印度光伏，想要干翻東大光伏？

一般一般，全球第三：獨角獸企業數量位列全球第三，汽車市場規模為全球第三，可再生能源裝機容量也是全球老三，這些成績，都屬于印度。

印度官方稱，依據IRENA Renewable Energy Statistics 2026，截至2025年12月，印度可再生能源裝機容量為250.52GW，超過巴西的228.20GW，位居全球第三。與此同時，截至2026年3月31日，印度非化石能源總裝機達到283.46GW，其中太陽能150.26GW、風電56.09GW、大水電51.41GW、核電8.78GW。

印度本土機構ValueQuest數據顯示：印度光伏的第一個50GW，花了整整11年，第二個50GW，只用了3年，而最近的一個50GW，只用了14個月！印度光伏裝機的加速度，與東大的過去何其相似！

當然，印度光伏的崛起，離不開中國的設備與技術，甚至中國企業在美國新建的現成產能也可以直接截胡——復雜的地緣政治干擾下，WTO規則已經碎了一地，沒有公平可言。

現在，我們有必要搞清楚，印度光伏究竟發展到什么階段了，在產業鏈、供應鏈本土化方面有哪些殺招，有沒有可能殺死東大的光伏。

伍德麥肯茲公司（Wood Mackenzie）數據顯示，印度目前的組件制造能力已超過140吉瓦，幾乎是該國每年實際裝機需求的3倍。? 路透社

趕碳號始終是市場派，相信市場的力量。但在小院高墻、叢林法則的當下，如果只有我們單方面在堅持開放、合作、共贏，但競爭對手卻在推動封鎖、孤立、獨活，那么一定是不公平的。

過去四年，趕碳號用一篇篇報道清晰記錄了這個和我們一樣擁有悠久歷史與燦爛文明的大國，是如何從中國最大的海外光伏市場，一步步變成我們最危險的對手的過程。

在2023年5月，趕碳號提出韓國韓華以及印度加大本土產能扶持背景下，中國光伏企業出海難度正在提升，風險正在加大。韓國、印度光伏制造業，會否對我國海外市場構成威脅？

2025年8月，我們通過光伏“賣鏟人”助力之下，印度光伏正在抄我們的后路？一文，開始關注到光伏設備這樣的深層次問題。

就在最近，在博威特太陽能之死一文中，印度光伏企業已經成為中國企業在美光伏產能的掘墓人。

01印度的光伏雄心

TERI，全稱The Energy and Resources Institute，中文標準譯名為“能源與資源研究所”，是印度最具權威性、全球頂尖的能源環境與可持續發展非營利智庫，也是印度政府制定能源、氣候、工業政策的核心技術支撐機構，總部位于新德里。

TERI在2026年印度氣候論壇上發布了《印度光伏制造及其戰略轉折點》報告，同時啟動了國家清潔技術制造實施計劃，重點介紹了印度是如何從其太陽能熱潮中獲取更多戰略價值的。

該機構對印度太陽能光伏制造價值鏈（從多晶硅→錠/片→電池→組件）進行戰略性、政策性和產業性評估，找出關鍵轉折點，通過有針對性的政策、資金、研發和技能培訓，從而使印度在全球具有競爭力和韌性。

• 全球光伏規模+中國集中度：全球累計光伏裝機容量達到約2.2太瓦（2024 年底）；預計到2025年底，組件制造能力將達到約1.8太瓦，其中約80%集中在中國，涵蓋整個產業鏈。

• 中國在上游領域占據近乎壟斷的地位：中國的市場份額非常高（例如，晶圓約占 98%，多晶硅約占 92%，電池約占 91.8%，組件約占 84.6%）。

• 印度目前的產業結構以下游產業為主：印度2025財年的制造業“主要”集中在組件領域；組件組裝產能約為120吉瓦/年。

• 政策推動了組件規模的擴大：擴張與生產關聯激勵計劃 (PLI)、成品面板的高額進口關稅以及 ALMM 創造了國內需求拉動。

• 到2030年實現快速擴張的目標： 預計到2030年，印度的組件產能將超過280 GW/年，電池產能將從約30GW/年增長到約171GW/年。

TERI認為金融將會成為上游產業成敗的關鍵因素。TERI建議發行主權“綠色光伏債券”，設立專門的綠色光伏債券池，以4-5%的利率進行再貸款，從而提高資本密集型晶圓廠/設備采購的融資可行性。

