AI算力風口下，四川光通信產(chǎn)業(yè)鏈式崛起

金融投資報記者 林珂

一只千元股的誕生，揭開了光通信產(chǎn)業(yè)強勢崛起的時代序幕。

5月12日，中際旭創(chuàng)股價突破1000元，成為CPO概念中的領(lǐng)漲龍頭。該公司核心創(chuàng)始人、董事長兼總裁劉圣，四川遂寧市大英縣人。在其主導下，早在2020年便收購成都儲翰科技，切入中低端電信光模塊；2021年1月，中際旭創(chuàng)相關(guān)主體在成都高新區(qū)成立成都智禾光通科技有限公司，逐步完善高端研發(fā)與產(chǎn)業(yè)布局。

在AI大模型全球競速催生的光模塊黃金賽道上，不止中際旭創(chuàng)一路領(lǐng)漲，四川本土企業(yè)新易盛精準卡位算力浪潮，較早實現(xiàn)1.6T光模塊規(guī)模化量產(chǎn)，深度切入英偉達等海外科技巨頭供應鏈，市值突破6000億元，完成從行業(yè)追趕者到躋身行業(yè)全球第一方陣的華麗躍遷。

新易盛的突圍并非個案，而是四川光通信產(chǎn)業(yè)生態(tài)日漸成熟、產(chǎn)業(yè)土壤持續(xù)肥沃的一個縮影。伴隨AI大模型競賽引爆高速光互連巨量需求，四川在全球光通信產(chǎn)業(yè)版圖中的戰(zhàn)略分量正持續(xù)抬升，已形成以成都為核心、綿陽多點協(xié)同的光通信產(chǎn)業(yè)布局，在光模塊賽道具備全國乃至全球領(lǐng)先優(yōu)勢！

業(yè)績支撐行情走強

千元股印證賽道高景氣

CPO概念持續(xù)走高，龍頭“易中天”頻創(chuàng)歷史新高。值得一提的是，中際旭創(chuàng)千元股價成就達成同時，不僅成為創(chuàng)業(yè)板歷史上第二只千元股，也是A股史上第十只千元股。

中際旭創(chuàng)千元股價，并非資金盲目炒作，而是高景氣賽道下，出貨量與業(yè)績持續(xù)高增，二級市場對業(yè)績兌現(xiàn)的真實反映。2025年，中際旭創(chuàng)股價最大漲幅近10倍。雖然已有巨大的漲幅，但2026年至今，公司最大漲幅亦近七成。有分析就指出，頭部光模塊廠商長期競爭壁壘穩(wěn)固，供應鏈物料供給確定性強，疊加硅光芯片自研落地進一步提升行業(yè)話語權(quán)，中際旭創(chuàng)當前估值對應2027年業(yè)績預期仍處于低位。

“中際旭創(chuàng)股價‘狂飆’背后，最核心的‘天時’。”接受金融投資報記者采訪的行業(yè)分析師胡曉表示：“光模塊賽道直接受益于全球AI大模型的競賽。為了滿足激增的算力需求，微軟、谷歌等云服務巨頭資本開支空前高漲，預計2026年合計可達7000億美元以上。這些投資最終轉(zhuǎn)化為對800G、1.6T等高速光模塊的海量訂單，為頭部公司提供了持續(xù)的業(yè)績支撐。明確的成長性直接體現(xiàn)在估值層面。往后看，在確定性高的賽道中，未來還將有更多千元牛股誕生。”

技術(shù)卡位破局

新易盛實現(xiàn)跨越式躍遷

AI算力風口催生批量大牛股，中際旭創(chuàng)率先躋身千元股行列，四川本土上市企業(yè)新易盛股價同步站上600元關(guān)口。這家2008年扎根成都的企業(yè)，歷經(jīng)十余年深耕積淀，穩(wěn)穩(wěn)站上全球光模塊產(chǎn)業(yè)核心C位。

2016年3月，新易盛在深交所創(chuàng)業(yè)板正式掛牌，借助資本市場的力量加速成長。真正的轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2019年之后，隨著全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)提速和AI算力需求爆發(fā)，光模塊作為數(shù)據(jù)傳輸?shù)摹靶呐K”迎來廣闊天地。新易盛憑借前瞻性的技術(shù)布局，成功切入海外云計算巨頭的供應鏈，從傳統(tǒng)電信市場向數(shù)據(jù)中心市場大舉轉(zhuǎn)型。

