四個月14000億真金白銀墊底，誰在悄悄撤退？

四月剛過，賬戶里數(shù)字跳動得比心跳還慌——一查中證登數(shù)據(jù)，外資持倉縮水4000億，不是預(yù)估，是實打?qū)嵉膬袅鞒觥８腿藢の兜氖牵献C50和滬深300兩只主力ETF，整個四月交易量平平無奇，沒見一分錢“助攻”。那這四千億缺口，誰補的？翻翻券商兩融余額、銀證轉(zhuǎn)賬流水、場內(nèi)貨幣基金申贖差額，一條條線拉下來，答案硌得人嗓子發(fā)緊：普通散戶，一月到四月，真金白銀托了14000多億。沒喊口號，沒發(fā)公告，就默默往里填。

你真以為“托市”是幾個大V喊幾句就成的事？不是。是老張賣了老家縣城兩套門面房，三月分三筆轉(zhuǎn)進證券賬戶；是李姐把孩子留學(xué)基金提前贖回，四月最后三天全買進滬深300ETF；是深圳科技園凌晨兩點還亮著燈的格子間里，一個程序員把年終獎分成二十次小額買入——這些加起來，堆成了報表上那個14000億。而對面，外資賬戶的減倉動作，像退潮一樣安靜，不拉橫幅，不發(fā)聲明，就只是把QFII額度一點點調(diào)低，把港股通通道里的資金分批轉(zhuǎn)出，連個浪花都沒濺起來。

上證50和滬深300ETF沒放量，這事特別微妙。按理說，指數(shù)跌得急、外資跑得快，聰明錢該借道ETF抄底啊？可四月交易量反而比三月還縮了7%，說明啥？說明沒人在主動接籌碼，也沒人在制造流動性幻覺。那些掛著“價值投資”ID的雪球大V，四月發(fā)帖頻率降了一半，評論區(qū)里“等政策”三個字刷屏，底下跟帖全是“再等等”“等不到，先割了”。沒人提“做空”，但資金流的溫度，比K線圖誠實得多。

我查了下中登公司發(fā)布的2024年一季度末外資持股變動明細(xì)——前十大重倉股里，貴州茅臺、寧德時代、中國平安，持倉市值分別下滑12.3%、18.7%、9.1%。不是單只股票出問題，是整條邏輯鏈在松動。你說這是短期調(diào)倉？可四月北向資金單月凈流出398.6億，創(chuàng)去年11月以來新高。數(shù)字不會撒謊，撒謊的是我們自己安慰自己的話。

對吧？賬本攤開了，紅的藍(lán)的都清清楚楚。有人退場，有人進場，有人站在原地數(shù)手指頭，想著下個月工資發(fā)下來還能不能再補一手。