廣東制造業(yè)利潤，被霍爾木茲海峽鎖死了

今天，統(tǒng)計局剛剛公布了1-3月的工業(yè)利潤數(shù)據(jù)，非常亮眼。

全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤總額16960.4億元，同比增長15.5%，營收利潤率5.11%，創(chuàng)下2023年以來同期最高，妥妥的開門紅。

廣東的數(shù)據(jù)也不差，一季度全社會用電量干到了2012.21億千瓦時，同比增長7.57%，第二產(chǎn)業(yè)用電1197.13億千瓦時，增長7.12%。

用電數(shù)據(jù)這么猛，說明工廠是真的在轉(zhuǎn)，產(chǎn)能是真的在跑。

但問題也埋在這里。

4月份，廣東電力現(xiàn)貨價格突然就飛了。

4月1日到23日，廣東現(xiàn)貨日前均價沖到533元/兆瓦時，環(huán)比暴漲38%，全南方最貴。

4月11日，尖峰實時價干到978元/兆瓦時——逼近1元一度電，而去年同一天，這個數(shù)字只有346元，漲了接近三倍。

一方面，經(jīng)濟整體向好，工業(yè)生產(chǎn)旺盛，制造業(yè)用電保持高位，拉動用電需求，像廣東一個季度兩千億度的基數(shù)擺在那里，產(chǎn)能不能停，電量不能省。

偏偏這個時候遇上了電力漲價，制造業(yè)老板也大喊“痛啊”！

“油價的賬還沒算完，電價又來一刀，這活兒接不下去了。”

這不是段子，這是最近廣東制造業(yè)老板圈子里傳得最多的牢騷。

要知道，4月是傳統(tǒng)電價的低位時段，去年這個時候也就是三毛出頭，今年漲的太夸張了。

對于制造業(yè)而言，利潤本就不高，每度電價逼近1元，利潤空間被嚴重擠壓，接單都得掂量著來。

而這輪電價上漲的原因，依舊是美伊戰(zhàn)火導致的，霍爾木茲海峽被封鎖。

大家不要以為我們的汽油需要經(jīng)過霍爾木茲海峽，天然氣同樣需要，霍爾木茲海峽，這條寬度僅33公里的水道，承載著全球約20%的石油和液化天然氣。

那和廣東電價有什么關(guān)系呢？

廣東發(fā)電結(jié)構(gòu)有52%是靠進口燃料，其中煤電30.3%+氣電21.9%，氣電主要用卡塔爾LNG，也就是液化天然氣的簡稱。

今年3月，中東局勢急轉(zhuǎn)直下，海峽航運近乎停滯，油輪滯留波斯灣。

于是卡塔爾啟動 “不可抗力”為理由，正式通知中國（廣東能源是大戶）、意大利、比利時、韓國等國家：

暫停所有LNG長協(xié)，最長可停5年，且不違約，合同里的不可抗力條款是包含戰(zhàn)爭、襲擊等不可抗事件的。

因為卡特爾斷供加上航運受阻，中國只能搶現(xiàn)貨，于是中國LNG綜合進口到岸價格應(yīng)聲上漲9.38%，廣東到貨量同比降近 40%。

廣東是制造業(yè)大省，也是用電大省，加上這段時間我們的工業(yè)生產(chǎn)需求旺盛，那一邊供應(yīng)急劇收縮，兩頭一擠，電價不漲才怪。

更棘手的是，就算海峽現(xiàn)在通了，液化天然氣在短期內(nèi)也補不回來。

因為卡塔爾的LNG生產(chǎn)設(shè)施在這場沖突中受到了直接打擊。

有14條LNG產(chǎn)線中兩條被破壞，17%的產(chǎn)能癱瘓，卡塔爾能源公司官方聲明：受影響產(chǎn)線已關(guān)停，全面復(fù)產(chǎn)預(yù)計還要3到5年。

全球約五分之一的LNG供應(yīng)受到了不同程度沖擊。

這就意味著，天然氣供應(yīng)的口子短期內(nèi)補不上，價格的高臺，短期內(nèi)也下不來。

電價一漲，先受不了的不是工廠，是那些售電公司。

廣東大部分售電公司簽?zāi)甓乳L協(xié)的均價，大概在372.14元/兆瓦時。

但4月現(xiàn)貨價沖到六七百以上，等于說每賣一度電，平均倒貼0.23到0.30元。

一家月用電量1億度的中型售電公司，光4月一個月，虧損就可能高達3000萬元，等于一個月就虧掉了全年的利潤。

有些售電公司扛不住了，開始想撕毀合同了，說明有些玩家已經(jīng)到了生存紅線上，如果電力持續(xù)漲價，這些售電公司會先倒一波。

另外對于我們制造業(yè)而言，也不是什么好事，3月份的工業(yè)數(shù)據(jù)扒來開一看，高端的猛賺，低端的苦撐。

電子行業(yè)利潤暴漲124.5%，高技術(shù)制造業(yè)利潤同比猛增47.4%，光纖制造利潤暴增336.8%，智能無人飛行器增長53.8%。裝備制造業(yè)利潤增長21.0%，拉動全部工業(yè)利潤增長6.8個百分點。

再看另外一列：汽車制造利潤下降17.7%，非金屬礦物制品業(yè)暴跌42.6%，黑色金屬冶煉直接由盈轉(zhuǎn)虧。

這三大行業(yè)正是高耗電大戶，也是廣東制造業(yè)的基本盤。

汽車制造業(yè)利潤率已從2017年的8%跌到2.9%，有車企老總坦言：“僅靠賣車，已經(jīng)賺不到錢了。”電費再漲，就是在極限利潤上再剝一層皮。

對高耗能、低附加值的制造企業(yè)而言，電先漲，價難跟，畢竟現(xiàn)在大家收入沒有提上來，價格一漲市場也不買單，這種狀態(tài)是最尷尬的。

哪怕單再多，工廠在加班加點跑產(chǎn)能，電價在翻倍漲，成本在加速吃利潤。

廣東是中國制造業(yè)第一大省，廣東的用電成本，某種程度就是中國制造業(yè)競爭力的晴雨表。

這輪電價飆升，如果持續(xù)到三季度，那些已經(jīng)在水下的高耗電行業(yè)，鋼鐵、建材、汽車、五金加工，利潤表將從微薄直接變成紅色。

產(chǎn)業(yè)鏈末梢的中小企業(yè)，將是第一批扛不住的。

東方證券的研判是，廣東“現(xiàn)貨及長協(xié)電價均有望率先走出長期下行周期”，意思就是，廣東可能最先告別低電價時代。

電，對于普通人來說，價格一兩年調(diào)一回，居民電價還有政府兜底，細微的漲幅我們是感受不深的。

但對于制造業(yè)老板來說，它正在變成一種會呼吸的成本，隨著八千公里外那條33公里寬的海峽起起落落。

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