jīng)濟(jì)艙式經(jīng)濟(jì)”，正推動(dòng)美國(guó)消費(fèi)者把收入投向旅游、演唱會(huì)、高品質(zhì)食品和更好服務(wù)等“可負(fù)擔(dān)升級(jí)”。

美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）報(bào)道，美國(guó)企業(yè)研究所研究顯示，以三口之家年收入13萬(wàn)3000美元至40萬(wàn)美元計(jì)算，上中產(chǎn)家庭占比已從1979年的10%升至2024年的31%，收入占比也翻了一倍；同期，貧困和中下階層家庭比例下降。

美國(guó)企業(yè)研究所（AEI）高級(jí)研究員溫希普（Scott Winship）說(shuō)，整體收入分布正向上移動(dòng)，削弱了“中產(chǎn)被掏空”的說(shuō)法。

不過(guò)，收入上升并未帶來(lái)相同程度的安全感。

近四成美國(guó)人沒(méi)有自住房，錯(cuò)過(guò)了疫情后房?jī)r(jià)飆升帶來(lái)的資產(chǎn)增值；目前美國(guó)房?jī)r(jià)已漲至家庭收入中位數(shù)約五倍，使許多年輕人更難實(shí)現(xiàn)置業(yè)夢(mèng)。

在買房越來(lái)越遙遠(yuǎn)的情況下，不少消費(fèi)者轉(zhuǎn)向旅游、演唱會(huì)和其他體驗(yàn)式消費(fèi)，把錢花在自己仍負(fù)擔(dān)得起的生活升級(jí)上。

這股消費(fèi)轉(zhuǎn)向也重塑企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

達(dá)美和聯(lián)合航空去年貢獻(xiàn)美國(guó)航空業(yè)逾九成利潤(rùn)；精神航空（Spirit Airlines）近期停止?fàn)I運(yùn)，部分原因是許多顧客愿意多付30至40美元，換取更大腿部空間、免費(fèi)小食和較好服務(wù)。沃爾瑪則通過(guò)改善門店、優(yōu)化價(jià)格和提供快速取貨及送貨服務(wù)，吸引部分低收入顧客從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手轉(zhuǎn)向自己。

金融和企業(yè)界認(rèn)為，這種趨勢(shì)短期內(nèi)仍將支撐消費(fèi)。

美國(guó)銀行調(diào)查顯示，今年夏季旅游旺季規(guī)模預(yù)計(jì)將超過(guò)過(guò)去兩年，僅約一成受訪者會(huì)因高油價(jià)取消行程。

美國(guó)金融服務(wù)公司Ameriprise首席市場(chǎng)策略師薩格利姆貝內(nèi)（Anthony Saglimbene）也指出，只要?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)保持穩(wěn)健、通脹壓力稍后緩和，“K型經(jīng)濟(jì)”的分化可能逐漸趨平。

希爾頓首席執(zhí)行長(zhǎng)納塞塔（Christopher Nassetta）則預(yù)期，隨著通脹和利率回落、人工智能投資釋放效益，美國(guó)消費(fèi)將逐步走向各收入層更均衡的“C型趨同”。

*本文圖片均源自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系后臺(tái)刪除

27

05-2026

26

05-2026

25

05-2026