西安大唐不夜城高管被查背后：“曲江系”發(fā)展問題浮現(xiàn)

大唐不夜城雕塑 石青玲/攝

隨著區(qū)域土地資源日漸枯竭，疊加房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，曾經(jīng)風(fēng)靡一時的“曲江模式”難以為繼。

石青玲 中房報記者 苗野 | 西安報道

5月18日，據(jù)“清廉西安”消息，西安曲江大唐不夜城文化商業(yè)（集團）有限公司（以下簡稱“曲江文商”）總經(jīng)理助理邢樂涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正在接受西安市紀(jì)委監(jiān)委派出曲江新區(qū)紀(jì)檢監(jiān)察工委紀(jì)律審查和西安市碑林區(qū)監(jiān)察委員會監(jiān)察調(diào)查。

公開履歷顯示，他曾擔(dān)任西安曲江大唐不夜城文化商業(yè)運營管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理，深度負(fù)責(zé)大唐不夜城的商業(yè)招商、業(yè)態(tài)規(guī)劃、工程合作、供應(yīng)商遴選等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

邢樂任職的曲江文商是西安“網(wǎng)紅”街區(qū)——大唐不夜城的運營主體之一，另一家主體則是上市公司曲江文旅，主要負(fù)責(zé)街區(qū)的運營管理、文旅演藝及票務(wù)服務(wù)。二者雖分工不同，但都隸屬西安曲江文化控股有限公司（以下簡稱“曲江文控”），實際控制人為西安市曲江新區(qū)管理委員會。

隨著邢樂被查，曲江文控及其背后的“曲江系”發(fā)展問題再度被擺上臺面，將如何有效化解正引發(fā)市場關(guān)注。

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作為西安市曲江新區(qū)管委會旗下最重要的資本運作平臺，曲江文控幾乎覆蓋了“曲江系”絕大多數(shù)業(yè)務(wù)，西安“網(wǎng)紅”地標(biāo)大唐不夜城、大明宮、大雁塔、西安城墻、大唐芙蓉園等景區(qū)均有曲江文控參與。

手握西安多處“網(wǎng)紅”旅游資源，曲江文控近年來的業(yè)績卻一直表現(xiàn)不佳。財報數(shù)據(jù)顯示，2025年，曲江文控經(jīng)營收入為69.87億元，同比下跌53.9%；凈利潤為-70.97 億元。對于凈利潤下滑，公司表示：“主要系原有文化產(chǎn)業(yè)工程和基礎(chǔ)設(shè)施項目等相繼完工，費用化利息增加較多；計提減值損失比例提高。”

早在2023年，曲江文控就出現(xiàn)了虧損。2023年財報數(shù)據(jù)顯示，曲江文控實現(xiàn)營業(yè)收入140.85億元，同比下滑41.6%；實現(xiàn)凈虧損16.13億元。2024 年經(jīng)營頹勢未能扭轉(zhuǎn)，公司當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入151.54 億元，較上年有所增長，凈利潤為-58.11 億元，較上年下降41.63億元。

分拆來看，景區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)收入和房地產(chǎn)收入是曲江文控營業(yè)收入、凈利潤雙雙下滑的主要原因。2023年以前，景區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)收入和房地產(chǎn)收入占到公司總營業(yè)收入的4成以上，2023年兩項業(yè)務(wù)同比分別下滑55.75%、66.04%，拖累了公司業(yè)績。

與此同時，企業(yè)債務(wù)規(guī)模長期居高不下。2023年~2025年，曲江文控每年總負(fù)債分別為1830.8億元、1772.69億元、1698.3億元。

債務(wù)壓力之下，曲江文控及子公司多次被列為被執(zhí)行人。中證鵬元發(fā)布的報告顯示，2026年3月以來，公司新增被執(zhí)行人涉及6 家下屬企業(yè)，涵蓋西安曲江臨潼旅游投資（集團）有限公司、西安曲江大明宮投資（集團）有限公司等多家主體。

曲江文控的困境，是西安市曲江新區(qū)城投平臺債務(wù)承壓下的一個縮影。企業(yè)預(yù)警通查詢數(shù)據(jù)顯示，西安市曲江新區(qū)管委會旗下各級子公司多達(dá)435家，其中西安本地378家，構(gòu)建出“8家一級平臺、62家二級主體、146家三級公司”的金字塔結(jié)構(gòu)。

在此體系內(nèi)，6家核心發(fā)債平臺構(gòu)成融資主力。作為“曲江系”的旗艦平臺，西安曲江文化產(chǎn)業(yè)投資（集團）有限公司（以下簡稱“曲江文投”）的債務(wù)壓力最為突出。

