2.62億元合同糾紛牽動四家A股公司！新筑股份、樂山電力等企業陷同一訴訟漩渦→

一起與光伏EPC工程相關的巨額合同糾紛案，正將新筑股份、樂山電力、TCL中環和太極實業四家A股上市公司拉入同一場博弈的漩渦。

5月10日，成都市新筑路橋機械股份有限公司（證券簡稱“新筑股份”）發布公告稱，公司控股子公司四川晟天新能源發展有限公司（下稱“晟天新能源”）的控股子公司桔樂能電力（滄州）有限公司 （下稱“桔樂能”）因不服與信息產業電子第十一設計研究院科技工程股份有限公司（下稱“十一科技”）之間的建設工程施工合同糾紛一審判決，已向河北省高級人民法院提起上訴。與此同時，十一科技亦不服一審判決，同樣提起上訴。河北省高級人民法院已于5月8日正式受理該案件。

搶裝潮下的工程“扯皮”

公告顯示，案件本訴金額最初為1.94億元，后在庭審中變更為1.91億元；反訴金額為7090.82萬元（截至2025年9月30日），涉案總金額合計約2.62億元。桔樂能在本案中作為上訴人，同時為一審本訴被告及反訴原告。

據新筑股份此前公告，這起糾紛始于2020年10月，桔樂能與十一科技簽署《EPC總承包合同》，約定十一科技作為總承包人負責“桔樂能電力(滄州)有限公司110MW農光互補項目”的設計、施工與采購。該項目于2020年11月開工，因工程建設進度明顯滯后、建設規模減少、部分手續未辦理完畢等偏離合同約定的情況，發承包雙方就工程結算產生較大爭議。

2025年9月22日，桔樂能因建設工程施工合同糾紛，被十一科技訴至河北省滄州市中級人民法院，訴請判令桔樂能向十一科技支付工程款、利息及律師費等1.94億元。 桔樂能就本案向河北省滄州市中級人民法院提起反訴，訴請判令十一科技向桔樂能支付逾期并網違約金、發電量損失等7090.82萬元。2026年1月29日，桔樂能收到法院《民事判決書》，判決桔樂能向十一科技支付工程款1.37億元及利息。一審結果讓雙方均不滿意，于是一并提起了上訴。

值得關注的是，這起訴訟背后折射出光伏行業近年來積壓已久的深層矛盾——低價競標、拼搶工期、高質量履約難以兼得。桔樂能與十一科技的合作始于2020年，正逢國內地面電站大規模搶裝潮。自2021年起，新備案的集中式光伏電站項目不再享受中央財政補貼，實行平價上網。彼時業主為鎖定補貼電價，不惜壓縮工期；總包方為爭奪項目壓低報價，進一步壓縮利潤空間，導致施工質量、工期管控等與合同要求脫節，業主與總包、總包與分包間的矛盾持續傳導。當搶裝潮的時間窗口紅利逐漸退潮，這些曾被高速推進掩蓋的矛盾便開始向司法程序集中釋放。

四家上市公司業績牽連各異

這起糾紛之所以備受資本市場關注，一個關鍵原因在于其同時牽動著四家上市公司的“神經”。

企查查顯示，桔樂能成立于2020年，注冊資本為1.5億元，經營范圍包括太陽能發電、風力發電等。四川晟天新能源發展有限公司持有桔樂能99.93%股權。穿透股權，晟天新能源由三家上市公司持股：新筑股份持股51.6%、TCL中環新能源科技股份有限公司（證券簡稱“TCL中環”）持股26.8%、樂山電力持股21.6%。

對于新筑股份而言，這場官司的影響最為直接。新筑股份于2022年8月收購晟天新能源51.6%股權切入光伏發電行業，目前晟天新能源已成為其核心光伏業務載體。晟天新能源業務以光伏電站的開發、建設及運營為主，截至2025年12月，晟天新能源已在全國范圍內投資建設20座光伏電站，總裝機規模1757.32MW（含在建項目），其光伏電站主要位于四川、湖南、河北、山西、甘肅、西藏、云南等地區。2025年，晟天新能源實現營業收入6.70億元，凈利潤1.08億元。

但晟天新能源的業績貢獻，遠未能對沖母公司的持續虧損。根據新筑股份最新年報，2025年公司實現營業收入14.91億元，同比下降39.96%；歸母凈利潤虧損1.68億元，扣非凈利潤虧損3.26億元。值得關注的是，這已是公司扣非凈利潤連續第14年出現虧損。

進入2026年，新筑股份在一季度的歸母凈利潤繼續虧損3793.81萬元，扣非凈利潤虧損4102.91萬元，預計負債較上年同期增長50.01%，主要系根據滄州桔樂能建設工程施工合同糾紛一審判決，計提逾期工程款利息所致。

另一重要股東樂山電力的處境也不容樂觀。2025年，樂山電力實現營業收入33.95億元，同比增長6.24%；歸母凈利潤2331.76萬元，同比增長3.30%；但扣非凈利潤僅有351.79萬元，同比下滑48.43%。2026年一季度，樂山電力實現營業收入7.72億元，同比下降8.22%；歸母凈利潤虧損176.87萬元，同比下降46.92%；扣非凈利潤虧損357.49萬元，同比下降31.78%。若桔樂能此次訴訟產生實質性虧損，對上市公司凈利潤的影響可能極為敏感。

TCL中環同樣承壓。2025年，TCL中環實現營業收入290.50億元，但歸母凈利潤虧損92.64億元，扣非凈利潤虧損97.68億元。

就此次訴訟糾紛的影響，新筑股份和樂山電力在最新公告中均表示，鑒于本案二審尚未開庭審理，該事項對公司當期及期后利潤的影響存在不確定性。截至發稿，TCL中環尚未就上述糾紛發布相關公告。

而對于十一科技一方，這起案件只是其當前面臨的眾多工程質量與合同糾紛之一。十一科技成立于1993年，注冊地位于成都市，是一家專業從事工程咨詢、工程設計和工程總承包業務的大型綜合性工程技術服務公司，由無錫市太極實業股份有限公司（證券簡稱“太極實業”）全資控股。據太極實業2025年年報，十一科技作為原告及被告的未決訴訟案件多達幾十起，涉案金額巨大。

行業需回歸理性發展

近年來，隨著光伏全產業鏈產能過剩加劇，行業內部各類合同糾紛呈加速暴露之勢，引發監管層高度關注。

2025年8月，工業和信息化部等六部門聯合召開光伏產業座談會，進一步規范光伏產業競爭秩序。會議提出，光伏產業各方要深刻認識規范競爭秩序對光伏產業高質量發展的重要意義，共同推動產業健康可持續發展。加強產業調控，強化光伏產業項目投資管理，以市場化、法治化方式推動落后產能有序退出。遏制低價無序競爭，健全價格監測和產品定價機制，打擊低于成本價銷售、虛假營銷等違法違規行為。

今年4月17日，工業和信息化部等部門聯合召開光伏行業座談會，部署規范光伏產業競爭秩序相關工作。會議強調，要深刻認識治理“內卷式”競爭的重要性和緊迫性，扎實推進光伏行業“反內卷”工作。

這場牽動四家上市公司的司法博弈接下來將如何演繹，河北省高級人民法院的終審判決無疑將是一個關鍵節點。

丨來源：川商傳媒報道丨

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