海峽炮火重燃，布油重返百元關(guān)口，黃金小幅上漲，AI交易支撐亞洲股市漲勢(shì)

全球股市本周創(chuàng)紀(jì)錄漲勢(shì)在周五收官交易日遭遇逆風(fēng)，美伊兩軍在霍爾木茲海峽爆發(fā)直接沖突，重燃市場(chǎng)對(duì)能源供應(yīng)中斷的擔(dān)憂(yōu)，布倫特原油隨之升破每桶百元；但多位分析師指出，投資者整體傾向于將此次地緣政治擾動(dòng)視為短暫波動(dòng)，而非逆轉(zhuǎn)這輪由人工智能投資熱情驅(qū)動(dòng)的牛市格局的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

8日周五，MSCI全球指數(shù)下滑0.3%，亞洲股市回落1.1%，從紀(jì)錄收盤(pán)高位退步；歐洲市場(chǎng)期貨同樣預(yù)示開(kāi)盤(pán)承壓。盡管如此，亞洲股市仍有望錄得連續(xù)第五周上漲，為今年1月以來(lái)最長(zhǎng)周線連漲紀(jì)錄，標(biāo)普500期貨亦小幅回升0.2%，市場(chǎng)呈現(xiàn)出一定韌性。

據(jù)新華社和央視新聞援引伊朗媒體報(bào)道，美軍對(duì)伊朗沿海民用區(qū)域及油輪實(shí)施了打擊，伊朗武裝部隊(duì)隨后對(duì)美方軍事艦艇發(fā)射導(dǎo)彈進(jìn)行反擊，有消息稱(chēng)3艘美軍驅(qū)逐艦遇襲并向阿曼海方向撤離。布倫特原油上漲約1%至每桶101美元左右，交易員擔(dān)憂(yōu)霍爾木茲海峽若長(zhǎng)期封鎖將嚴(yán)重?cái)_亂全球油氣供應(yīng)；盡管如此，油價(jià)本周仍累計(jì)下跌逾6%，反映市場(chǎng)對(duì)沖突最終可控的基本預(yù)判。

美元圍繞戰(zhàn)前水平徘徊，10年期美國(guó)國(guó)債收益率維持在4.39%，本周累計(jì)上行兩個(gè)基點(diǎn)，高油價(jià)引發(fā)的通脹隱憂(yōu)為主要壓力來(lái)源；黃金小幅走高至每盎司約4710美元。在多重不確定因素交織下，全球資本市場(chǎng)正在進(jìn)行新一輪風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

• MSCI全球指數(shù)下滑0.3%，日本東證指數(shù)日內(nèi)跌幅達(dá)1%。韓國(guó)kospi指數(shù)收復(fù)跌幅。
• 歐元斯托克50期貨下跌0.7%， 標(biāo)普500期貨小幅回升0.2%。
• 美元現(xiàn)貨指數(shù)變化不大
• 10年期美國(guó)國(guó)債收益率維持在4.39%，本周累計(jì)上行兩個(gè)基點(diǎn)。
• 布倫特原油上漲約1%至每桶101美元左右。WTI原油上漲0.9%，報(bào)每桶95.66美元。
• 現(xiàn)貨黃金上漲0.6%，至每盎司4714.64美元。
• 比特幣下跌0.3%，報(bào)79,639.76美元。

在持續(xù)的地緣政治壓力下，全球資本市場(chǎng)出現(xiàn)顯著的內(nèi)部分歧。

"股市正在'看穿'戰(zhàn)爭(zhēng)，而油價(jià)依然維持戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)，"總部位于悉尼的Vantage Global Prime高級(jí)市場(chǎng)分析師Hebe Chen表示。"這種背離告訴你，市場(chǎng)已悄然得出結(jié)論：最壞的情形正在消退，并已翻篇，即便墨跡尚未干透。"

近期推動(dòng)全球股市持續(xù)走強(qiáng)的核心邏輯在于，投資者普遍預(yù)期人工智能領(lǐng)域的大規(guī)模支出將推動(dòng)企業(yè)盈利提升，延續(xù)所謂"AI交易"行情。在這一預(yù)期支撐下，即便面臨地緣政治波動(dòng)，市場(chǎng)整體目光仍聚焦于美國(guó)的降溫努力，押注局勢(shì)緩和將有助于控制能源價(jià)格、維護(hù)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好。

