【專題】低空消費發展提速，生態逐漸成型

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1. 基礎設施逐漸完善，但仍存瓶頸待破解

中國高度重視低空基礎設施的建設，軟硬兼施，從機構設置到具體措施的編制及落實，正逐步構建起覆蓋規劃、標準、技術、運營等多維度的支撐體系。在此背景下，低空基礎設施有望逐漸補齊。數據顯示，中國通用機場數量將從2025年的513個大幅增至2035年的2,500個，空管系統市場規模也將在2020年56.46億元的基礎上，于2030年擴大至406億元。

圖3：中國通用機場數量以及中國空管系統市場規模

來源：中國AOPA通用機場研究中心，中國信通院CAICT，前瞻經濟學人，國金證券，畢馬威分析

2026—2027年將是低空基礎設施建設提速的關鍵窗口期，聚焦于垂直起降場、5G-A低空智聯網、通感融合系統、北斗導航增強等硬基建與數字基建領域，同時具備適航取證能力的eVTOL整機企業及高壁壘零部件供應商將獲得更多資本關注。

2.多元化金融加持，培育產業供給能力和消費能力

隨著低空經濟進入加速發展期，產業規模的快速擴張對金融資源的精準適配性提出更高的要求。通過金融資源的精準配置和高效利用，為產業的供給能力與消費能力提供支撐，最終實現對低空消費產業的反哺，形成產業與金融良性互動的生態。

圖4：低空消費供給端及消費端的融資手段

來源：公開信息整理，畢馬威分析

多元化金融工具能破解低空消費產業的供給瓶頸。一方面，風險投資與股權融資能加速制造技術創新與轉化，提升低空消費的整機制造供給水平。另一方面，低空消費的商業化落地及規模化高度依賴低空基礎設施，以債券和貸款為核心的債權融資體系，是支撐低空經濟基礎設施建設的關鍵金融力量之一。最后，供應鏈金融正成為優化低空產業鏈協同的關鍵機制。

金融創新也在直接賦能低空消費場景，釋放潛在市場需求。面對低空消費普及過程中存在的價格門檻高、公眾認知不足等挑戰，市場已逐漸催生出消費金融與租賃模式兩大核心手段，旨在降低參與門檻并培育消費習慣。此外，“保險+低空經濟”產品誕生，能有效分擔風險，增強消費信心。

3. 低空消費加速出海，搶占全球科技競爭的制高點

近年來，低空消費裝備正加速出海步伐，國際競爭力愈發強勁。海關總署最新數據顯示，2022年到2025年期間，中國出口無人機數量從326.9萬架增加到494.7萬架，復合增長率為14.8%；出口金額從120.7億元增至223.2億元，期間的年均復合增長率為22.7%。

圖5：2022-2025年中國無人駕駛航空器出口額與出口量，單位：億元人民幣，萬架（右軸）

來源：海關總署，畢馬威分析

除了傳統的產品出口，中國無人機企業正探索更多元化的出海模式。其一是“整機+服務”模式，除了輸出先進的硬軟件設備，中國無人機企業還可以提供如飛行人員理論與實操培訓、機務人員技術培訓等方面的人才培養支持。其二是解決方案輸出，以農業為例，中國無人機企業可根據各國作物類型、地形地貌和氣候條件等進行技術調優和合規改造，為海外用戶打造性能優越、成本可控的本地化配置智慧農業解決方案。

4. 低空消費場景逐步鋪開，商業化探索持續推進

低空消費的商業模式呈現出產品服務形式多樣且場景商業化程度不一的特點。

產品的盈利模式不斷創新，突破了傳統租賃與銷售，向定制化、共享經濟、數據價值挖掘等方向延伸。作為重要硬件，低空飛行器在商業模式上正從單一的整機銷售，向靈活的租賃服務拓展。市場上已涌現短租、長租、項目租賃、共享租賃等多種形式，以適配各類用戶的差異化需求。軟件方面，則涌現出智能調度平臺、監管服務平臺以及數據服務工具等，為低空消費應用筑牢數字底座。

盡管低空消費應用場景持續拓展，但由于政策法規、技術水平、產業基礎、盈利模式、應用成本及市場接受度等因素的影響，各場景的商業化進展并不均衡。其中，農業植保等部分領域已具備成熟的商業模式并實現落地運營，而載人物流、低空旅游和應急救援等領域則處于試點推廣階段；eVTOL載人出行目前仍以示范性飛行為主，尚未進入規模化商業應用階段。

伴隨低空消費的商業化進程加速，低空消費市場規模預計迎來持續增長。數據顯示，2025年中國低空消費級場景市場規模為94.8億元，將以53.4%的復合增長率擴張，預計2030年將達到804.0億元。

圖6：2025年與2030年中國低空消費級場景市場規模，億元人民幣，%

來源：公開信息整理，浙商證券，畢馬威分析

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