CPO賽道升溫，難道跟風(fēng)就能受益？

最近AI算力需求持續(xù)爆發(fā)，共封裝光學(xué)也就是CPO作為下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施的核心互連方案，商業(yè)化量產(chǎn)已經(jīng)提上日程，可偏偏測(cè)試環(huán)節(jié)成了卡脖子的瓶頸。目前行業(yè)沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，測(cè)試要同時(shí)覆蓋電學(xué)、光學(xué)、光電交互三重維度，光耦合對(duì)準(zhǔn)精度要達(dá)納米級(jí)，現(xiàn)在高度依賴人工，單顆芯片檢測(cè)耗時(shí)超百秒，行業(yè)巨頭都在加急布局補(bǔ)短板，相關(guān)賽道在A股的關(guān)注度近期漲得很快。 不少人一看到這類熱門賽道消息就想著趕緊進(jìn)場(chǎng)，結(jié)果往往是沖進(jìn)去就遇調(diào)整，拿了好久也沒(méi)起色，這種場(chǎng)景是不是你也遇到過(guò)？就像之前固態(tài)電池那波行情，很多人等消息全網(wǎng)發(fā)酵才進(jìn)場(chǎng)，最后折騰半天也沒(méi)拿到好的結(jié)果。

接下來(lái)我們要注意什么呢？我結(jié)合多年的市場(chǎng)觀察跟大家分享下。 很多人對(duì)近兩年的行情最大的感受就是節(jié)奏很難跟上，往往是熱點(diǎn)剛有熱度，要么選到的相關(guān)股票表現(xiàn)平平，要么就是參與之后就遇到波動(dòng)，很難拿到符合預(yù)期的結(jié)果。之前固態(tài)電池相關(guān)板塊二季度到三季度整體表現(xiàn)亮眼，等9月相關(guān)研報(bào)密集發(fā)布、消息全面發(fā)酵之后，板塊反而進(jìn)入了持續(xù)震蕩階段，這就導(dǎo)致9月之后才開(kāi)始關(guān)注的投資者，大多沒(méi)拿到太好的結(jié)果，一邊時(shí)不時(shí)有相關(guān)股票異動(dòng)，覺(jué)得機(jī)會(huì)還在，一邊自己持有的股票遲遲沒(méi)有動(dòng)靜，一來(lái)二去就耗了不少時(shí)間。 表面看這類股票走勢(shì)都是調(diào)整之后隨時(shí)有表現(xiàn)的可能，多數(shù)人都會(huì)趁著調(diào)整的時(shí)候關(guān)注，可實(shí)際拿了很久也沒(méi)有太好的反饋，這種情況其實(shí)不是行情難度變大了，而是大家只看得到表面的走勢(shì)和消息，看不到背后真實(shí)的交易行為。 看圖一：

我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，會(huì)提供走勢(shì)之外的兩組額外數(shù)據(jù)，能幫我們看到表面走勢(shì)下的真實(shí)交易狀態(tài)。第一組是由紅黃藍(lán)綠四種顏色柱體構(gòu)成的「主導(dǎo)動(dòng)能」數(shù)據(jù)，反映的是不同類型的交易行為；第二組是由橙色柱體構(gòu)成的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，反映的是機(jī)構(gòu)大資金的參與活躍程度，橙色柱體持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金參與交易的積極性越高，要是機(jī)構(gòu)大資金對(duì)股票沒(méi)有長(zhǎng)期的參與意愿，是不可能一直保持高活躍度的。 更關(guān)鍵的是，當(dāng)交易行為呈現(xiàn)藍(lán)色「回補(bǔ)」特征的時(shí)候，同時(shí)橙色「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」保持活躍，這就是典型的「隱形震倉(cāng)」現(xiàn)象，說(shuō)明調(diào)整已經(jīng)接近尾聲。從出現(xiàn)「隱形震倉(cāng)」的位置來(lái)看，第一次出現(xiàn)之后，后續(xù)該股的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于調(diào)整階段才參與的情況，第二次出現(xiàn)之后的表現(xiàn)也同樣優(yōu)于追漲參與的選擇。 看圖二：

