廣州、蘇州，翻身仗！

恭喜廣州和蘇州，都打了一個翻身仗！

廣州今天公布了2026年一季度的經濟數據，GDP為7988.88億元，按不變價格計算，同比增長6.0%。

這個數據讓焦慮的廣州人長出了一口氣，因為它有3重含義：

1、這是廣州自2021年后，時隔五年首次同時跑贏全國和全省的經濟增速。一季度，全國增速為5.0%，全省為4.6%，廣州為6.0%。

2、更重要的是，廣州一季度的GDP反超了老對手重慶。重慶一季度的GDP為7923.49億元，同比增速為4.6%。

3、廣州一季度的增速6%，是四大一線城市里最快的。

眾所周知，過去幾年廣州很郁悶。

由于經濟結構調整，廣州被迫“深蹲”，不僅GDP第四的交椅被重慶搶走了，廣州GDP的增速，還一度拖累了全省。

這主要是因為廣州經濟中傳統產業占比較高，新經濟占比較低。比如房地產和燃油車的比重都一度偏高。

2021年房地產出現拐點之前，廣州是全國性房企總部的聚集區，房地產出現歷史性拐點之后，廣州遭受了“反向杠桿”的巨大壓力。

廣州連續多年是中國汽車第一城，但主要是“合資品牌+燃油車”。最近幾年是“新能源車+民族品牌”崛起的時代，廣州雖然也有民族品牌新能源車，但占比較低。再加上錯失了跟華為合作的機會，而重慶獲得了這個機會，所以兩個城市的“座次”出現了更替。

但廣州經濟市場化程度高，人氣旺，“王者歸來”是必然的。

最近兩年，廣州市場主體（商事主體）數量上升最快，小學生人數也是一線城市里最多的。隨著新經濟含量不斷提升，廣州經濟重返正軌。

今年一季度，全市全市規模以上工業實現增加值同比增長6.5%。汽車行業也打了個翻身仗，汽車制造業提速增長5.5%，其中新能源汽車實現產量同比增長36.1%。

此外，集成電路、智能消費設備、電子元件及電子專用材料制造業增加值分別增長1.1倍、25.0%和23.0%。

更為重要的是，廣州的資金總量（金融機構本外幣存款余額）首次突破10萬億，達到了達10.06萬億元，增長11.2%。

我早在2013年，就率先給資金總量賦予了更為重要的意義：它比GDP更能真實地體現一個城市的綜合實力、發展潛力。

GDP只是年度財富增量，由于太重要反而可能不準；資金總量不是核心的政績考核指標，央行系統負責統計，數據可靠，它可以理解為一座城吸附了多少資金，賬上有多少錢。

此前，全國只有北京、上海、香港、深圳的資金總量突破了10萬億，而且都超過了15萬億。廣州是第五突破10萬億的城市。

重慶3月末的資金總量尚未公布，估計在6.4萬億左右，跟廣州差距相當于一座二線城市。

再看蘇州。

蘇州的翻身仗是：連續跑出一批大牛股，總部在蘇州的A股上市公司總市值1年翻倍，超過了“老對手”杭州，躍居全國第四。

下面兩張圖來自東方財富網：

蘇州上市公司這么牛，主要是踩準了全球產業變革的節奏。

在人工智能大潮中，為算力中心服務的光通信、PCB，以及半導體的材料、測試等，蘇州都跑出了一批優秀企業。高端裝備、新材料、儲能、生物制藥方面，蘇州也碩果累累。

據統計，過去1年漲幅超過260%的蘇州上市公司就有20來家，其中永鼎股份、天孚通信、東山精密漲幅超過600%。

目前蘇州的A股上市公司為232家，仍然略低于杭州；但由于市值整體翻倍，所以目前總市值超過了杭州，也超過了廣州，僅次于北上深。

常看我專欄的朋友應該知道，我在1年多之前曾比較過蘇州、杭州的創新。由于蘇州科技研發投入持續大幅超過杭州，所以我的結論是，蘇州科技創新發展后勁可能更足。

后來杭州冒出了六小龍，我的觀點受到了質疑。但我一直堅信，持續的、大手筆的科技研發投入，必然有開花結果的時候。

果然，2025年蘇州超過北上廣深杭，成為在A股市場IPO最多的公司，有12家蘇州企業上市。而北京、上海分別為8家，深圳為6家，廣州、杭州均為4家。

然后，又有了蘇州上市公司總市值一年翻倍、超過杭州的爆款新聞。

寫到這里，我建議大家仔細看看下面這個表格：

它的數據雖然不是最新的（很多城市尚未公布2025年的數據），但它是城市競爭最核心的先兆指標。

能持續大手筆集中人才、真金白銀投入到科研研發，并產生出足夠多的發明專利、PCT專利，這個城市就有未來，就可以階層逆襲。

反之，如果研發投入長期不足，城市地位和價值必然下降。

廣州的科技研發投入就跟它的地位不符，是被蘇州壓制的。杭州雖然冒出很多網紅企業，但研發投入也不太足。至于重慶的投入就更少，想綜合實力躋身前四，基本沒有可能。

我們投資的時候，買房的時候，要跟著科技創新的核心數據走。