湖南
2026 年一季度，全球家電行業(yè)太難了！
海外關稅、地緣政治風險加劇，國內大宗商品價格持續(xù)上漲，疊加內需偏弱行業(yè)下滑6.2%，不少企業(yè)都在承壓前行。
就在這樣的多重壓力下，海爾智家交出了一份穩(wěn)健向好的業(yè)績：營收736.87億元；歸母凈利潤46.52億元，環(huán)比提升。
觸底回升、穩(wěn)健向好，海爾智家核心靠的是這三點硬實力。
1、國內基本盤穩(wěn)固
冰箱、洗衣機份額第一基礎上持續(xù)領先，分別是第二名的2.8倍、1.9倍；空調零售收入逆勢增長，增速領跑；磁懸浮中央空調全球 8 連冠，AI 多聯機穩(wěn)居國內第一。高端卡薩帝持續(xù)第一，Leader統(tǒng)帥零售增幅達42%，多品牌矩陣優(yōu)勢拉滿。
2、海外本土化抗風險
不懼關稅等壓力，海爾智家靠“本土化創(chuàng)牌”站穩(wěn)全球市場。
美國GE Appliances份額持續(xù)第一；歐洲、南亞、東南亞、中東非等區(qū)域收入全線增長，四網落地+組織提效，對沖外部風險能力強勁。
3、AI與數字化變革持續(xù)見效
AI + 數字化變革深入推進，Q1 銷售費率持續(xù)優(yōu)化1pct，運營效率持續(xù)提升。
更讓人安心的是大手筆回購注銷：要將2023-2025年期間回購股份中的7454萬股用于注銷，同時擬最高回購約8100萬股D股并全部注銷，真金白銀回饋股東，彰顯管理層長期信心。
長期信心則來自清晰的增長邏輯：
? 智慧家庭全球銷售額第一，AI之眼2.0與家務機器人打開智慧家庭新空間。
? 大暖通成果顯現，成增長的第二曲線。
? 全球供應鏈布局持續(xù)優(yōu)化，海外空間廣闊。
? AI與數字化變革持續(xù)推進，不斷提升企業(yè)運營效率和用戶體驗。
? 搶抓家庭機器人、智慧康養(yǎng)等新機遇，開辟全新的增長空間。
有業(yè)績支撐、有新增長點、有股東回報，海爾智家還是值得長期看好的。
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