揭秘長安汽車內(nèi)幕交易案：與華為合作前雙方員工精準買入，獲利400余萬被罰1669萬

本文來源：時代周報 作者：周松清，韓迅

時隔兩年多后，長安汽車（000625.SZ）內(nèi)幕交易案的面紗被揭開。

5月22日，中證中小投資者服務(wù)中心（下稱“投服中心”）披露了一則關(guān)于《韓某等人內(nèi)幕交易‘長安汽車’案》信息。

投服中心稱，2023年11月26日，長安汽車公告與某知名科技公司簽訂《投資備忘錄》，雙方擬在智能汽車業(yè)務(wù)方面開展戰(zhàn)略合作。公告發(fā)布前，網(wǎng)絡(luò)開始流傳相關(guān)消息，內(nèi)幕信息疑似提前泄露。監(jiān)管部門快速反應(yīng)，核查發(fā)現(xiàn)與兩家公司方面存在關(guān)聯(lián)的一些證券賬戶突擊買入長安汽車，交易行為十分可疑，隨即啟動調(diào)查。

經(jīng)查，上述重大事項公開前，合作雙方的多名員工——韓某、彭某、揭某、魏某、王某利用內(nèi)幕信息大量買入“長安汽車”股票，合計買入金額6100萬元，獲利共計400余萬元。

來源：圖蟲

證監(jiān)會認定，韓某等人在內(nèi)幕信息公開前買入“長安汽車”股票的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易，決定沒收韓某等人的違法所得，共計處以1669萬元罰款，并依法將有關(guān)人員涉嫌犯罪線索移送公安機關(guān)。韓某、魏某已全額繳納罰沒款。

時代周報記者梳理發(fā)現(xiàn)，從投服中心披露信息及上市公司當時披露的相關(guān)公告來看，此次內(nèi)幕交易案指向2023年長安汽車與華為技術(shù)有限公司（下稱"華為"）簽署《投資合作備忘錄》一事。

針對該案件相關(guān)情況，時代周報記者5月22日下午致電長安汽車董秘辦，未獲得回應(yīng)；5月23日，時代周報記者聯(lián)系華為方面，截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。

投服中心表示，內(nèi)幕交易（及“老鼠倉”）是資本市場的“頑疾”，不僅違背市場三公原則，擾亂市場秩序，更直接損害廣大投資者的合法權(quán)益。本案暴露出上市公司及合作方在內(nèi)幕信息管理方面存在疏漏，重大信息的保密工作不到位，導(dǎo)致信息提前在網(wǎng)絡(luò)上散播，嚴重擾亂股票市場正常的信息傳播和交易秩序。

長安汽車與華為官宣合作前，股價提前異動

當時，長安汽車與華為合作，是新能源汽車行業(yè)里的大事件。

2023 年 11 月 26日，長安汽車公告，公司在廣東省深圳市龍崗區(qū)與華為簽署了《投資合作備忘錄》。

經(jīng)雙方協(xié)商，華為擬設(shè)立一家從事汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的公司（后面成立的引望），公司擬投資該目標公司并開展戰(zhàn)略合作，雙方共同支持目標公司成為立足中國、面向全球、服務(wù)產(chǎn)業(yè)的汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。

在披露公告前，市場便出現(xiàn)了相關(guān)傳聞，長安汽車股價也出現(xiàn)異動。

當時的傳聞稱，華為分拆車BU，華為汽車BU與自動駕駛團隊從華為體系中剝離，整體估值達到2500億元，長安汽車成為唯一參與投資車企，或作價375億元獲得華為汽車BU15%股份，兵裝集團獲得5%股份。

從2023年11月23日（周四）開始，長安汽車就出現(xiàn)異常漲幅，在無重大利好公告的情況下，11月23日長安汽車股價上漲7.05%，當天成交額達到136.8億元，遠超前幾天成交額均值。11月24日，長安汽車延續(xù)上漲勢頭，漲幅2.25%。

2023年11月26日，長安汽車公告與華為簽訂合作協(xié)議后，公司股價在11月27和28日漲停。

2023年11月27日，長安汽車還發(fā)布股票異常波動公告，稱公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處，未發(fā)現(xiàn)近期公共傳媒報道了可能或已經(jīng)對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的未公開重大信息；公司不存在違反公平信息披露規(guī)定的情形。