另外，TERI還建議印度應該迅速建立太陽能制造技術園區和光伏半導體技能委員會；同時強調政府、原始設備制造商、開發商、中小微企業和投資者應發揮結構化的回收/循環作用。通過以上努力，印度將實現技術跨越式發展：擬建的太陽能制造技術園區，配備共享測試實驗室/潔凈室/試點工廠，可以加快商業化進程。

02印度是如何步步為營、限制中國光伏企業的

如果想扶持一個產業，首先就要培育出其適配的市場。和我們國情類似的印度，也是一個人口大國、領土大國也是傳統能源進口大國。

印度地處熱帶，光伏資源理論潛力達10萬億千瓦時，是該國全年用電量的3倍，這為大規模光伏部署提供了天然基礎。同時，印度政府通過生產掛鉤激勵計劃（PLI）、批準型號和制造商清單（ALMM）等政策，以推動本土制造和裝機增長。印度設定的2030年非化石能源裝機500GW目標中，光伏占到了280-300GW。

去年印度光伏表現足可傲驕，不僅年新增裝機創歷史新高(44.61GW)，是2024-25財年創下前紀錄的兩倍多；單月新增裝機容量也刷新了紀錄(6.6GW)。目前累計裝機量已經突破150GW。

這種速度意味著印度光伏是一個極具活力和潛力的市場，但在該市場中，中國光伏企業大多是“幕后推手”的角色，主要負責上游的產業鏈，貼近客戶的組件端卻鮮有身影。

這是因為印度為了保護本土產業，專門設置了“準入封鎖-經濟壁壘-生產激勵-需求綁定-采購兜底”這樣五位一體的政策條款，主要針對的就是中國光伏產業。

這套組合拳的邏輯是：BCD（抬高進口門檻）與ALMM（行政排除）聯手“御敵于國門之外”；PLI（補貼成本）和DCR（強制使用）則“強筋健骨”，分別從供給側和需求側培育并鎖定本土產業鏈；最終由CPSU（政府采購）作為核心客戶和市場壓艙石，確保整個閉環順暢運轉。五者環環相扣，從成本、準入、生產、銷售到回款，構建了一個幾乎排他的內部市場循環。

從印度裝機結構來看，集中式地面光伏項目占據主導地位，在150GW總裝機量中從裝機結構看，印度光伏仍以大型地面電站為主。截至2026年3月31日，印度150.26GW太陽能累計裝機中，Utility scale項目為110.43GW，屋頂光伏25.73GW，KUSUM及離網項目14.10GW。

這類項目依托政府招標引導，大型開發商推動，已成為印度光伏擴張的核心力量。這種形式短期內難以改變，也將是未來發展的主流，也意味著我們的組件產品，難以直接進入到印度這個蓬勃發展的市場。

當然，也有人認為，組件加工環節在印度是靠廉價勞動力完成的，我們只需守好上游就能穩賺，技術含量低的活兒就交給三哥。但筆者認為這種觀點太過片面。首先在目前的光伏行業，誰越ToC，誰就越能貼近市場，并能獲得高溢價和增值服務，印度市場也不例外。等未來品牌和渠道建好后，賣儲能就是順手的事。

說點題外話，即使是組件加工這種“低端產業”，也得到了印度的足夠重視，在該國的中西部地區，對于一個能提供幾百人崗位的組件廠也是很歡迎的。

此外，印度對于光伏產業的上游也開始積極布局。印度新能源和可再生能源部（MNRE）于今年3月17日正式宣布，將ALMM的適用范圍擴大至太陽能硅錠和硅片，新增 “ALMM List-III”。該清單將于2028年6月1日 正式生效。該政策將實質性地把未獲批準的進口硅片（主要來自中國）排除在印度主流光伏市場之外。

趕碳號梳理了下，發現印度ALMM政策的三種類型是按照光伏產業鏈從下游到上游逐步擴展的：

• ALMM List-I：太陽能光伏組件（組件）的型號和制造商清單，于2021年3月正式實施。

• ALMM List-II：太陽能電池的型號和制造商清單，首份清單于2025年7月發布，計劃自2026年6月起實施。

• ALMM List-III：太陽能硅片（及硅錠）的型號和制造商清單，計劃于2028年6月1日生效。

印度制造端呈現典型的“組件強、電池弱、硅片和硅料更弱”的結構。按印度官方口徑，截至2026年3月末，其組件制造能力約172GW；若按Mercom統計，截至2025年底組件能力約210GW、電池能力約27GW。相比之下，硅錠、硅片環節仍處于明顯短板狀態。

