“超級銅箔”量產(chǎn)在即，海亮股份錨定新材料成長新賽道

4月末，海亮股份披露的2026年一季報顯示，公司營收與利潤延續(xù)了高速增長態(tài)勢。而更引發(fā)行業(yè)與資本市場關(guān)注的，是其旗下甘肅海亮新材基地（以下簡稱“甘肅海亮新材”）同步傳出的重磅消息：全球首次實現(xiàn)《Science》期刊級“超級銅箔”的量產(chǎn)！

這不僅標(biāo)志著中國在高端電子銅箔領(lǐng)域從技術(shù)跟跑邁向全球領(lǐng)跑，也為觀察這家銅加工龍頭企業(yè)的成長邊界提供了新的坐標(biāo)。另據(jù)了解，5月13日，甘肅海亮新材的“超級銅箔”將亮相中國電池展。

從實驗室到產(chǎn)線，“超級銅箔”實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化跨越

4月17日，國際頂級學(xué)術(shù)期刊《Science》刊發(fā)了中科院金屬研究所盧磊團隊的研究成果，在實驗室實現(xiàn)了超高強、高導(dǎo)電、高熱穩(wěn)定銅箔的突破。緊隨其后，甘肅海亮新材便宣布，已依托自有技術(shù)體系完成該類型銅箔的工業(yè)化量產(chǎn)，率先打通了從基礎(chǔ)研究到規(guī)模化供應(yīng)的全鏈條。

據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，其量產(chǎn)的10μm規(guī)格“超級銅箔”抗拉強度達到897MPa，是傳統(tǒng)鋰電銅箔的2倍以上，突破了常規(guī)電解銅箔的強度天花板；導(dǎo)電率穩(wěn)定在89% IACS，與《Science》刊發(fā)的實驗室數(shù)據(jù)基本持平。在可靠性方面，該產(chǎn)品經(jīng)150°C熱處理及室溫儲存180天后性能無明顯衰減，有效解決了納米結(jié)構(gòu)材料自退火失效的行業(yè)痛點。

新材料從實驗室成果到工業(yè)化量產(chǎn)，通常存在織構(gòu)均勻性、批次穩(wěn)定性和良率控制的三大難點。據(jù)了解，甘肅海亮新材此次量產(chǎn)未對現(xiàn)有產(chǎn)線進行大規(guī)模改造，通過自研添加劑體系與工藝參數(shù)調(diào)控，已實現(xiàn)3-10μm規(guī)格的連續(xù)化生產(chǎn)。這意味著公司在保障生產(chǎn)效率與成本可控的同時，具備了向下游客戶穩(wěn)定交付的能力。后續(xù)該產(chǎn)品在客戶端批量應(yīng)用后的長期性能表現(xiàn)，是市場關(guān)注的下一個節(jié)點。

業(yè)績筑底回升，銅箔業(yè)務(wù)貢獻利潤增量

技術(shù)突破的背后，是公司整體業(yè)績的穩(wěn)步向好。2026年第一季度，海亮股份實現(xiàn)營業(yè)收入240.14億元，同比增長17.12%；歸屬上市公司股東凈利潤4.35億元，同比增長26.42%。這一增長建立在2025年全年歸母凈利潤9.43億元、同比大增34.10%的基礎(chǔ)之上，反映出公司經(jīng)營已進入上升通道。

曾被市場寄予厚望的銅箔業(yè)務(wù)，在2025年正式跨越盈虧平衡點，成為利潤增長的實際貢獻者。作為國內(nèi)主力基地的甘肅海亮，全年凈利潤從2024年虧損2.48億元轉(zhuǎn)為盈利，2026年一季度銷量同比大增155%，實現(xiàn)凈利潤1.2億元，同比增加1.66億元。從扭虧到放量，銅箔業(yè)務(wù)正逐步兌現(xiàn)其“第二增長極”的定位。

與此同時，海亮股份的全球化產(chǎn)能布局持續(xù)深化。值得一提的是，海亮股份是最早布局銅箔海外產(chǎn)能的上市公司，目前公司全球生產(chǎn)基地已增至23個，海外市場收入占比提升至38.86%。2026年4月，公司與沙特Rawas公司簽署協(xié)議，擬投資5.66億美元建設(shè)銅產(chǎn)品高端智造加工廠，進一步嵌入海灣及北非地區(qū)的供應(yīng)鏈體系。北非方面，摩洛哥新材料科技工業(yè)園建設(shè)全面推進，預(yù)計于2026年第二季度首批投產(chǎn)；歐洲方面，公司通過全資收購意大利工廠的土地及廠房，強化了區(qū)域運營的穩(wěn)定性。

有行業(yè)分析認(rèn)為，H股上市申請的遞交、摩洛哥與沙特項目的先后落子，表明海亮股份正將自身從“中國制造出口”模式，升級為橫跨亞、歐、北美、非洲的“本地化經(jīng)營”體系。這種多點支撐的產(chǎn)能架構(gòu)，有助于在復(fù)雜的全球貿(mào)易環(huán)境中保持交付彈性與成本優(yōu)勢。

卡位高增長賽道，成長空間可期

從應(yīng)用端來看，“超級銅箔”的特性精準(zhǔn)契合了多個高景氣賽道的材料升級需求。在動力電池領(lǐng)域，其超高強度有望緩解高鎳、硅碳及固態(tài)電池在高倍率充放電下的集流體斷裂問題，從而提升電池循環(huán)壽命與安全性；在AI算力與高端電子領(lǐng)域，高導(dǎo)電與超薄特性的結(jié)合，正契合芯片、集成電路基板小型化、高效化的發(fā)展趨勢。

一位電芯行業(yè)研究員對記者表示，下游電池廠商導(dǎo)入一款新材料通常需要一定的驗證周期，但高端銅箔的供需缺口在當(dāng)前階段是明確的。“一旦通過頭部客戶認(rèn)證，先發(fā)優(yōu)勢將轉(zhuǎn)化為明顯的市場份額優(yōu)勢。”此外，公司在AI算力散熱賽道也已實現(xiàn)布局，高純無氧銅、微通道冷板組件等銅基材料銷量從2024年的3193噸增至2025年的7326噸，成功進入全球頭部GPU、服務(wù)器廠商供應(yīng)鏈，為后續(xù)增長提供了更多支點。

從更長的戰(zhàn)略維度看，海亮股份的成長邏輯已相對清晰：以全球化銅加工產(chǎn)能底座為“基本盤”，獲取規(guī)模效應(yīng)與渠道確定性；同時通過持續(xù)的技術(shù)迭代，向新能源、AI算力等領(lǐng)域的高端銅基材料延伸，拓寬盈利能力邊界。二者形成的合力，正驅(qū)動公司從中國銅加工龍頭，向具備全球競爭力和核心技術(shù)壁壘的銅基材料解決方案企業(yè)邁進。

站在當(dāng)前時點，“超級銅箔”的量產(chǎn)不僅是一次技術(shù)端的突破，更是公司新材料戰(zhàn)略落地的標(biāo)志性事件。隨著印尼海外銅箔產(chǎn)能的持續(xù)釋放，以及固態(tài)電池等新技術(shù)路線帶動的材料配套紅利，公司銅箔業(yè)務(wù)的盈利貢獻有望繼續(xù)提升。對于資本市場而言，海亮股份正從一家周期屬性較強的銅加工企業(yè)，逐步展現(xiàn)出新材料平臺型公司的成長特征，其長期價值有待持續(xù)發(fā)現(xiàn)。