寧德時(shí)代回應(yīng)比亞迪“閃充”：是我早就玩過(guò)的

在近日財(cái)報(bào)電話會(huì)上，面對(duì)“如何看待比亞迪第二代刀片電池及閃充技術(shù)”的提問(wèn)，寧德時(shí)代高管淡定表態(tài)：關(guān)于超充，對(duì)公司而言不是新挑戰(zhàn)。

幾年前就推出了神行超充電池，很高興看到比亞迪能夠跟進(jìn)這條技術(shù)路線。

言下之意：你比亞迪現(xiàn)在玩的，我早就玩過(guò)了。這番言論迅速在資本市場(chǎng)引發(fā)連鎖反應(yīng)，財(cái)報(bào)發(fā)布后，寧德時(shí)代股價(jià)一度漲超6%，市值突破2.09萬(wàn)億，躋身A股市值前三。

底氣從何而來(lái)？

支撐寧德時(shí)代從容回應(yīng)的，是一份足夠扎實(shí)的成績(jī)單。

今年一季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1291.31億元，同比增長(zhǎng)52.45%，連續(xù)三個(gè)季度營(yíng)收破千億；歸母凈利潤(rùn)207.38億元，同比增長(zhǎng)48.52%——相當(dāng)于平均每天凈賺約2.3億元。

剔除一次性收益后的扣非凈利潤(rùn)增速達(dá)52.95%，超過(guò)營(yíng)收增速，顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

即便面臨碳酸鋰及大宗商品漲價(jià)壓力，公司一季度綜合毛利率仍維持在24.8%，同比微增0.4個(gè)百分點(diǎn)。

市場(chǎng)份額方面，據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，今年1-2月寧德時(shí)代全球動(dòng)力電池使用量市占率為40.5%，同比提升1.8個(gè)百分點(diǎn)。

全球每賣出10塊動(dòng)力電池，約有4塊來(lái)自寧德時(shí)代。

為什么回應(yīng)如此淡定？

細(xì)看比亞迪與寧德時(shí)代在超充電池上的分歧，表面看是技術(shù)之爭(zhēng)，深層看是兩種商業(yè)模式的路徑選擇。

比亞迪走的是垂直整合閉環(huán)路線，第二代刀片電池從發(fā)布到大規(guī)模裝車周期極短，首批即覆蓋王朝、海洋、騰勢(shì)、方程豹、仰望五大品牌共10款車型，從仰望U8到海鷗實(shí)現(xiàn)全價(jià)位覆蓋。

補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)方面，截至3月已建成4239座兆瓦級(jí)閃充站，計(jì)劃年底擴(kuò)充至2萬(wàn)座。這套打法的核心優(yōu)勢(shì)是：電池研發(fā)、整車制造、補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)全鏈條自主可控，決策快、落地快、迭代快。

寧德時(shí)代堅(jiān)持開(kāi)放供應(yīng)模式，其早前發(fā)布的神行超充電池在參數(shù)上同樣亮眼，但大規(guī)模量產(chǎn)裝車的節(jié)奏明顯更謹(jǐn)慎。

從這個(gè)角度看，比亞迪更像一個(gè)“產(chǎn)品型公司”，追求自身閉環(huán)的效率極限；寧德時(shí)代則更像一個(gè)“平臺(tái)型公司”，需要在技術(shù)領(lǐng)先性與生態(tài)兼容性之間尋找平衡點(diǎn)。

換個(gè)角度看這場(chǎng)交鋒

拋開(kāi)兩家企業(yè)的隔空喊話，這場(chǎng)關(guān)于閃充的較量，其實(shí)折射出動(dòng)力電池行業(yè)正在經(jīng)歷的深層變化。

過(guò)去，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)基本由電池巨頭說(shuō)了算，車企只管買來(lái)裝車。但現(xiàn)在情況變了——比亞迪用自己的刀片電池和閃充站證明，整車廠完全有能力繞開(kāi)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈，自己定義什么叫“好電池”。

而寧德時(shí)代的強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)也提醒市場(chǎng)，材料配方、制造工藝這些底層能力，依然牢牢握在頭部供應(yīng)商手里。

說(shuō)白了，未來(lái)的技術(shù)路線不再是誰(shuí)一家說(shuō)了算，而是整車廠和電池廠在互相博弈中共同畫出來(lái)的。

再看商業(yè)模式，垂直整合和開(kāi)放供應(yīng)其實(shí)談不上誰(shuí)優(yōu)誰(shuí)劣，更像是企業(yè)站在不同位置上的自然選擇。

比亞迪自己造電池、自己裝車、自己建充電樁，好處是節(jié)奏快、聲量大，但重資產(chǎn)的壓力也會(huì)隨著規(guī)模放大。

寧德時(shí)代給幾十家車企供貨，步調(diào)注定快不了，可一旦技術(shù)成熟，它覆蓋的品牌數(shù)量和出貨規(guī)模是單一車企難以比擬的。

行業(yè)大概率會(huì)走向“兩條腿走路”——有的車企選擇自研，有的選擇深度綁定供應(yīng)商，彼此共存而非相互替代。

還有一個(gè)不容忽視的現(xiàn)實(shí)是，當(dāng)一家企業(yè)單季度凈賺兩百多億、全球市占率超過(guò)四成，它真正的對(duì)手早就不只是同行了。

值得注意的是，此次財(cái)報(bào)電話會(huì)上，寧德時(shí)代同步拋出了一枚重磅預(yù)告：4月21日將舉辦主題為“極域之約”的超級(jí)科技日，據(jù)稱這將是公司成立以來(lái)技術(shù)密度最高的一場(chǎng)發(fā)布會(huì)。

然而，市場(chǎng)是否買單，關(guān)鍵不在于證明“我做得早”，而在于證明“我做得更好”。對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，兩大巨頭你追我趕，恰是推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和成本下降的最大動(dòng)力。