高瓴官宣一筆閃電收購(gòu)

原“中國(guó)私募股權(quán)投資”

每日分享PE/VC行業(yè)權(quán)威新聞資訊

• 來源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韋亞軍

配圖來源：高瓴資本

前后歷時(shí)僅3個(gè)月，高瓴買下“8000多名高凈值客戶”。

傳聞落定。

近日，亞洲頂級(jí)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)高瓴資本（Hillhouse）正式宣布，已達(dá)成協(xié)議收購(gòu)全球知名咨詢與保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)美世（Mercer）旗下核心業(yè)務(wù)板塊 ——Private Client Services（PCS）。

PCS是Mercer內(nèi)部一個(gè)很特殊的子公司（或稱之為部門）——它不跟企業(yè)客戶打交道，只服務(wù)個(gè)人高凈值客戶。

8000多名高凈值客戶

將一起融入高瓴產(chǎn)業(yè)生態(tài)

根據(jù)協(xié)議，交易完成后，PCS將融入高瓴產(chǎn)業(yè)生態(tài)，依托其資本實(shí)力與資源網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步拓展全球高端客戶服務(wù)邊界，同時(shí)為高瓴打開高凈值客戶資源與財(cái)富管理業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間。

據(jù)公開資料，PCS成立于2003年，目前在新加坡、香港、上海、北京、廣州，以及瑞士日內(nèi)瓦和蘇黎世設(shè)有辦事處，為全球近50個(gè)市場(chǎng)的8000多名高凈值客戶提供金融風(fēng)險(xiǎn)管理和人壽保險(xiǎn)服務(wù)，其中以亞洲市場(chǎng)為主導(dǎo)。

美世PCS集團(tuán)首席執(zhí)行官Joseph Low表示：“PCS花了20多年的時(shí)間建立信任，為這一級(jí)別的客戶提供服務(wù)，高瓴將為我們提供前所未有的平臺(tái)，為他們提供服務(wù)。”

目前，PCS在新加坡、香港、上海、北京、廣州以及瑞士日內(nèi)瓦和蘇黎世設(shè)有辦事處。其中，亞洲市場(chǎng)是其業(yè)務(wù)的核心腹地。

同時(shí)，PCS還是首批獲得在中國(guó)境內(nèi)開展業(yè)務(wù)許可的國(guó)際高凈值人士財(cái)務(wù)顧問之一，這一先發(fā)優(yōu)勢(shì)使其在中國(guó)高凈值人群跨境資產(chǎn)配置和保險(xiǎn)規(guī)劃領(lǐng)域建立了深厚的護(hù)城河。

一筆"數(shù)億美元"級(jí)別的閃電并購(gòu)

從啟動(dòng)到落定僅歷時(shí)3個(gè)月

今年2月，路透社等多家媒體曝出，Marsh正在與顧問合作，考慮出售PCS。

"精簡(jiǎn)全球資產(chǎn)組合"是官方表述，翻譯成人話就是：PCS這塊雖然賺錢，但在Marsh的巨艦里太小了，不如賣給某個(gè)能用好它的人。

消息一出，多家PE聞風(fēng)而來。據(jù)知情人士透露，高瓴在競(jìng)購(gòu)中出價(jià)高于其他私募股權(quán)公司，成為最終的買家。

交易估值被部分媒體描述為"數(shù)億美元"級(jí)別。對(duì)此，筆者專門向高瓴求證“是否有具體數(shù)字可以提供”。高瓴相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)PE星球表示，“他也不知道”。因此，該處估值僅供參考，一切以官方披露為準(zhǔn)。

從啟動(dòng)到落定，三個(gè)月。這種速度在跨國(guó)并購(gòu)里算快的，說明買賣雙方訴求高度匹配。

高瓴聯(lián)合首席運(yùn)營(yíng)官Adam Hornung表示：“美世的私人客戶服務(wù)團(tuán)隊(duì)在行業(yè)內(nèi)享有盛譽(yù)，他們?yōu)榭蛻籼峁┑淖稍児ぷ鳎约白詈玫呢?cái)富管理和保護(hù)解決方案，在當(dāng)今時(shí)代非常重要。”

高瓴，

在下一盤大旗

目前，高瓴資本資產(chǎn)管理規(guī)模超1000億美元，投資覆蓋醫(yī)療健康、消費(fèi)、科技、新能源等領(lǐng)域。其投資策略橫跨種子投資、早期VC、成長(zhǎng)期PE、并購(gòu)控股，在一級(jí)市場(chǎng)屬于全階段玩家。

此次收購(gòu)PCS，并非高瓴資本在金融服務(wù)領(lǐng)域的首次出手。2024年末，高瓴完成了對(duì)日本金融服務(wù)公司Samty Holdings的11億美元收購(gòu)。

2025年1月，Samty與高瓴及日本大和證券集團(tuán)共同發(fā)起了一只規(guī)模達(dá)6.85億美元（1000億日元）的房地產(chǎn)基金，投資于日本租賃住房和酒店資產(chǎn)。

此外，高瓴在2026年4月被曝出正在募集兩只新基金，總規(guī)模達(dá)85億美元，其中包括70億美元的亞洲收購(gòu)基金和15億美元的成長(zhǎng)基金。

這一系列動(dòng)作表明，高瓴正加速其在亞洲另類投資領(lǐng)域的資本部署。

如果把Samty、亞洲收購(gòu)基金、成長(zhǎng)基金以及PCS放在一起看，高瓴其實(shí)是在亞洲范圍內(nèi)搭建一個(gè)更完整的長(zhǎng)期資本平臺(tái)：一端連接產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)和另類投資機(jī)會(huì)，另一端連接LP、家族辦公室及高凈值客戶的長(zhǎng)期配置和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

尤其是在中國(guó)及亞洲高凈值人群代際傳承、資產(chǎn)全球化配置、保障規(guī)劃需求快速變化的階段，PCS這類以風(fēng)險(xiǎn)管理和信任關(guān)系為核心的業(yè)務(wù)，可能比單純的財(cái)富管理平臺(tái)更具長(zhǎng)期價(jià)值。

這筆交易也因此更像是一次能力型收購(gòu)：高瓴獲得了一個(gè)已經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)20多年、具備國(guó)際化網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)團(tuán)隊(duì)、客戶信任和合規(guī)基礎(chǔ)的服務(wù)平臺(tái)。未來如何將其穩(wěn)妥嵌入高瓴在中國(guó)及亞洲的管理體系之中，才是這筆交易真正值得觀察的地方。