機構爆買！年化15%+

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在待人接物之中，一直有一個識人妙招，不看他說什么，重點看他做什么。

放在投資上也是如此！

我們之前幫大家重點挖掘的基金經理自購持有最多的基金、內部員工重倉持有的基金，就是如此。今天重點看下市場核心參與者——機構持有最多的基金，看看其中有哪些寶藏基金……

機構買入最多的基金

具體計算方法是：機構持有份額*單位凈值=機構持有金額，按機構持有總金額進行排序，核心目標是篩選機構持有金額最多的主動權益基金。

不過還需考慮實用性，機構投資者的持有比例要限制在90%以下。

因為機構持有比例太高并非好事，過高會淪為機構定制基金，容易觸發大額贖回對普通基民不利。

經過上述的初步篩選，留下來的機構相對重倉的主動權益基金數量還是挺多的，居然有1000來只！

因此，接下來進一步精選：

（1）剔除成立不滿3年的基金產品；

（2）剔除成立至今，年化收益率低于10%的基金產品；

（3）剔除機構持有不足10億的基金。

隨后，共精選得到198只機構重倉持有的主動權益類基金產品，合并A、C份額后，其中前20名基金名單如下圖所示：

過往業績表現，不代表未來業績

備注：以上基金名單中，機構持有份額、機構持有金額，全部為AC份額總計。

這里面，中歐紅利優享靈活配置混合是霸榜存在！機構共持有基金AC份額合計51.23億份，單位凈值2.2元左右，共計持有113億元，機構重倉超百億，強得很。

緊隨其后的是大成高鑫股票A，機構持有17.11億份額，按單位凈值計算，機構重倉持有近90億。

第三名是景順長城品質長青混合，機構持有A、C份額共計45億份額，機構重倉持有82.46億元。

普遍年化15%+

由于這190多只基金數目還是太多，基金類型也多種多樣。因此我們按基金類型，重新歸納制圖，更方便大家了解和閱讀。

第一類，普通股票型基金。

在普通股票型基金中，前20只基金，機構普遍持有金額在20億以上。

其中，機構持有金額最多的，主要有大成高鑫股票、富國新興產業股票、融通產業趨勢臻選股票、華商上游產業股票、中歐電子信息產業滬深港股票。

過往業績表現，不代表未來業績

第二類，偏股混合型基金。

在偏股混合型基金中，前20只基金，機構普遍持有金額在34億以上。比起股票型基金20億門檻，明顯高了不少。

其中，機構持有金額最多的，主要有景順長城品質長青混合、摩根新興動力混合、興全商業模式LOF、中歐明睿新常態混合、長信金利趨勢混合。

過往業績表現，不代表未來業績

第三類，靈活配置型基金。

在靈活配置型基金中，前20只基金，機構普遍持有金額在30億以上。

雖然門檻不是很高，但這里面的寶藏基金很多，更值得挖掘！年化回報也更優秀，普遍年化15%+。

其中，也有很多我們耳熟能詳的基金。比如中歐紅利優享靈活配置混合、景順長城穩健回報混合、廣發多因子混合、華商潤豐混合、國金量化多策略。

需要這些機構重倉持有、長期年化15%左右的優質基金名單的，后臺發送“靈活”獲得。

接下來，我挑了2只心水的穩健型基金，跟大家簡單測評下。我個人認為，穩健型基金適合大多數的投資者。

中歐紅利優享靈活配置混合

以中歐紅利優享靈活配置混合A為例，目前基金成立已經8年。基金經理是藍小康，從成立之初就一直管理至今，年化收益率13%左右。

成立以來凈值走勢圖如下，堪稱穩健攀升的典范。

數據來源：iFind；截至2026年4月20日

最大回撤曾在2018年熊市時，達到25%級別，其他多在20%左右。

數據來源：iFind；截至2026年4月20日

出色的業績表現，主要來源于藍小康嚴苛的投資標準。

比如選股時，藍小康經常強調“好公司+好價格+好生態”。

其中，商業模式要求企業健康，不依賴加杠桿、墊資擴張，避開高杠桿房企等。估值與現金流采用靈活的估值體系，傳統行業用PB-ROE或PE模型，長期資產用DCF模型；團隊與文化則偏好專注、不賺快錢的團隊，避免“什么都做”的公司。

構建組合時，藍小康的組合通常采用多策略組合，包括但不限于以下4大方向：

(1)長線策略：持有3-5年的優質企業；

(2)穩健回報策略：配置高股息、低估值的藍籌股，如煤炭、石油；

(3)動量策略：捕捉市場趨勢中的高回報資產，如2025年加倉保險股；

(4)對沖策略：用衍生品控制波動，如股指期貨對沖系統性風險。

匯總來看，藍小康的投資體系以價值投資為核心，強調系統均衡、嚴苛選股、多策略配合，注重風險控制與長期穩健回報，適合追求穩健收益、風險偏好較低的投資者。

大成高鑫股票

大成高鑫股票A是我們經常跟大家提到的一只基金，光我自己就寫了不下五六次。

基金經理是劉旭，目前已經管理近11年，年化回報近17%。除了初始那1年劉旭沒有管理之外，其他都是劉旭接棒和管理的，

成立以來凈值走勢圖如下，其穩健攀升的業績、較低的回撤，堪稱基金圈的穩健天花板。

數據來源：iFind；截至2026年4月20日

劉旭的投資體系，也很值得我們研究學習。

首先是劉旭的核心投資理念。

劉旭認為投資本質是挖掘企業長期價值，注重企業商業模式、發展空間、競爭優勢及估值合理性，強調安全邊際，避免高估值風險，而非追逐短期熱點。

其次是選股時，注重自下而上，深度研究。

比如他在投資時，主要以制造業為根基，逐步拓展至科技、消費、醫藥等領域，但是始終圍繞自己深度研究的行業精選個股。還會通過定量分析（如ROE、毛利率等指標）和定性分析（如護城河、需求黏性等），篩選出基本面扎實、估值合理的優質企業，重倉持有且換手率低，較少短期操作。

最后是風控體系和投資風格。

回顧歷史數據，劉旭的股票倉位長期穩定在80%左右，極少突破90%，為投資組合預留安全邊際，市場風險隱現時，還會主動靈活下調倉位，盡量降低回撤風險。

同時堅持長期持有符合選股標準的個股，不因短期市場波動而頻繁調整持倉，注重創造持續收益，而非追求短期爆發式增長……

好啦，今天先跟大家分享到這。大家對以上2只穩健基金怎么看？文末留言聊聊你的觀點。

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風險提示：

市場有風險，投資需謹慎。基金的過往業績及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業績并不預示其未來表現。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人應詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。特別提醒，基金在封閉運作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風險。

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