直到2024年8月19日，長安汽車才披露與華為合作細節(jié)，公司聯(lián)營企業(yè)阿維塔科技（重慶）有限公司（下稱“阿維塔科技“）擬出資115億元，購買深圳引望智能技術(shù)有限公司（下稱“引望”）10%的股權(quán)。同時，阿維塔科技擬與華為、引望簽署《股東協(xié)議》。

本次交易后，阿維塔科技對引望的持股比例為10%，華為持股比例為90%。這意味著，華為智能汽車部件公司整體估值達1150億元。這與2023年傳聞中的2500億元估值存在較大差距。

雙方員工參與內(nèi)幕交易，還有夫妻共同“作案”

在長安汽車與華為的這次合作過程中，出現(xiàn)了內(nèi)幕交易。

時代周報記者發(fā)現(xiàn)，在這次投服中心披露之前，黑龍江省上市公司協(xié)會于5月18日披露的內(nèi)幕交易警示教育展典型案例中，便包括韓某等人內(nèi)幕交易“長安汽車”案，5名涉案人員信息，與證監(jiān)會在2025年8月底披露過4則涉內(nèi)幕交易的行政處罰案例信息一致。

證監(jiān)會處罰資料顯示，2023年11月26日,相關(guān)公司發(fā)布公告披露相關(guān)合作投資事項。上述事項為《證券法》第八十條第二款第二項規(guī)定的“公司的重大投資行為”，在公開前屬于《證券法》第五十二條第二款規(guī)定的內(nèi)幕信息。該內(nèi)幕信息不晚于2023年9月6日形成，公開于2023年11月26日。

在這5個人中，韓某早在長安汽車與華為簽約公布的前一個月，就已經(jīng)買入長安汽車股票。

2023年10月9日、10日，韓某與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)接觸，2023年10月13日、11月6日，韓某使用相關(guān)證券賬戶買入相關(guān)公司股票，內(nèi)幕信息公開后全部賣出，獲利210萬元。

彭某、揭某、王某、魏某，也是類似操作，在長安汽車披露公告前精準買入。

2023年11月4日，揭某、彭某與相關(guān)內(nèi)幕信息知情人存在接觸。2023年11月6日至11月14日，彭某、揭某共同使用多個證券賬戶買入相關(guān)公司股票，內(nèi)幕信息公開后全部賣出，獲利101萬元。

王某與相關(guān)內(nèi)幕信息知情人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)聯(lián)絡(luò)接觸頻繁，其中，2023年10月24日雙方存在聯(lián)絡(luò)。2023年10月30日，王某使用相關(guān)證券賬戶買入相關(guān)公司股票，內(nèi)幕信息公開后全部賣出，獲利34萬元。

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，魏某與相關(guān)內(nèi)幕信息知情人于2023年11月2日、11月16日均有聯(lián)絡(luò)。2023年11月3日、11月17日，魏某使用相關(guān)證券賬戶買入相關(guān)公司股票，內(nèi)幕信息公開后全部賣出，獲利54萬元。

在聽證過程中，韓某等人提出與相關(guān)聯(lián)絡(luò)接觸和相關(guān)交易與內(nèi)幕信息無關(guān)、內(nèi)幕信息形成時點認定有誤等申辯意見；證監(jiān)會經(jīng)過復(fù)核認定當事人在內(nèi)幕信息公開前與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)、接觸并買入相關(guān)公司股票，相關(guān)交易行為與過往交易習慣明顯不同，與內(nèi)幕信息高度吻合，足以認定構(gòu)成內(nèi)幕交易，對當事人的申辯意見不予采納。

最后，證監(jiān)會決定，對韓某內(nèi)幕交易行為，沒收違法所得210萬元，并處以1050萬元罰款；對彭某、揭某共同內(nèi)幕交易行為，沒收違法所得101萬元；并處以304萬元罰款；對王某內(nèi)幕交易行為，沒收違法所得34萬元，并處以150萬元罰款；對魏某內(nèi)幕交易行為，沒收違法所得54萬元，并處以164萬元罰款。

投服中心指出，本案當事人均為上市公司及合作方員工，反映出部分公司在內(nèi)幕交易方面對內(nèi)部人員的教育管理存在缺失，相關(guān)人員法律意識淡薄，有的獲取信息后巨額買入，有的甚至夫妻共同違法，一念之差則身陷囹圄，個人及家庭都將為此付出沉痛代價。