哪吒虧損183億，很多都由國資買單？央視痛批新能源亂象

近日，《焦點訪談》一記重錘，敲響了新能源汽車野蠻生長時代的警鐘。

央視鏡頭以哪吒汽車為例，聚焦當前部分地區在招商引資過程中存在的?違規補貼、政績導向、內卷競爭?等問題。

這場由資本與地方政績共同催化的“造車狂歡”，最終演變成一場代價高昂的“國資埋單”悲劇，其背后的內卷式招商亂象發人深省。

1. 百億國資打了水漂

曾經的新勢力銷冠哪吒汽車（合眾新能源），誕生于2021年。它2024年開始暴雷，2025年進入破產清算。

2021年至2023年，哪吒分別虧損48.40億元、66.66億元、68.67億元，三年累計虧損近184億元。

2025年9月12日，哪吒破產重整債權人會議顯示，截至8月31日，共有1631家債權人申報債權，總額超過260億元。

哪吒虧了這么多錢，倒下了還欠這么多外債，到底誰買單？

從股權上來看，國資可能要買一半的單。

綜合IPO招股書和媒體報道，哪吒汽車近一半的股權由國資持有：

宜春國資12.18%、南寧國資11.20%、華鼎資本（背后有四川國資）9.82%、安徽國資8.28%、桐鄉國資6.62%，上述合計持股接近50%。

據悉，歷經十來輪融資，哪吒融資金額高達228億元。簡單估算，其中大約有一半，來自國資的百億元打了水漂。

2. 倒貼式招商的代價

央視《焦點訪談》的鏡頭中，江西宜春、廣西南寧、浙江桐鄉等地，當年紛紛向哪吒汽車拋出令人咋舌的“橄欖枝”，上演了一幕幕“倒貼式招商”的荒誕劇。

哪吒宜春工廠項目總投資50億元，大部分都是由宜春經開區管委會負責籌集。

當地國資平臺給錢（約20億元）、給土地和代建廠房（約3億元），每輛在宜春出售的汽車政府還獎勵2萬元。

粗略估算，宜春國資要付出25億元的代價。

廣西南寧工廠也是類似的情況，其花費大概是24億元。

這筆錢主要是由南寧市政府下屬的企業來投資，其中市國資委下屬的南寧產投集團公司投資額占比最大。

哪吒浙江桐鄉工廠的情況不清楚，但僅宜春與南寧兩地的生產基地，國資明面上的直接“買單”就已超過50億元。

這哪里是招商？這好像是一場以公共資源為賭注的狂熱賭博，而賭桌的另一端，是哪吒汽車脆弱的企業競爭力，以及暴雷之后留下的一地雞毛。

3. 新能源亂象要不得

哪吒汽車的案例，只是新能源汽車產業盲目擴張浪潮中的一個縮影。在那風起云涌的幾年里，數百家新能源車企如雨后春筍般涌現。

不少地方政府被“造車夢”和政績沖動蒙蔽了雙眼，有的通過國資資金親自入局成為車企股東，有的不顧財政承受能力，借債搞補貼建設新能源造車基地，有的甚至不惜逾越政策紅線，違規給優惠和補貼。

潮水退去，大多數新勢力倒下，地方國資也為之付出代價。

土地白送、租金全免、銷售返利等，這樣的招商優惠政策，出現在很多地方。

央視《焦點訪談》指出：“在充分競爭領域采取這樣的方式招商引資，其本質上是違規提供差異化支持，排除和限制市場競爭，違反了國家關于公平競爭的有關政策要求。”

這種以犧牲公平競爭為代價的“內卷式”招商，本質上是飲鴆止渴。

它透支了地方的財政信用，推高了政府的隱性債務，最終演變為“國資買單，全民買單”的悲劇。

好在，隨著我國不斷加大力度規范招商引資行為，這股歪風正在被剎住。

國家正在建立負面清單，讓招商引資從“拼政策、拼資源”的野蠻生長，回歸到“拼環境、拼服務”的良性軌道。

畢竟，只有讓市場之手和政府之手各司其職，才能避免下一個“哪吒”鬧海，讓產業泡沫被精準刺破。

哪吒汽車的教訓告訴我們：市場規律不可違，行政手段救不了商業敗局。產業振興不能靠“倒貼”，高質量發展必須回歸理性與規則。