大事件：我們正身處一場短期內不會結束的世界大戰之中

作者 | Talk君

在全球地緣政治格局劇烈動蕩的當下，霍爾木茲海峽的緊張局勢牽動著世界經濟的神經。作為全球最重要的石油運輸咽喉，其控制權的任何風吹草動都可能引發連鎖反應。

近日，全球頂級投資家、橋水基金創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）再次發表重磅長文，并拋出了一個令人警醒的判斷：我們已身處一場不會很快結束的“世界大戰”早期階段，而霍爾木茲海峽的緊張局勢只是其中的一個戰場。

以下是達利歐文章全文翻譯，部分地方有所刪減：

首先，在這充滿挑戰的時代，我祝愿你們一切安好。我需要說明，我在以下觀察中所描繪的圖景，并非我所希望成真的圖景；而是基于我的所學，以及我用來客觀看待事物的指標當前所暗示的、我認為真實的圖景。

作為一名擁有超過50年經驗的全球宏觀投資者，我需要研究過去500年來影響市場的一切事物，以應對即將到來的變化。在我看來，大多數人傾向于關注并應對當時吸引眼球的時事——比如伊朗正在發生的事情——卻錯過了那些驅動當前局勢和未來可能性的、更大、更重要、更長期演變的根本力量。就今天而言，最重要的是，美國-以色列-伊朗戰爭只是我們正在經歷的一場世界大戰的一部分，而且這場戰爭不會很快結束。

當然，霍爾木茲海峽局勢的發展（最重要的是，其通行控制權是否會從伊朗手中被奪走，以及哪些國家愿意付出多少鮮血與財富來實現這一目標）將在全世界產生許多巨大的連鎖反應。此外，還有伊朗是否仍保有以導彈和核武器威脅傷害鄰國的能力、美國派遣多少軍隊及其行動、汽油成本以及即將到來的美國中期選舉等問題。

所有這些短期問題都很重要，但它們導致人們忽略了真正巨大、甚至更重要的事情。更具體地說，由于大多數人傾向于持有這種短期視角，他們現在預期——市場也如此定價——這場戰爭不會持續太久，并且當戰爭結束時，我們將回歸“常態”。幾乎沒有人談論我們正處于一場不會很快結束的世界大戰的早期階段這一事實。因為我持有不同的視角，我現在將解釋它。

以下是我認為我們需要關注的真正重大的事態發展：

1. 我們正處于一場不會很快結束的“世界大戰”之中

這聽起來可能像夸張之辭，但無可爭議的是，我們如今身處一個相互關聯的世界，其中正進行著多場熱戰（例如俄羅斯-烏克蘭-歐洲-美國戰爭；以色列-加沙-黎巴嫩-敘利亞戰爭；也門-蘇丹-沙特阿拉伯-阿聯酋戰爭，這場戰爭也涉及科威特、埃及、約旦及其他相關國家；以及美國-以色列-海灣合作委員會國家-伊朗戰爭）。這些戰爭大多涉及主要核大國，同時還存在許多國家卷入的重大非熱戰（即貿易、經濟、資本、技術和地緣政治影響力戰爭）。

這些沖突共同構成了一場非常典型的世界大戰，與過去的“世界大戰”類似。例如，過去的“世界大戰”由相互關聯的戰爭組成，這些戰爭通常是在沒有明確開始日期或宣戰的情況下悄然卷入的。

過去的那些戰爭合并成一種經典的世界大戰動態，影響了所有參戰國，正如當前戰爭正在發生的那樣。我在大約五年前出版的《應對變化中的世界秩序的原則》一書的第六章“外部秩序與失序的大周期”中詳細描述了這種戰爭動態，如果你想獲得更全面的描述，可以參考該章節。該章節涵蓋了我們正在目睹和可能發生的事態發展軌跡。

2. 理解各方如何站隊以及它們之間的關系至關重要

通過條約和正式聯盟、聯合國投票、領導人聲明和行動等指標，可以相當客觀地看清各方如何站隊。例如，可以看到中國如何與俄羅斯結盟，俄羅斯如何與伊朗、朝鮮和古巴結盟，以及這個集團如何在很大程度上反對美國、烏克蘭（與大多數歐洲國家結盟）、以色列、海灣合作委員會國家、日本和澳大利亞。

這些聯盟在想象相關參與者的未來走向時非常重要，因此在觀察當前局勢和未來可能性時必須加以考慮。例如，我們在中國和俄羅斯在聯合國關于伊朗需要開放霍爾木茲海峽問題上的行動中看到了這一點。

同樣，另一個例子是，盡管據說中國尤其受到霍爾木茲海峽關閉的傷害，但這是錯誤的，因為中國與伊朗的相互支持關系很可能允許運往中國的石油通過，而且中國與俄羅斯的關系將確保中國從俄羅斯獲得石油。中國還擁有大量其他能源（煤炭和太陽能）以及巨大的石油庫存（約90-120天的使用量）。

同樣值得注意的是，中國消耗了伊朗石油產量的80-90%，這增強了其與伊朗關系的分量。綜合考慮，中國和俄羅斯似乎是這場戰爭中相對的經濟和地緣政治贏家。至于石油/能源經濟，美國相對具有優勢，因為它處于令人羨慕的能源出口國地位。

