河北
來源：市場資訊
（來源：國元期貨研究）
有色策略回顧
圖表1 有色策略回顧
6月鋅鋁價差
5月15日，6月鋅鋁價差為330.0。過去五年最大值為7125.0，過去5年最小值為-1730.0，過去5年中位數為2880.0。過去1年最大值為2745.0，過去1年最小值為-1730.0，過去1年中位數為1055.0。2025年同期價差為2405.0,2024年同期價差為3175.0。
近期在出口需求帶動下，鋁錠庫存高位去化支撐鋁價走勢偏強。雖然海外鋅冶煉端擾動較大，且礦端持續偏緊，但實際基本面維持過剩，鋅錠庫存延續累積拖累鋅價，預計短期內鋅鋁價差走縮。投資者可以在300至400之間買入鋁2606合約，賣出鋅2606合約，若價差收縮到-500至-600則止盈平倉，若價差走擴到700至800，則止損平倉。
圖表2 6月鋅鋁價差(歷史走勢圖）
數據來源：
Wind、國元期貨
圖表3 6月鋅鋁價差(季節走勢圖）
數據來源：Wind、國元期貨
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寫作日期：2026年5月15日
作者：
范芮
高級分析師
期貨從業資格號：F3055660
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王兆瑋
期權分析師
期貨從業資格號：F03113608
?????????????????????聯系電話：010-84555101
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