韓國(guó)“瘋狂”的韓國(guó)股市

今年以來，韓國(guó)股市走出了一波讓全球矚目的“瘋牛”行情。KOSPI指數(shù)年內(nèi)大漲近74%，總市值飆升約2600萬(wàn)億韓元（合人民幣11萬(wàn)億元），領(lǐng)跑全球主要市場(chǎng)。盡管5月15日指數(shù)暴跌超6%，但熱情高漲的韓國(guó)散戶們依然信心不減。

這股熱潮背后，是全民炒股的瘋狂。從家庭主婦到中小學(xué)生，人人都在買股票

35歲的金敏貞今年3月才第一次接觸股票。她在家用丈夫的賬戶買入了SK海力士，幾番進(jìn)出后嘗到了甜頭。她感嘆：“韓股不是牛，是‘瘋牛’，完全反邏輯?！鄙现芪逅团笥岩还蒘K海力士，周一就賺了約1000元人民幣。

如今，在韓國(guó)的地鐵、辦公室、甚至衛(wèi)生間，到處都有人談?wù)摴善薄Ｊ谞栆患野儇浌镜膯T工，每到下午收盤前就把廁所隔間占滿，只為偷偷看盤。護(hù)理員們提前上班，就為了加入“大媽薦股群”。

給孩子開股票賬戶也成了新潮流——直接給錢要交稅，但通過股票投資免稅。截至今年2月，韓國(guó)活躍股票賬戶總數(shù)突破1.02億，而全國(guó)人口只有5160萬(wàn)，相當(dāng)于每人擁有約兩個(gè)賬戶。約三分之一的人口直接炒股，是疫情前的近5倍。今年一季度，未成年人新開戶數(shù)同比暴增近10倍。

更瘋狂的是借錢炒股。5月初，韓國(guó)股市融資余額飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的36.3萬(wàn)億韓元，多家券商甚至緊急暫停信用貸款。有人在職場(chǎng)論壇曬單：融資加杠桿“梭哈”SK海力士，總持倉(cāng)近1000萬(wàn)元人民幣。

為什么韓國(guó)人這么敢賭？一位28歲的上班族算了筆賬：月薪400萬(wàn)韓元（約2.1萬(wàn)人民幣），首爾公寓均價(jià)超20億韓元（約1000萬(wàn)人民幣），不吃不喝也要40多年?！皟?chǔ)蓄永遠(yuǎn)買不起房，投資是唯一出路?！痹蚍治鰩熤赋?，韓國(guó)散戶歷來有“豪賭”傳統(tǒng)，他們把炒股視為打破階層固化的救命稻草。

極端的暴富故事更刺激著每個(gè)人。一名剛出獄的男子發(fā)現(xiàn)，自己6年前用2.6億韓元買的股票，如今市值漲到1052億韓元，狂賺400倍。還有人十多年前母親用3000萬(wàn)韓元買了SK海力士當(dāng)作結(jié)婚基金，如今價(jià)值超過百倍。

這場(chǎng)狂歡離不開總統(tǒng)李在明的強(qiáng)力推動(dòng)。他競(jìng)選時(shí)就喊出“韓國(guó)股市5000點(diǎn)”，上任后接連推動(dòng)修訂商法、改革股息稅、打擊違法行為，還要求上市公司必須注銷庫(kù)存股。韓國(guó)政府的目標(biāo)是從“韓國(guó)折價(jià)”轉(zhuǎn)向“韓國(guó)溢價(jià)”。

與此同時(shí)，AI存儲(chǔ)芯片需求大爆發(fā)，三星電子和SK海力士?jī)纱缶揞^合計(jì)占到了KOSPI總市值的近一半。SK海力士員工去年人均績(jī)效獎(jiǎng)金約65萬(wàn)元人民幣，今年預(yù)計(jì)將高達(dá)320萬(wàn)元。高額獎(jiǎng)金甚至引發(fā)求職者“降學(xué)歷”爭(zhēng)搶生產(chǎn)崗的熱潮。

相比之下，三星電子深陷勞資糾紛，大批員工跳槽到SK海力士。有人戲稱：“韓國(guó)只分兩種人——買了SK海力士的人，和沒買的人?！?/p>

然而，盛宴之下風(fēng)險(xiǎn)已悄然聚集。韓國(guó)股市總市值與GDP之比——即巴菲特指標(biāo)——已飆升至200%以上的危險(xiǎn)區(qū)間。

“聰明錢”正在高位撤退。截至5月12日，外資連續(xù)6日拋售韓股，散戶則逆勢(shì)凈買入6.5萬(wàn)億韓元。貝萊德旗下韓國(guó)ETF單周凈流出10.5億美元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。渣打銀行發(fā)出警告：未來數(shù)周回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)上升。雖然KOSPI市盈率仍低于納斯達(dá)克，但其10年估值分位數(shù)已超90%，上漲過快積累了巨大風(fēng)險(xiǎn)。

5月15日，指數(shù)短暫沖上8000點(diǎn)后暴跌6%，SK海力士和三星電子雙雙大跌超7%。但像金敏貞這樣的散戶仍不為所動(dòng)：“政府不允許股市暴跌，這是國(guó)運(yùn)。我們都是AI的信徒，存儲(chǔ)芯片是剛需。我買了SK海力士，感覺很硬氣、很開心。”

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