10倍光伏牛股，三日市值蒸發(fā)44億，究竟發(fā)生了什么

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【10倍光伏牛股，

三日市值蒸發(fā)44億，

究竟發(fā)生了什么】

首圖來源：Getty Images

由游資主導(dǎo)、量化助漲、散戶跟風(fēng)炮制出的國晟科技暴漲“神話”泡沫終于破滅。

一紙“終止收購孚悅科技100%股權(quán)”的公告，讓國晟科技迎來了續(xù)兩日閃崩跌停。

4月14日，國晟科技一字板跌停，封單金額超20億元，報29.79元。4月15日，國晟科技開盤再次跌停，股價報26.81元，下跌10%，市值為176.96億元。

4月16日，國晟科技開盤再次跌停，股價報24.13元，下跌10%。隨后十分鐘內(nèi)撬開跌停板，一度漲超6%，最終以每股26.40元收盤，下跌1.53%，收盤市值為174.3億元。疊加前兩日的跌停，三日股價下跌21.53%，市值已蒸發(fā)超44億元。

4月13日晚間，國晟科技公告稱，因交易先決條件中的并購貸款未達(dá)成，根據(jù)協(xié)議約定并經(jīng)與交易各方友好協(xié)商，公司決定終止收購銅陵市孚悅科技有限公司100%股權(quán)。

關(guān)于本次終止股權(quán)收購的原因，公告稱，根據(jù)《支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議》約定，本次交易需在協(xié)議約定的先決條件全部滿足后方可達(dá)成。

《支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議》簽署之后，雖然交易各方按照協(xié)議規(guī)定積極推進(jìn)相關(guān)工作的開展，但是截至此次公告披露日，本次交易先決條件中的并購貸款未達(dá)成，根據(jù)協(xié)議約定，并經(jīng)與交易各方友好協(xié)商，決定終止《支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議》。

去年11月，國晟科技曾宣布，擬以2.4億元受讓銅陵正豪科技有限公司、林琴合計持有的孚悅科技100%股權(quán)，計劃跨界進(jìn)入高精密度鋰電池結(jié)構(gòu)件賽道。

孚悅科技主要生產(chǎn)鋰電池外殼材料，主要客戶為新能源電池生產(chǎn)商。孚悅科技的凈資產(chǎn)僅1898.57萬元，國晟科技計劃對其進(jìn)行的這筆收購，增值率超過1100%。

來源：證券時報

公開信息顯示，國晟科技的前身是乾景園林，是上一輪光伏鼎盛周期出現(xiàn)的“跨界者”。2022年底，國晟能源通過收購虧損的乾景園林實(shí)現(xiàn)借殼上市，隨后更名為國晟科技。官網(wǎng)資料顯示，國晟科技以新一代光伏技術(shù)異質(zhì)結(jié)電池、組件生產(chǎn)及上下游產(chǎn)業(yè)鏈項目投資和運(yùn)營為主要技術(shù)方向。

2025年9月，國晟科技的股價尚低于3.5元/股。缺乏業(yè)績支撐、僅靠概念和情緒炒作，該股從去年四季度開始飆漲，2025年10月至2026年3月，國晟科技發(fā)布10次以上股價異常波動，并因嚴(yán)重異常波動停牌核查。

僅2025年11月份，國晟科技就因連續(xù)多個交易日漲停，單月累計錄得11個漲停板，走出“16天11板”行情，因此成為A股市場關(guān)注度最高的“妖股”之一。

從今年1月16日開始，國晟科技股價開啟跌停模式，1月19日到23日更是連續(xù)5個一字跌停，開盤直接封死在跌停板上，封單量最高達(dá)到1.23億股，金額超20億元。

今年4月9日，其股價最高達(dá)到34.27元，短短6個多月最高漲幅超過10倍。4月13日收盤時，頻頻靠跨界“續(xù)命”的國晟科技總市值高達(dá)218.5億元，超過多家老牌二線光伏企業(yè)。

二級市場的上漲表現(xiàn)，并不能掩蓋國晟科技在業(yè)務(wù)基本面的“拉胯”。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，國晟科技分別凈虧損2.11億元、1.62億元、0.69億元和1.06億元。

2025年，國晟科技預(yù)計凈利潤虧損3.25億-6.5億元。預(yù)計歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損3.14億-6.39億元。若2025年度凈利潤最終審計確認(rèn)虧損，國晟科技便連虧六年。

國晟科技表示，2025年，光伏行業(yè)由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，供需矛盾仍然突出，在激烈的行業(yè)競爭條件下，組件價格持續(xù)處于相對低位。受此影響，公司主營業(yè)務(wù)收入減少，盈利能力下降。同時基于謹(jǐn)慎性原則，國晟科技計提了存貨跌價準(zhǔn)備和長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，對去年經(jīng)營業(yè)績造成較大影響。

據(jù)《中國證券報》報道，對于此次收購終止，國晟科技證券部工作人員回應(yīng)稱，公司不會再通過其他融資方式收購孚悅科技100%股權(quán)。至于是否還會啟動對其他公司的收購，要以后續(xù)公告為準(zhǔn)，目前沒有相關(guān)計劃。

“公司及時披露了相關(guān)進(jìn)展，股價是二級市場行為，投資者選擇賣出股票，上市公司沒有辦法影響，只能如實(shí)披露信息。”上述證券部工作人員告訴記者。

（來源：大河財立方、澎湃新聞、中國證券報；整理：Penn）

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