四川
｜2026年5月22日 星期五｜
NO.1中信證券：上海加碼太空算力，全球產業正提速
中信證券研報稱，太空算力產業發展研討會近日在上海召開，建立“高校+科研院所+科技企業”創新體系；SpaceX規劃百萬顆級別太空算力星座，自建芯片工廠加碼產業布局，全球太空算力產業趨勢進一步強化。盡管由于商業火箭客觀特點，可回收等發射節奏時有波動，但更需看到可回收技術突破后產業實現指數級別增長的潛力，以及太空算力更廣闊的產業空間，聚焦“核心資產”及“通脹環節”。
NO.2中信建投：地緣影響供給疊加需求高增 氦、溴面臨短缺
中信建投研報表示，地緣政治風險難抑半導體需求高增趨勢，盡管受中東危機、貿易不確定性及原材料短缺影響，半導體需求高增勢頭仍將持續。受AI數據中心推動，今年全球半導體銷售額預計達1萬億美元，2035年將翻倍至2萬億美元。地緣政治風險今年難抑行業繁榮，但原材料短缺可能影響長期前景，各國正解決關鍵礦物及溴、氦等關鍵氣體的短缺問題，其中氦氣因中東局勢3月價格大幅上漲，溴也面臨短缺風險。
NO.3中信建投：資金抱團成市場常態，AI算力稀缺性延續
據中信建投研報，在高增長稀缺的宏觀環境下，資金抱團現象正從階段性交易演變為長期市場常態，驅動力從風格輪動轉向“業績增長確定性”。研究指出，AI算力因技術壁壘高、供需緊張，稀缺格局將持續，難以重走新能源行業產能過剩老路。然而，資金正反饋循環中，市場亟待接力資金入場，個人投資者的資金流入仍充滿期待。投資者需關注業績兌現度及產能投放節奏，同時警惕資本開支見頂信號。此外，分析認為，A股頭部企業利潤集中度仍有較大提升空間。
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