Robo 深度｜ 人形機器人熱潮背后是一場被誤讀的競爭

*圖片由即夢AI創作

“當‘像人’成為包袱，誰在裸泳？”

編輯｜云舒

出品｜Robo Venture

過去一年，人形機器人進入了肉眼可見的“加速期”。

它們開始有表情，會對話，動作更流暢。

如果把這些變化拆開看，會發現一個更值得警惕的趨勢：人形機器人的進化，高度集中于變得更像人。

再看融資方面，宇樹要IPO了，松延動力剛過完年就融資，這是它的第9輪融資；幾乎同一時間，銀河通用宣布完成25億元新一輪融資，占據人形機器人領域估值最高未上市企業的領先地位。

這些春晚寵兒，在這個春天被資本用真金白銀完成加冕。

問題也隨之出現，“變得更像人”真的是這個行業最重要的競爭方向嗎？要知道，行業的熱鬧，從來不等同于商業的成功。

據第三方測算，國內第一梯隊所有具身智能公司的2025年全年營收總額，仍不足100億元，而2026年開年至今的累計融資額已接近400億元人民幣，僅一季度的融資規模就已逼近去年全年。資本投入與真實收入之間，是數倍的落差。

當機器人靠一張“臉”刷屏、靠一場演出拿錢，我們反而要在這個喧囂時刻按下暫停鍵，問一個更本質的問題：這個賽道，到底在較量什么？

宇樹H2人形機器人耍劍（央視新聞）

是比誰更像人嗎？松延動力能在縮小30%的頭部空間里塞進32個電機。是比誰更能演嗎？宇樹機器人能夠連續后空翻、武術套路眼花繚亂。是比誰更能鋪開攤子嗎？北京海淀隨處可見銀河通用機器人便利店。

“像人”到底是人形機器人的終極目標，還是商業化路上的階段性陷阱？成本賬、供應鏈賬、復購率賬等問題壓下來，如何翻出五指山？

#01

“運動派”與“仿生派”的殊途能否同歸？

2026年初，人形機器人賽道悄然分化成兩個方向。

運動派以宇樹、智元、星動紀元為代表，核心是跑、跳、翻跟頭，強調機器人的物理性能和運動能力。

仿生派以松延動力、EX機器人、大連蒂艾斯為代表，核心是面部表情、皮膚質感、動作擬人，強調機器人的“人感”。

值得玩味的現實是，運動派拿了最多的錢，仿生派拿走了最多的流量。宇樹B2輪近10億、智元A+輪超6億，資本押注運動控制的技術壁壘；松延憑借“蔡明臉”登上春晚、拿到近10億融資，在公眾輿論場收割了最多的注意力。

這種分化背后其實是兩種技術哲學。運動派追求“通用物理智能”，攻克雙足控制，為機器人獲取人類環境中最通用的移動能力。宇樹科技創始人王興興將當前階段比作“一個10歲孩子”，要迎來大規模應用，快則3至5年，慢則不超過10年。仿生派追求“社交智能”——當機器人進入家庭承擔陪伴角色時，人類天然會對“像自己”的形態產生親近感。

問題在于，這兩條路最終會交匯，還是會有一條被證明是死胡同？當機器人在工廠搬箱子時，它需不需要一張“蔡明臉”？當機器人在家庭陪伴老人時，它能不能只會翻跟頭？

中國科學院沈陽自動化所副研究員蘭大鵬指出，表演型機器人與實際應用場景仍存在差距。“工業場景對精度要求高，而現階段多數人形機器人僅能實現厘米級控制，且整體成本偏高。”

機器人在流水線

宇樹已在嘗試回答這個問題，其在標準款機器人上進行了多項技術升級，包括安裝靈巧手以提升操作精度，將3D激光雷達置于機器人頭部以擴大感知范圍，以及優化運動模型以增強穩定性。這些改進使得機器人能夠更好地適應復雜環境，為后續的“打工模式”奠定了基礎。

#02

誰在為像人買單

松延動力登上春晚后，京東平臺機器人品類搜索量環比增長超300%，訂單量增長150%，數據很漂亮，但紅星新聞的跟蹤報道揭示了一個尷尬事實：下單主力仍是科研院所和高校，C端真實家庭用戶的轉化并不明朗。

這暴露了仿生機器人的核心困境：流量是C端的，訂單是B端的。

B端買單：一次性的“展品經濟”

當前仿生機器人的主要買單方，是三類機構：科技館買回去當展品，商場買回去當門面，學校買回去當教具。這些場景確實需要“像人”，要吸引眼球、引發話題。但買單邏輯是一次性的，展品不需要迭代，不需要復購，不需要跑通商業閉環。

EX機器人的仿生蘇軾進駐全國多家科技館，游客愿意合影，但一臺機器人的采購周期長達3-5年，復購率極低。上海某高端商場投入60多萬引入兩臺仿生迎賓機器人，運營負責人坦言：“前三個月確實吸引了客流，但新鮮感過去后，更多是‘鎮店之寶’的象征意義。”

魔法原子為導覽講解場景量身打造的“人形機器人”

C端需求：有用比像人更重要

與B端的“展品邏輯”相對，C端家庭用戶的需求截然不同。某頭部掃地機器人品牌的產品經理曾透露：“90%的消費者首選‘不起眼就行’，人們對擬人形態反而有‘恐怖谷’心理抗拒。”家庭用戶真正需要的是“有用”，能掃地、能看護、能陪聊。像不像人，排在使用價值之后。

C端流量與B端訂單之間，橫亙著一道名為“使用價值”的鴻溝。

降本與量產，誰在真賺錢？

當“像不像人”的爭論占據輿論場時，另一場更本質的較量已在產業深處展開。

三年前，一臺人形機器人成本約200萬至300萬元，如今已降至10萬至20萬元，眾擎機器人的目標就是將成本壓至5萬至7萬元。這一變化的底層驅動力，是中國制造業完整的供應鏈優勢，六維力傳感器、靈巧手、關節電機等核心零部件價格大幅下降，整機廠商主動下探零部件成本，為規模化應用清理障礙。

在成本下降的表象之下，有人已經率先實現了量產+盈利。

3月30日，智元第10000臺機器人下線，而第5000臺下線不過是三個月之前，2025年1月也只有1000臺。智元機器人聯合創始人、總裁兼CTO彭志輝表示，具身智能的本體制造與智能進化的“ChatGPT時刻”已近在眼前，下一個十萬臺目標有望在明年實現。

智元第10000臺下線機器人遠征A3正式亮相（央廣網）

同樣宇樹IPO招股書披露的數據顯示，2025年出貨量達5500臺，人形機器人毛利率高達63.91%。

盡管“2026年量產元年”被反復提及，但行業內部保持清醒。眾擎機器人創始人趙同陽指出：“數千臺的規模只能叫小批量試驗試制，遠不到量產。”技術每半年迭代一次，擴大產能反而可能變成負資產。成本關、技術關、生態關、無故障工作時間不夠長、標準不統一、算法泛化能力弱等仍是攔路虎。

這場競賽的分水嶺，從來不是“誰更像人”，而是“誰更有用”。三百萬降到十萬、三個月出貨五千臺，這些數字比任何表演都更有說服力。

真正有價值的，不是“像人”的形態，而是“像話”的商業模型。

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