公開信息顯示，截至2024年，曲江文投資產(chǎn)負(fù)債率已突破87%，處于高風(fēng)險區(qū)間。截至 2026年4月，曲江文投累計票據(jù)逾期發(fā)生額達(dá)2.35億元，近一年內(nèi)新增11條限制高消費記錄、6條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額高達(dá)13.19億元，信用風(fēng)險已進(jìn)入實質(zhì)暴露階段。

此外，曲江文投控股的曲江文旅、西安飲食、西安旅游、華仁藥業(yè)等6家上市公司經(jīng)營狀況同樣低迷。其中，人人樂已因持續(xù)虧損退市，西安旅游2025年預(yù)告虧損進(jìn)一步擴大至2.37億元~2.9億元。

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為了緩解債務(wù)壓力，“曲江系”旗下多個公司紛紛變賣資產(chǎn)自救。

例如，旗下上市公司曲江文旅先后出讓了西安曲江大明宮國家遺址公園管理有限公司、西安山河景區(qū)運營管理服務(wù)有限公司、溫州雁蕩山曲文旅游發(fā)展有限公司、西安曲江唐邑投資有限公司等公司的部分股權(quán)，回籠資金紓困。

與此同時，一場“去管委會化”的改革也拉開了序幕。

《西安市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃綱要》提到，曲江新區(qū)深化管理機制改革，按照責(zé)權(quán)利和資源資產(chǎn)相匹配的原則，逐步轉(zhuǎn)型為市級文旅產(chǎn)業(yè)集團，社會管理事務(wù)移交行政區(qū)管理。

這意味著，西安市或?qū)⒊蜂N曲江新區(qū)管委會。改制完成后，轄區(qū)教育、醫(yī)療、民政、戶籍、城管、社保等納入雁塔區(qū)統(tǒng)一管理，原曲江新區(qū)管委會將整體改制為西安市屬一級文旅產(chǎn)業(yè)集團，自負(fù)盈虧，自主經(jīng)營。

西安市曲江新區(qū)一位工作人員表示：“目前尚未收到通知，轄區(qū)內(nèi)公共事務(wù)依舊由曲江新區(qū)負(fù)責(zé)。”

在業(yè)內(nèi)人士看來，曲江新區(qū)的化債方案體現(xiàn)了“托底不兜底”的取向，此次管委會撤銷的核心或體現(xiàn)在“債務(wù)分家”，以后可能會按照“誰的孩子誰抱”原則處理發(fā)展事務(wù)。

“公益性債務(wù)（學(xué)校、醫(yī)院、道路等）由西安市政府承接，通過區(qū)域穩(wěn)定發(fā)展基金、銀行統(tǒng)一授信進(jìn)行置換展期；經(jīng)營性債務(wù)全部留在新成立的市級文旅集團，由企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流償還?！钡谌綑C構(gòu)信堡投研創(chuàng)始人裴武認(rèn)為。

西安市曲江新區(qū)的歷史要追溯至2003年。2003年8月，西安市曲江新區(qū)正式掛牌，旨在以盛唐文化為核，打造中國首個國家級文化產(chǎn)業(yè)示范區(qū)。

20余年來，通過“文化造景—區(qū)域增值—土地變現(xiàn)—再投資”的發(fā)展模式，曲江新區(qū)建成了大雁塔北廣場、大唐芙蓉園、大唐不夜城、大明宮國家遺址公園等頂級文旅地標(biāo)，并先后斬獲“國家級文化產(chǎn)業(yè)示范區(qū)”“國家級生態(tài)區(qū)”等桂冠。

然而，隨著區(qū)域土地資源日漸枯竭，疊加房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，曾經(jīng)風(fēng)靡一時的“曲江模式”難以為繼。

陜西省社會科學(xué)院文化旅游研究中心主任張燕在接受采訪時表示，曲江新區(qū)“管委會+公司”模式的核心癥結(jié)在于行政權(quán)力與市場主體的深度綁定，形成了“政績驅(qū)動——資源傾斜——風(fēng)險兜底”的非市場化閉環(huán)，直接導(dǎo)致投資約束機制全面失效。

如今，隨著曲江新區(qū)管委會的調(diào)整，一個全新的市級文旅平臺也將脫穎而出，“轉(zhuǎn)企能使其更聚焦主業(yè)，通過市場化機制激發(fā)活力，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，這與曲江已形成的強產(chǎn)業(yè)屬性高度契合。”陜西省社會科學(xué)院經(jīng)濟研究所副研究員陳光表示。