德意志銀行私人銀行部門(mén)新興市場(chǎng)首席投資官Jacky Tang表示，原油價(jià)格走勢(shì)將在很大程度上取決于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的持續(xù)時(shí)長(zhǎng)，并就不同情景給出了相應(yīng)的價(jià)格預(yù)測(cè)區(qū)間。

特朗普外交施壓，海峽重開(kāi)談判陷僵局

外交層面，各方角力錯(cuò)綜復(fù)雜。

特朗普將上述軍事行動(dòng)稱(chēng)為"輕拍"，同時(shí)以強(qiáng)硬語(yǔ)氣向德黑蘭施壓，警告若伊朗不盡快達(dá)成協(xié)議，美方未來(lái)將采取更嚴(yán)厲的行動(dòng)。特朗普此前宣布了旨在協(xié)助船只通過(guò)霍爾木茲海峽的"自由項(xiàng)目"（Project Freedom），但隨后突然叫停。據(jù)報(bào)道，沙特阿拉伯和科威特已解除對(duì)美軍使用當(dāng)?shù)剀娛禄氐南拗疲@或?yàn)樘乩势照貑⒃撚?jì)劃創(chuàng)造條件。

然而，談判前景仍不明朗。據(jù)報(bào)道，一名伊朗官員表示，伊朗不會(huì)接受以"不切實(shí)際的方案"重開(kāi)霍爾木茲海峽。目前，華盛頓正等待德黑蘭對(duì)海峽重開(kāi)方案作出回應(yīng)，波斯灣及黎巴嫩方向的緊張態(tài)勢(shì)均居高不下。

亞洲股市五周連漲，韓國(guó)領(lǐng)跑全球

盡管周五出現(xiàn)回調(diào)，亞洲股市整體表現(xiàn)仍相當(dāng)強(qiáng)勁，有望錄得連續(xù)第五周上漲。韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（Kospi）已成為2026年迄今全球表現(xiàn)最佳的主要股指，市場(chǎng)押注韓國(guó)企業(yè)作為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的核心供應(yīng)商將持續(xù)受益于這一科技浪潮。高盛在不到三周內(nèi)再度上調(diào)韓國(guó)基準(zhǔn)股指目標(biāo)至9000點(diǎn)，理由是半導(dǎo)體存儲(chǔ)芯片盈利具備持續(xù)性。

大和證券首席策略師Yugo Tsuboi指出，多個(gè)股市的漲幅"相當(dāng)快速，且缺乏足夠的驅(qū)動(dòng)因素"，一旦負(fù)面消息出現(xiàn)便容易引發(fā)獲利了結(jié)。"但我不認(rèn)為過(guò)去一周積累的對(duì)達(dá)成協(xié)議的樂(lè)觀情緒會(huì)在此之后完全消散，"他補(bǔ)充道。

對(duì)沖基金Ten Cap Investment Management聯(lián)合創(chuàng)始人Jun Bei Liu則表示，投資者目前預(yù)期伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)或霍爾木茲海峽問(wèn)題將在約一個(gè)月內(nèi)得到某種解決。"近期可能存在波動(dòng)和類(lèi)似今天的負(fù)面消息，但除非局勢(shì)出現(xiàn)嚴(yán)峻的新一輪升級(jí)，市場(chǎng)整體上將傾向于逢低買(mǎi)入，"他說(shuō)。

關(guān)稅裁決與英國(guó)大選構(gòu)成額外變量

在其他市場(chǎng)，特朗普政府的10%全球關(guān)稅措施被聯(lián)邦貿(mào)易法院裁定違法，為特朗普在未經(jīng)國(guó)會(huì)授權(quán)情況下對(duì)外加征關(guān)稅的努力再添法律挫折。

在歐洲，英鎊和英國(guó)國(guó)債亦將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。英國(guó)首相斯塔默正等待一場(chǎng)被視為英國(guó)近年來(lái)最具決定性意義的地方選舉結(jié)果揭曉，其走勢(shì)將對(duì)英國(guó)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生直接影響。