最高法院撤銷關稅，通用汽車Q1盈利26億美元

通用汽車在2026年第一季度交出了一份有些微妙的成績單，季度凈利潤為26.2億美元，比去年同期下降了約6%。在汽車銷量普遍疲軟的背景下，除了皮卡和跨界車表現尚可，真正讓賬面好看起來的，反而是OnStar系統和Super Cruise輔助駕駛這類軟件服務。

4月28日，這家底特律汽車巨頭正式公布了截止到3月31日的財報，并順帶更新了全年的業績指引。雖然利潤有所下滑，但通用在應對多重財務打擊時表現得相當硬氣。由于大幅縮減了電動汽車的生產規模，公司不得不拿出10億美元去解決那些被取消的供應商合同。去年一年，通用在收縮電動車業務上的資產減記和合同違約金總計高達76億美元，基本把之前的投入虧了個干凈。

不過，最高法院送來了一個價值5億美元的大禮包。法院此前以6比3的投票結果裁定，特朗普執政時期動用的1977年緊急權力法案來征收關稅屬于違憲，因為貿易逆差并不構成所謂的“國家緊急狀態”。從4月27日開始，各大企業已經開始通過海關和邊境保護局的網站申請退款。通用汽車在財報中明確記入了一筆5億美元的預期收益，這正是他們覺得能從政府手里拿回來的稅錢。雖然第一季度他們還是交了9億美元的關稅，但比起之前的壓力已經緩和了不少。

基于這種現狀，通用調整了全年的財務預期，將凈利潤范圍下調至99億到114億美元之間，但剔除特殊項目后的調整后凈利潤反而上調到了135億到155億美元。公司還打算在今年投入100億到120億美元的資本支出，主要用于電池工廠的合資項目。

在扣除特殊項目之前，通用第一季度的凈利潤其實達到了42.5億美元，比2025年同期增長了22%。首席執行官瑪麗·博拉在給股東的信中把這歸功于“紀律嚴明的執行力”。她特別提到了跨界車型的成功，像雪佛蘭Trax、別克Envista和GMC Acadia這些新車型，在公司整體陣容中的占比已經從幾年前的40%拉升到了46%以上。

瑪麗·博拉在信中說，公司現在的目標是保持北美地區8%到10%的利潤率，而OnStar和Super Cruise正在貢獻高利潤的增長，這是通用在自動駕駛技術上拉開差距的關鍵。她說這個行業一直處于動態變化中，這很正常，通用這幾年的重點就是確保有正確的產品和強勁的現金流，去實現那個長期的資本分配策略。

作為底特律三巨頭中第一個發布財報的公司，通用的表現給接下來要發報的福特和斯特蘭蒂斯定了個調。接下來兩天，整個汽車行業都盯著另外兩家會不會也去排隊申請那筆數額不菲的關稅退款。