所以，印度的光伏產業鏈、供應鏈政策就是，通過ALMM政策系統性推進光伏全產業鏈的本土化，逐步減少對進口（主要是中國產品）的依賴。簡而言之，就是本土沒有的環節就暫時開放，一旦可以大規模自主生產了，馬上將會限制進口。

03繼異質結之后，印度也要干BC了！

除了產業結構不均衡外，印度光伏最被詬病的是技術落后，在我們TOPCon 、BC、HJT“百家爭鳴”的階段，印度還有大量的PERC產能。根據2025年11月更新的印度ALMM-II（電池片批準清單）數據，其總認證產能為18.48 GW，其中PERC占比高達63.7%。

這種技術代差也是我們行業領先的底氣，但印度已經開始尋“求彎道超車”的可能了。去年10月，印度太陽能組件制造商 Solex Energy 宣布與德國康斯坦茨國際太陽能研究中心(ISC Konstanz)簽署諒解備忘錄(MoU)，雙方將攜手開發先進太陽能電池制造技術。

Solex Energy近日與古吉拉特邦政府簽署MoU，計劃投資約4,000 crore盧比，折合約400億盧比，用于建設5GW太陽能電池制造設施和10GW儲能系統制造設施。根據協議，ISC Konstanz將為Solex的TOPCon電池產線升級以及下一代背接觸（BC）和鈣鈦礦-硅疊層電池技術提供全面技術支持。

根據InfoLink的報道，在2025年印度可再生能源展上，印度廠家首次展出xBC 組件。但據實地調研，現場展品均從中國進口，主要用于技術展示與品牌推廣。印度廠家透露，由于技術能力與下游客戶接受度限制，印度市場最快要到 2026年底才可能實現xBC 組件產能落地，而在BC電池環節則更為遙遠。

看到這里，不少朋友會認為這不過是印度光伏“放放衛星”，筆者也認為憑借印度現在的實力短時間難以補全BC產品的產業鏈，但重點是，印度放的這顆“衛星”是給誰看的？

首先，我們擁有全球最先進的產線，是不會買印度BC產品的。而印度本土光伏項目受制于土地權限不清，層層腐敗等因素，如果大規模使用BC產品根本算不過賬。那這顆“衛星”的受眾只有歐美地區，尤其是那些中國光伏難以進入的高價值市場！

比如上述的印企Solex 就表示，該公司計劃在未來五年內投資15億美元，以擴大制造能力，重點增加對美國的出口，并致力于將印度轉變為太陽能創新中心。

另外，意大利已經在部分光伏拍賣中引入“非中國設備”限制，顯示歐洲正在通過供應鏈韌性規則降低對中國光伏制造的依賴。對印度企業而言，這類規則提供了切入歐美高價值市場的窗口；對中國企業而言，則意味著價格優勢之外，原產地和供應鏈合規正在成為新的競爭變量。

值得一提的是，博威合金是因為政策因素才不得已退出美國市場，很可能會讓印度撿個大便宜。一家中國光伏企業在美國投資建廠，本想繞過關稅壁壘，結果卻被印度企業接手。

04

誰在幫助印度光伏？

印度光伏制造能力的快速抬升，并非只來自本土資本、政策補貼和市場保護。站在設備供給端看，中國光伏設備企業在其中扮演了重要角色。尤其是在電池片、組件自動化、硅片加工等關鍵環節，印度制造能力的形成，與中國設備企業的整線交付、工藝支持和本地化服務密切相關。

最典型的案例是邁為股份。

邁為股份2025年年報顯示，2025年實現營業收入81.52億元，同比下降17.07%；其中太陽能光伏行業收入74.50億元，占比91.38%。在國內光伏擴產放緩背景下，公司境外收入卻大幅提升：2025年境外收入28.79億元，占營業收入比重35.36%，較2024年的6.85億元、6.97%顯著提高，同比增長320.19%；境外業務毛利率52.54%，也明顯高于境內業務31.01%。

從重大合同履行情況看，印度信實工業是邁為海外收入的重要來源。

公司年報披露，Reliance Industries Limited向新加坡邁為采購太陽能異質結電池生產設備整線8條，單條產能600MW，合計4.8GW；合同總金額18.59億元，2025年本報告期履行金額18.59億元，已收款至90%。若以邁為2025年境外收入28.79億元測算，僅該合同履行金額就相當于其當年境外收入的約64.6%。因此，雖然邁為年報未按國家單列收入，但從重大合同披露看，印度無疑是其2025年海外收入最重要的貢獻市場之一。