2020年，公司在成都雙流經(jīng)開區(qū)投建了高速率光模塊生產(chǎn)線項目，進一步邁向規(guī)模化、專業(yè)化。2024年，隨著總部基地及新一代數(shù)通光模塊項目落地，新易盛在全球光模塊廠商排名中躍升至第三位，完成了從追趕者到行業(yè)全球第一方陣的角色轉(zhuǎn)換。

此后，新易盛的發(fā)展勢頭愈發(fā)強勁。2026年4月，公司市值突破6000億元大關(guān)，成為成都首家達到這一體量的上市企業(yè)，也在四川A股公司中包攬了漲幅與市值的雙重桂冠。公司率先實現(xiàn)1.6T光模塊的規(guī)模化量產(chǎn)，憑借LPO等技術(shù)路線拿下海外大客戶關(guān)鍵訂單，海外營收占比超過七成。值得一提的是，公司已通過英偉達GB200平臺認證，1.6T光模塊實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，在其供應鏈占比超30%。

加速鏈式崛起

四川光通信產(chǎn)業(yè)構(gòu)筑生態(tài)優(yōu)勢

新易盛的跨越式成長，既是自身技術(shù)深耕、卡位海外高端供應鏈的成果，更離不開地方政策賦能、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的全方位托舉。放眼四川，新易盛的突圍并非孤軍奮戰(zhàn)，而是產(chǎn)業(yè)集群共振發(fā)展的縮影。

近年來，四川光模塊產(chǎn)業(yè)加速蛻變，從全球產(chǎn)業(yè)鏈深度參與者成長為關(guān)鍵技術(shù)輸出方。依托長期的技術(shù)積累和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，本地企業(yè)在800G光模塊領(lǐng)域已實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，1.6T產(chǎn)品的研發(fā)同步快速推進，CPO技術(shù)和硅光解決方案等前沿方向也接連取得實質(zhì)性突破。憑借持續(xù)的創(chuàng)新能力，四川企業(yè)在全球光通信賽道上的話語權(quán)穩(wěn)步提升，已不再只是產(chǎn)業(yè)鏈上的普通一環(huán)。

目前四川已形成以成都為核心、綿陽多點協(xié)同的光通信產(chǎn)業(yè)布局，在光模塊賽道具備全國乃至全球領(lǐng)先優(yōu)勢。新易盛作為行業(yè)龍頭市值突破6000億元，與智禾光通、索爾思光電等共同構(gòu)成全球前十在蓉布局企業(yè)陣營。除行業(yè)排頭兵外，雙流“AI芯城”還聚集儲翰科技、芯瑞科技、優(yōu)博創(chuàng)、嘉納海威等一批具有核心競爭力的中堅企業(yè)，形成從芯片到終端應用的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。

政策端持續(xù)精準賦能，省級出臺信息基礎(chǔ)設(shè)施強基賦能行動方案，全域推進萬兆光網(wǎng)試點；成都將光通信納入人工智能重點子鏈專項扶持；雙流探索設(shè)立光模塊產(chǎn)業(yè)專項基金，精準助力企業(yè)成長。載體與創(chuàng)新配套同步完善，四川通信產(chǎn)業(yè)園、蓉博通信園區(qū)、芯光智造園等專業(yè)園區(qū)加快建設(shè)，電子科技大學等高校牽頭深化產(chǎn)學研融合，天府絳溪實驗室等創(chuàng)新平臺持續(xù)賦能技術(shù)攻關(guān)。

“從產(chǎn)業(yè)生態(tài)看，光通信產(chǎn)業(yè)正站在AI算力爆發(fā)的時代風口之上，AI大模型訓練對800G、1.6T高速光模塊的需求以每年翻番的速度增長。而四川企業(yè)從實驗室到產(chǎn)線的極限交付能力，恰好踩中了這個‘算力迭代快于基礎(chǔ)設(shè)施供給’的時間窗口。”接受金融投資報記者采訪的行業(yè)觀察家李明澤表示：“四川不僅在做光模塊制造，更在向上游突破光纖預制棒、光刻膠、陶瓷薄膜電路、硅光芯片封測等‘卡脖子’環(huán)節(jié)，向下游延伸出激光通信、量子通信等新興賽道，整個生態(tài)從單點產(chǎn)能優(yōu)勢向全鏈條自主可控演進。

展望未來，四川有望從‘全球光模塊制造重鎮(zhèn)’升級為‘高速光互連解決方案的全球輸出地’，在全球光通信版圖中占據(jù)更加重要的戰(zhàn)略地位。”