首例券商資管合并！國泰海通資管整合完畢，管理規(guī)模增超五百億元

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 孫永樂 上海報道

4月30日晚間，國泰海通證券、國泰海通資管及海通資管同步公告稱，2026年4月30日，國泰海通資管與海通資管簽署交割協(xié)議。自交割日（即2026年4月30日）起，海通資管全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)、賬戶及其他全部權(quán)利與義務(wù)均由國泰海通資管依法承繼；在交割日后，海通資管將按法律法規(guī)辦理法人資格注銷等事宜。

這是國泰海通證券成立后完成的首例子公司整合，也是國內(nèi)證券行業(yè)首例券商資管子公司合并重組案例。

一位資深業(yè)內(nèi)人士指出，資管公司的合并面臨產(chǎn)品遷移等諸多挑戰(zhàn)，作為行業(yè)首例券商資管公司合并，國泰海通資管與海通資管的合并在法人治理、業(yè)務(wù)統(tǒng)一、產(chǎn)品遷移、系統(tǒng)融合、人員協(xié)同等多方面積累了無先例可循的經(jīng)驗，對行業(yè)機構(gòu)整合發(fā)展具有重要的借鑒意義。

兩家資管公司合并成效如何？據(jù)記者了解，今年以來，國泰海通資管業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，管理規(guī)模增長超500億元。截至2026年一季度末，國泰海通資管公募資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到1100.89億元。

在券商資管公募規(guī)模排行榜上，東方紅資產(chǎn)管理以2108.52億元位列第一，華泰證券資管以2025.22億元緊隨其后。國泰海通資管與中銀證券資管（1215.59億元）、財通資管（1019.46億元）一同構(gòu)成了規(guī)模超千億的第二梯隊。

2025年4月，國泰海通證券合并成立，成為新國九條實施以來頭部券商合并重組的首單。時隔一年，國泰海通證券旗下國泰海通資管對海通資管的吸收合并于2026年4月30日完成交割。

據(jù)記者了解，本次券商資管公司吸收合并為行業(yè)首例，自2025年7月底啟動以來歷時9個月，合并工作覆蓋法人治理、市場渠道、產(chǎn)品體系、系統(tǒng)運行等前中后臺全領(lǐng)域。

國泰海通資管相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，產(chǎn)品遷移是合并的核心戰(zhàn)役，涉及數(shù)千個賬戶與數(shù)萬項系統(tǒng)變更，涵蓋產(chǎn)品更名、轉(zhuǎn)托管等多維度復(fù)雜工作。國泰海通資管前中后臺一體聯(lián)動，遵循“業(yè)務(wù)不停、系統(tǒng)不斷、客戶無感”原則，成功攻克系統(tǒng)差異、數(shù)據(jù)遷移等技術(shù)難關(guān)，通過分批實施、動態(tài)校驗、風(fēng)險前置管控等舉措，有力確保產(chǎn)品運作連續(xù)、估值清算精確、交易結(jié)算順暢，全程無重大運行偏差。近4000只產(chǎn)品估值清算平穩(wěn)運行，近30萬筆指令結(jié)算準(zhǔn)確無誤。

值得一提的是，兩家券商資管公司的合并正值2025年行業(yè)參公大集合整改“大限”。因此，海通資管參公大集合轉(zhuǎn)公成為合并工作的重中之重。

據(jù)上述負(fù)責(zé)人透露，國泰海通資管如期完成監(jiān)管整改要求，海通資管的原10只參公大集合不僅順利轉(zhuǎn)型公募基金、切換管理人為國泰海通資管，還搶抓合并機遇實現(xiàn)管理規(guī)模從18億元跨越式增長至154億元。

資料顯示，原國泰君安證券和原海通證券均在2005年獲得創(chuàng)新試點資格，成為首批獲準(zhǔn)開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，至今已有20年歷史。

國泰君安資管成立于2010年，系業(yè)內(nèi)首批券商系資產(chǎn)管理公司，2021年獲批公募牌照后建立“公募+私募”雙輪驅(qū)動業(yè)務(wù)體系。截至2024年末，國泰君安資管的資產(chǎn)管理規(guī)模為5884.30億元，在券商資管中排名第2，其中非貨公募規(guī)模為484億元。

海通資管成立于2012年，注冊資本為人民幣22億元，是目前國內(nèi)注冊資本金最大的券商系資產(chǎn)管理公司之一。截至2024年末，海通資管的資產(chǎn)管理規(guī)模為1069.82億元，業(yè)內(nèi)排名第14。

2025年7月25日晚間，國泰海通證券公告稱，董事會審議同意國泰君安資管吸收合并海通資管及相關(guān)工作方案。同日，國泰君安資管公告公司名稱變更為“上海國泰海通證券資產(chǎn)管理有限公司”（國泰海通資管）。

經(jīng)過一年的推進(jìn)，兩家資管公司合并成效已初步顯現(xiàn)。根據(jù)國泰海通證券年報披露，截至2025年末，資管公司管理規(guī)模7507億元、同比增長553億元，位居行業(yè)第二；其中公募管理規(guī)模突破1100億元、同比增長43%；營業(yè)收入突破23億元，穩(wěn)居行業(yè)第一。

國泰海通資管董事長陶耿表示，“十五五”是全面深化資本市場改革、加快打造一流投行和投資機構(gòu)的戰(zhàn)略機遇期。作為行業(yè)券商資管公司合并的先行者，國泰海通資管將繼續(xù)秉持“打造受人尊敬的財富管理機構(gòu)”愿景，切實踐行頭部資管機構(gòu)的使命擔(dān)當(dāng)，以專業(yè)力量更好服務(wù)居民財富管理和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

目前，國泰海通正加速推進(jìn)旗下子公司合并。國泰海通4月24日晚最新發(fā)布的公告顯示，公司董事會審議通過了另類投資子公司國君證裕與海通創(chuàng)新合并、私募投資子公司海通開元與國君創(chuàng)新投合并等議案。

此前，國泰海通旗下資管、期貨子公司已分別于去年7月和今年4月20日啟動合并。至此，在國泰海通全面鋪開的子公司整合版圖中，資管公司完成吸收合并交割，唯有公募公司尚未啟動整合，成為當(dāng)前最大懸念。