四川
5月26日，A股市場整體承壓，上證指數下跌0.6%，創業板指微漲0.12%；在主要寬基指數普遍回調背景下，化工ETF國泰（516220）表現亮眼，截至13:31漲幅達1.17%，顯著跑贏大盤。值得關注的是，該ETF最新總份額已由5月20日的3.8億份穩步提升至3.84億份，增幅達1.05%，顯示資金正悄然布局細分化工板塊。
當前中證細分化工產業主題指數PE為23.44倍，處于近一年20%分位水平（歷史區間22.61～32.1），估值已回落至歷史偏低區域。結合近期行業基本面邊際改善信號——部分子行業庫存周期見頂、下游新能源材料與電子化學品需求持續釋放、國產替代進程加速推進，多家券商研報指出：化工板塊正從“成本驅動”轉向“技術+結構驅動”，具備估值修復與盈利改善的雙重潛力。中信證券在5月中旬策略報告中指出：“化工中游材料環節已出現訂單回暖跡象，尤其在鋰電粘結劑、光伏膠膜助劑、半導體濕電子化學品等高壁壘細分賽道，頭部企業Q2毛利率環比提升明顯”。華泰證券亦提示：“當前化工板塊PEG（市盈率相對盈利增長比率）低于1.0，顯著低于申萬一級行業均值，中長期配置性價比突出。”
化工ETF國泰（516220）跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數作為中證細分產業主題指數系列的重要成員，聚焦化工行業龍頭，從基礎化工、農用化工、化學原料、化學制品等細分領域中，優選規模大、流動性好、經營穩健的上市公司證券作為樣本，全面刻畫中國化工產業升級與結構性成長的真實圖景。
化工ETF國泰（516220）規模已達3.61億元，資金面已現企穩跡象，疊加份額連續增長，反映機構投資者正以“逢低分批、靜待催化”策略布局。在宏觀預期逐步明朗、產業政策持續加碼背景下，該ETF或成為把握化工結構性行情的高效工具。
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