許小年的常識(shí)：印鈔不直接創(chuàng)造財(cái)富

印鈔不直接創(chuàng)造財(cái)富，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)常識(shí)。

許小年強(qiáng)調(diào)這個(gè)常識(shí)，完全正確。如果印鈔能創(chuàng)造財(cái)富，鋼鐵公司改成印刷廠就行了，但常識(shí)不等于經(jīng)濟(jì)學(xué)；經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)心的是既然是個(gè)常識(shí)，為什么經(jīng)濟(jì)史上無數(shù)的案例，政府不計(jì)后果，依賴印鈔去解決問題，引起超出想象的災(zāi)難。

2008 年津巴布韋政府印出了面值 100 萬億津元的大額鈔票，通貨膨脹率令人難以置信：每年 8970 萬億倍，數(shù)字顯示屏的滾動(dòng)追不上貨幣貶值的速度。

貨幣是一種交換工具，它可以代表財(cái)富，或者說是財(cái)富的一種憑證，但它本身并不是財(cái)富，這一點(diǎn)休謨?cè)缫呀?jīng)講清楚了。

休謨?cè)?1752 年的《論貨幣》中說道：“這是確實(shí)明顯的，貨幣不過是勞動(dòng)和商品的表示，只起評(píng)價(jià)或估計(jì)它們的方法作用。”休謨的這個(gè)道理，用現(xiàn)在的數(shù)字貨幣去說明，是再明白不過了：數(shù)字本身不能吃，也不能喝，但它可以代表巨大的財(cái)富，以“財(cái)富的名義”完成財(cái)富轉(zhuǎn)移的職能。

貨幣的背后是契約與信用。

也就是說，只要信用在，印出來的鈔票也是一種財(cái)富，所以許小年也會(huì)拒絕別人把手伸進(jìn)他的錢袋子里；反之，失去了信用，實(shí)物財(cái)富也會(huì)失去財(cái)富的價(jià)值，貨幣是財(cái)富的一般形式，它也是從實(shí)物貴金屬過渡過來的，不用分割的太絕然，這才是貨幣的一切秘密這所在：價(jià)值分離。也正因?yàn)樨泿诺谋举|(zhì)是信用，所有發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體都采取了債務(wù)驅(qū)動(dòng)模式，貨幣先行，賭的是效率和生產(chǎn)到消費(fèi)的閉環(huán)。

這當(dāng)然是一把雙刃劍，但我們也就理解了，許小平的常識(shí)會(huì)什么必然地會(huì)突破。

有了這樣的觀點(diǎn)，我們?cè)倏粗袊?jīng)濟(jì)如何走出困局？

不論出臺(tái)什么政策，有一點(diǎn)可以肯定，每年的負(fù)債率是在增加，而不是在減少，而企業(yè)、老百姓都對(duì)未來鈔票的增加缺少預(yù)期，這樣一來，許小年的常識(shí)一定會(huì)被擊穿，從一個(gè)中長周期看，加印鈔票是將是大概率事件。

這就是貨幣先行的賭注，如果經(jīng)濟(jì)體都存在系統(tǒng)問題，投下去的資金不能充分地實(shí)現(xiàn)從生產(chǎn)到消費(fèi)的閉環(huán)，甚至流向低效、無效生產(chǎn)和灰色消費(fèi)，那么 ，印鈔就是走出困境的最后一招，它沒有創(chuàng)造財(cái)富，卻對(duì)社會(huì)財(cái)富做了一個(gè)大洗牌，從而抹掉了賬面上的負(fù)資產(chǎn)。

我們不得不從一個(gè)常識(shí)躍遷到另一個(gè)常識(shí)：貨幣也是財(cái)富，雖然印多了不會(huì)增加社會(huì)總財(cái)富，但有可能減少每一位居民手里的貨幣財(cái)富，因?yàn)槊恳粏卧泿诺膬r(jià)值水了。

那么 ，誰希望印鈔？

當(dāng)然是負(fù)債最多的人：政府、企業(yè)以及擁有房貸的。

誰最不希望錢鈔？

當(dāng)然是存款最多的人。

那你說，貨幣是財(cái)富，還不是財(cái)富？它是信用財(cái)富，每一次大洗牌，都意味著一次信用的毀滅。

“兵者兇器也，圣人不得已而用之。”