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零碳情報
【 150億資金涌入，
光伏電站又開始被瘋搶了 】
最近，買賣光伏電站的人突然多起來了。
據北極星光伏網粗略統計，2025年年中至今，國內光伏電站資產交易規模已達約5.5GW（僅統計明確規模項目），對應交易金額約150億元。
上一輪光伏電站交易熱潮還要追溯到2018-2021年。那時候，大家都在搶電站，因為當時傳統能源的央國企都要轉能源轉型，一邊自己建新的，一邊到處收現成的，交易規模一年年漲的挺快。
所以從2018年起，國內光伏電站交易規模以每年2GW以上的速度攀升，直至2021年達到頂峰，可統計規模超9GW，交易總額逼近300億元。但此后市場驟然降溫，2022年和2023年的交易規模分別降至約1.1GW和1.3GW。
然而，兩輪光伏電站交易熱潮的底層邏輯和參與主體截然不同。
從買家來看，購買光伏電站的主力軍已經發生改變。上一輪熱潮主要是“五大六小”等全國性電力央企，這一輪轉變為一系列省屬、市屬能源投資公司，例如天津濱海建投新能源、杭州能源集團、安徽能源集團等。
2026年4月，中辦、國辦先后印發《關于更高水平更高質量做好節能降碳工作的意見》和《碳達峰碳中和綜合評價考核辦法》；5月，又印發《美麗中國建設成效考核辦法》。這三份文件共同構成了一套“綠色政績考核體系”，大大增加地方省市能源轉型的壓力，地方國資開始購買新能源資產。
另外，金融租賃機構也是本輪交易熱潮買家之一。過去，光伏電站交易基本在能源企業之間循環流轉，如今，各大金融租賃機構已成為市場中最活躍的買方。
例如，中信金租簽約晶科科技320MW資產包交易、國銀金租12.1億元收購正泰安能戶用電站、交銀金租落地全國首單SPV架構戶用光伏經營租賃項目……一系列重大交易密集落地，釋放出一個清晰信號：戶用光伏已被金融租賃機構視為優質資產的“必爭之地”。
4月29日，國銀金租再次發布公告稱，作為買方與賣方上海天合富家能源有限公司于2026年4月29日訂立資產購買協議，據此，賣方同意向買方出售位于廣東省、江蘇省及安徽省的戶用光伏電站及其配套設備，且買方同意購買上述資產，總代價約為人民幣28.51億元。
國銀金租表示，訂立資產購買協議有利于充分發揮各方優勢，有益于增加公司在戶用光伏新能源領域經營租賃市場的份額，符合公司業務發展戰略。
另外，持有戶用光伏資產，天然符合ESG（環境、社會、治理）投資標準。國銀金租可以借此發行綠色債券、申請綠色信貸，在融資成本和品牌形象上獲得雙重加成。
從賣家來看，市場上賣電站最多的，是正泰安能、天合富家、林洋能源這些做分布式光伏的民企。
這一年里，天合把廣東、湖北、江蘇幾個省的戶用電站打包賣了，總金額超36億；林洋賣了600多MW的電站，交易額25億；正泰也賣了好幾個省的戶用資產，金額也超25億。
但曾經是光伏電站最大收購方的央企也在處理電站，主要是賣掉一些不達到收益底線的光伏項目。
從本輪光伏電站資產交易熱潮來看，隨著金融租賃資本的介入，光伏正從一項“發電業務”，變成一種需要專業定價和風險管理能力的金融資產。
來源：北極星太陽能光伏網、光伏盒子
整理：小侯
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