如果把觀察的時(shí)間拉長(zhǎng)到整個(gè)二季度，會(huì)有更明顯的感受，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，二季度以來(lái)這只股票一共出現(xiàn)過(guò)9次「隱形震倉(cāng)」現(xiàn)象，其中6次都處于階段相對(duì)低位，這就是看交易行為和只看表面走勢(shì)的差別，有了這些數(shù)據(jù)的參考，就不用總糾結(jié)到底要不要參與，也不用總擔(dān)心自己是不是買在了高位。 當(dāng)然也不是每一次「隱形震倉(cāng)」出現(xiàn)之后都一定會(huì)有好的表現(xiàn)，畢竟數(shù)據(jù)反映的是真實(shí)的交易狀態(tài)，而不是百分百準(zhǔn)確的判斷，但是9次里有6次符合高概率特征，這個(gè)概率已經(jīng)遠(yuǎn)高于僅憑直覺(jué)做決策的正確率了，總比每次都在消息最熱的時(shí)候參與，最后遭遇調(diào)整要強(qiáng)得多。嚯嚯嚯，這可比憑感覺(jué)瞎選靠譜多了。 很多人總想要找到百分百準(zhǔn)確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際市場(chǎng)本身就是充滿不確定性的，沒(méi)有人能精準(zhǔn)踩中每一個(gè)節(jié)點(diǎn)，我們能做的就是找到高概率的特征，建立自己的決策邏輯，而不是靠消息和直覺(jué)去做選擇。機(jī)構(gòu)大資金如果要長(zhǎng)期參與一只股票，必然會(huì)反復(fù)清洗浮動(dòng)的跟風(fēng)資金，不然后續(xù)推升的過(guò)程中會(huì)遇到很大的拋壓，所以「隱形震倉(cāng)」本質(zhì)上就是機(jī)構(gòu)大資金主動(dòng)清理浮動(dòng)籌碼的動(dòng)作，出現(xiàn)的次數(shù)越多，說(shuō)明機(jī)構(gòu)參與的意愿越強(qiáng)，后續(xù)的空間也更值得期待。 看圖三：

另一只股票也是2025年二季度以來(lái)反復(fù)出現(xiàn)了6次「隱形震倉(cāng)」現(xiàn)象，后續(xù)的整體表現(xiàn)也非常亮眼，很多人拿不住股票，就是因?yàn)榭床坏奖澈蟮慕灰仔袨椋挥龅讲▌?dòng)就慌著出局，一看到熱點(diǎn)異動(dòng)就著急參與，來(lái)回折騰反而錯(cuò)過(guò)了大的機(jī)會(huì)。 其實(shí)不管是關(guān)注CPO測(cè)試這類新的賽道機(jī)會(huì)，還是參與之前的固態(tài)電池相關(guān)行情，大家踩的坑本質(zhì)上都是一樣的，總是依賴消息、走勢(shì)直覺(jué)去做決策，忽略了背后真實(shí)的交易行為。量化大數(shù)據(jù)的價(jià)值，就是幫我們把看不見(jiàn)的交易行為量化出來(lái)，擺脫主觀情緒的干擾，建立屬于自己的高概率決策邏輯，不用總在熱點(diǎn)里追漲殺跌，也不用為了短期的波動(dòng)焦慮不安，慢慢建立系統(tǒng)的交易思維，自然能在市場(chǎng)里走得更穩(wěn)。 先分享這么多，喜歡的點(diǎn)贊鼓勵(lì)一下。 以上內(nèi)容均為個(gè)人網(wǎng)絡(luò)收集整理，僅供交流參考，若涉及侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除。本人不推薦任何標(biāo)的，不指導(dǎo)任何投資操作，從未設(shè)立收費(fèi)群，也無(wú)任何薦股行為，任何以本人名義涉及利益往來(lái)的均為假冒詐騙，請(qǐng)?zhí)岣呔柚?jǐn)防上當(dāng)。文中出現(xiàn)的所有數(shù)據(jù)名稱如「機(jī)構(gòu)震倉(cāng)」「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」「主導(dǎo)動(dòng)能」等，僅用于不同數(shù)據(jù)的區(qū)分，不具備字面本身含義及其他任何含義，更不具備映射價(jià)格波動(dòng)的意圖。