捷佳偉創的年報則提供了另一個側面。

2025年，公司實現營業收入154.72億元，同比下降18.08%；但境外收入31.16億元，占比20.14%，較2024年的17.40億元、9.21%明顯提高，同比增長79.13%。境外業務毛利率36.55%，高于境內業務26.16%。這說明，在國內光伏設備需求收縮之際，海外市場已經成為捷佳偉創平滑周期的重要支撐。不過，捷佳偉創2025年報并未按國家拆分境外收入，也未直接披露印度收入規模。

印度主要的光伏產能就是組件。在組件自動化環節，京山輕機旗下晟成光伏同樣參與了印度制造能力建設。

京山輕機2023年度董事會工作報告披露，公司在印度市場獲得Reliance New Solar Energy Limited，即信實新太陽能，5.2GW太陽能組件自動化生產線設備訂單；公司稱該項目為當時印度本土規模最大的太陽能組件生產線項目，同時也是業內規模較大的異質結太陽能組件生產線項目之一。報告還披露，公司客戶覆蓋印度信實集團、Adani等國際客戶，并在印度設有生產基地或服務網絡。

金辰股份，則是較早進入印度組件設備市場的中國企業之一。

公司2025年年報顯示，其作為光伏組件設備整線供應商，已在美國、歐洲、印度、土耳其等關鍵市場持續完善服務中心能力，構建覆蓋主要客戶區域的本地化服務體系，海外業務規模化拓展成效明顯。公開報道顯示，金辰股份曾與Adani Solar簽署2GW光伏組件高效自動化生產線合作協議；公司方面曾表示，其與Adani的合作可追溯至2015年，截至相關報道時，已累計為Adani提供4GW光伏組件高端制造裝備。

硅片端也有中國設備企業的身影。

晶盛機電公開信息顯示，公司曾與Adani Solar簽署設備采購訂單協議，為其提供2GW光伏單晶生長及加工等設備，并稱將助力其建成印度首個單晶硅片工廠。這意味著，中國設備企業對印度光伏制造的支持，并不只停留在組件環節，而是已經延伸至硅片制造這一更上游、更基礎的環節。

由此看，幫助印度光伏制造能力快速成型的，并非某一家企業，而是一批中國光伏“賣鏟人”。邁為提供HJT電池整線，京山輕機提供HJT組件自動化產線，金辰股份長期服務印度組件客戶，晶盛機電進入硅片設備環節，捷佳偉創則代表電池設備企業海外收入快速提升的趨勢。對企業而言，出海是商業選擇，也是穿越國內周期的重要路徑；但對產業而言，當設備、工藝、調試、服務體系一并輸出時，中國光伏幫助海外市場補齊制造短板的速度，也可能超出行業原有預期。

這并不意味著中國企業不該出海。問題的關鍵在于，哪些是正常設備貿易，哪些涉及先進產能、關鍵工藝和長期產業安全。

商務部、海關總署已公布2026年度《兩用物項和技術進出口許可證管理目錄》，并于2026年1月1日起實施。對于光伏設備企業而言，未來海外訂單不能只看收入和毛利率，也應放在出口合規、技術邊界和產業鏈安全的大框架下重新評估。

一方面是印度光伏的風生水起，另一方面卻是中國光伏軍團的全軍覆沒。不是我們不能打，而是我們身處不公平的貿易環境之中。

后 記

趕碳號在2025年采訪徐曉華時，他講了一件事。

工信部主要領導在聽取華晟新能源關于異質結產業的相關匯報時明確表示，主管部門當然歡迎中國光伏企業積極地參與全球化進程，全球化產業布局。但這位領導也當時也進一步強調，中國光伏企業一定要把關鍵技術、關鍵環節掌牢牢掌握在自己的手中，國內外一定要保持足夠的技術代際差，絕不能挖國家的墻腳，要保持持續領先。

當時徐曉華就表示，華晟一定會把異質結技術掌握在自己的手中，針對某些不友好的國家，華晟新能源絕不會去那里建廠。

現在看來，僅靠主產業鏈企業的覺悟與努力，顯然還是遠遠不夠的。好在相關政策已經出臺。

今年4月7日，剛剛在通威太陽能中心調研過后，國務院總理李強簽署了國務院令，公布《國務院關于產業鏈供應鏈安全的規定》，自公布之日起施行。該規定共18條，明確建立風險監測預警、應急管理等制度，針對外國不合理限制措施規定了反制手段，為保護我國光伏等關鍵產業鏈、供應鏈安全，建立了頂層設計。