美聯儲，突變！大摩，重大警告！

美聯儲降息前景再添變數。

在美聯儲新任主席凱文·沃什即將赴任之際，美國總統特朗普在最新的采訪中表示，美國利率前景存在較大的不確定性。這意味著，他對美聯儲的降息施壓力度有所緩和。有分析人士指出，美聯儲今年降息的可能性已基本消失，美國通脹頑固與美國國債收益率攀升限制了貨幣寬松的空間。

值得注意的是，近期美國國債利率持續上行，現已升至4.6%，創下一年來最高水平。摩根士丹利首席投資官邁克爾·威爾遜警告稱，如果美國國債收益率持續飆升，美國股市可能會遭遇 “重大回調”。

美聯儲的變數

特朗普在《財富》采訪中就利率問題表示，與伊朗沖突相關的不斷上升的通貨膨脹使美國降息的前景變得復雜。只有中東沖突穩定下來，才能對通脹數據進行全面評估。

“戰爭結束之前，你根本無法真正看清這些數據?！碧乩势照f道。他指的是與伊朗沖突相關的油價上漲的影響。

特朗普的這番言論標志著，他對降息的堅持有所緩和。在此之前，他一直公開向美聯儲施壓，要求其更積極地降息。

美東時間5月18日，一名白宮官員透露，特朗普將于當地時間周五在白宮主持凱文·沃什就任美聯儲主席的宣誓儀式，使其正式接管美聯儲。

這表明特朗普對這項任命非常重視。近年來，美聯儲主席的就職儀式都在美聯儲總部舉行。上一次在白宮宣誓就職的美聯儲主席是1987年的艾倫·格林斯潘。此外，美國總統近年來也很少出席美聯儲主席就職典禮。

特朗普在接受采訪時表示，沃什與他一樣，總體上傾向于降低利率和采取寬松的貨幣政策。

特朗普認為，降低借貸成本對于經濟增長和緩解國家日益沉重的債務壓力都至關重要。按目前的利率計算，美國每天大約要花費30億美元來償還其38萬億美元的債務（本息）。

但特朗普也承認，能源價格上漲和與霍爾木茲海峽緊張局勢相關的供應中斷使通脹前景變得復雜，可能會推遲近期進一步降息的可能性。

據悉，沃什主持的首次議息會議將在6月中旬舉行，屆時他將面對日益壯大的“鷹派勢力”，近期多位美聯儲官員都在講話中暗示了加息的可能性。

目前利率期貨市場認為，在此次會議上，美聯儲調整貨幣政策利率（3.50%至3.75%）的可能性幾乎為零。

DoubleLine Capital首席執行官Jeffrey Gundlach明確表示，美聯儲今年降息的可能性已基本消失，通脹頑固與利率市場信號共同封堵了貨幣寬松的空間。

大摩突發預警

作為華爾街最大的股市多頭之一，摩根士丹利首席投資官邁克爾·威爾遜突然發出警告稱，如果美國國債收益率持續飆升，美國股市可能會遭遇 “重大回調”。

威爾遜在最新發布的報告中表示：“如果債券波動率隨著長期國債收益率上升而走高，我們預計美股將出現自3月底市場觸底以來的首次重大回調。”

值得注意的是，近期全球債券市場遭遇猛烈拋售。周一，美國國債收益率繼續上行，10年期美國國債收益率升至4.6%，創下一年來最高水平；日本30年期國債收益率一度升至歷史最高水平。

摩根士丹利指出，10年期美國國債收益率達到4.5%是“利率可能開始對股票估值構成更明顯阻力的臨界點”。

Thornburg Investment的固定收益主管Christian Hoffmann則指出，30年期國債收益率突破5%，是另一個短期須保持謹慎的信號。

摩根士丹利策略師們指出，美國國債收益率飆升以及美聯儲官員態度的“鷹派”轉變，很大程度上歸因于國際油價飆升以及美國經濟過熱。

Yardeni Research公司總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni認為，美聯儲必須緊跟債券市場的步伐，否則隨著投資者對通脹的擔憂日益加劇，美聯儲將面臨失去對借貸成本控制的風險。

他指出，鑒于在當前的市場環境下，美聯儲的寬松傾向已“不再”適用，該央行應當在6月的會議上放棄這一傾向。

值得注意的是，在分析師們發出上述警告之際，美聯儲官員們的講話也在釋放“鷹派”信號。當地時間5月18日，芝加哥聯儲古爾斯比表示，美國面臨過高的通脹，通脹必須成為沃什擔任主席時的首要考慮。

來源：券商中國

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責編：何予

校對：盤達