廣東
受益于AI算力需求爆發，國內外存儲行業2026年一季度業績普遍超出市場預期。近期A股存儲板塊再度成為市場焦點，相關指數迭創新高。
當前存儲板塊的上漲并非傳統的周期性反彈，行業正處于估值體系重塑的窗口期。DRAM與NAND存儲芯片需求主要被AI拉動。
從產業周期角度來看，二季度存儲價格仍在上行，且漲幅較為陡峭。TrendForce集邦咨詢預計，一般型DRAM二季度合約價將環比上漲58%-63%，NAND Flash合約價將環比上漲70%-75%。盡管市場預期三季度及之后價格漲幅將逐步收窄，但這并不改行業長期向上的趨勢。與傳統消費電子需求的波動性不同，AI帶來的增量需求具有更強的持續性和確定性，這為存儲廠商提供了更有韌性的盈利預期?？蛻艚Y構中AI領域的增長，正在改變存儲芯片的定價邏輯，存儲價格在高位持續的時間可能超出傳統周期。
近期，多家存儲原廠與客戶簽訂了包含預付款條款的長期供應協議。新的云廠商客戶與以往客戶不同，相比價格更在意供應。長協訂單不僅鎖定了未來產能，更彰顯了下游對存儲資源稀缺性的認可。這種客戶結構的變化，正在改變存儲芯片的定價邏輯，存儲價格有望從傳統的周期性波動轉向更加穩定的價格平臺，價格高點或處于一個持續性更長的平臺。
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