衡量這些聯盟的方式有很多，包括聯合國投票記錄、經濟聯系和主要條約。它們都如我所描述的那樣排列一致。（如果你有興趣查閱主要條約——它們廣泛表明了國家間關系——可以在附錄1中找到。同樣，如果你有興趣了解現有的和潛在的主要戰爭，以及我的指標對未來五年內發生和/或升級的概率判斷，可以在附錄2中找到。）

3. 研究類似的歷史案例并將其與當前發生的情況進行比較，這一做法對我來說一直且仍然具有巨大價值，對你可能也是如此

例如，對歷史上幾個類似案例的考察以及邏輯推理都清楚地表明，美國（1945年后世界秩序的主導力量）在與伊朗（一個中等強國）的戰爭中的表現、它消耗和耗盡多少資金與軍事裝備、以及它保護（或不保護）其盟友的效果如何，都將被其他國家密切關注，并將極大地影響世界秩序的變化。

最重要的是，我們知道美國-以色列-（以及現在的）海灣合作委員會國家與伊朗的戰爭結果，將對其他國家的行動（最重要的是亞洲和歐洲國家）產生巨大影響，進而對世界秩序的改變產生重大影響。

這些變化將以歷史上反復發生的方式到來。例如，通過研究歷史，很容易識別過度擴張的帝國，制定衡量其過度擴張程度的指標，并觀察它們如何因過度擴張而遭受損失。審視當前局勢，自然會考察美國的情況，它現在在70-80個國家擁有750-800個軍事基地（順便說一句，中國只有1個），并且承擔著在世界各地制造昂貴脆弱性的承諾。

同樣明顯的是，過度擴張的強國無法成功地在兩個或更多戰線上作戰，這將引發對美國在另一條戰線（例如在亞洲和/或歐洲）作戰能力的懷疑。因此，這自然讓我思考當前與伊朗的戰爭對亞洲、歐洲以及中東動態意味著什么。

例如，看到亞洲出現一些問題，考驗并揭示美國應對挑戰的意愿，這并不令人意外。由于美國在中東的廣泛牽制性承諾，以及美國公眾在中期選舉前對伊朗戰爭缺乏支持，這將使其難以做到在另一條戰線作戰。

這種動態可能讓人預期，其他觀察美國與伊朗動態的國家可能會改變其盤算和行為，從而重塑世界秩序。例如，那些境內有美國軍事基地并期望美國保護其國家的領導人，根據那些同樣有美國基地并期望美國保護的中東國家的遭遇吸取教訓并改變行為，這是合乎邏輯的。

同樣，人們可能會得出結論，任何靠近可能具有戰略重要性的海峽的國家，和/或在其領土上（在可能發生重大沖突的世界某一部分，例如在亞洲，可能存在中美沖突）擁有美國基地的國家，都將關注伊朗戰爭并從正在發生的事情中吸取教訓。

我向你保證，這種思考現在正在世界領導人中進行，而且現在發生的事情在大周期的類似階段已經發生過很多次。世界領導人的這些盤算是導致重大戰爭的經典步驟序列的一部分，這一序列曾反復發生，現在正在重演。審視今天的事件并了解這個經典的國際世界秩序/沖突周期，在我看來，我們已經進展到第9步。

在你看來是這樣嗎？以下是經典的步驟序列：

• 主導世界大國（們）的經濟和軍事實力相對于崛起世界大國（們）下降，導致它們成為大致相當的力量，并開始在經濟和軍事沖突中就分歧相互挑戰。

• 經濟戰大幅增加，表現為經濟制裁和貿易封鎖。

• 經濟、軍事和意識形態聯盟形成。

• 代理人戰爭增加。

• 金融壓力、赤字和債務增加，尤其是對于財政上過度擴張最嚴重的領導大國。

• 關鍵產業和供應鏈日益由政府控制。

• 貿易咽喉要道被武器化。

• 強大的新戰爭技術被開發出來。

• 多戰區沖突日益同時發生。

• 在各國內部，要求對國家領導層忠誠支持，并壓制對戰爭和其他政策的反對，因為正如林肯引用《圣經》所言：“一家自相紛爭，必站立不住”，尤其是在戰爭時期。

• 主要大國之間發生直接軍事戰斗。

• 為戰爭融資，稅收、債務發行、貨幣創造、外匯管制、資本管制和金融壓制大幅增加。在某些情況下，市場會關閉。（閱讀《應對變化中的世界秩序的原則》第7章，了解關于戰爭期間投資的更完整解釋。）

• 最終，一方擊敗另一方，并無可爭議地控制了由獲勝方設計的新秩序。

我有很多指標表明，我們正處于大周期中貨幣秩序、一些國內政治秩序和地緣政治世界秩序正在崩潰的階段。這些指標表明，我們正處于從戰前階段到戰斗階段的過渡時期，大致類似于1913-14年和1938-39年時期。需要明確的是，這些指標、它們描繪的圖景或確切時機都沒有什么精確性可言。

這些指標只是大致指示性的。例如，歷史告訴我們，戰爭通常沒有明確的開始日期（像斐迪南大公遇刺、德國入侵波蘭和珍珠港轟炸這樣隨后有明確宣戰的大規模軍事事件是例外），經濟、金融和軍事沖突通常在明確宣戰之前就已出現。重大戰爭之前通常也伴隨著諸如以下的事態發展和指標：1）軍事儲備和資金被消耗；2）預算、債務、印鈔和資本管制增加；3）敵對國觀察交戰國的強弱；4）過度擴張的世界領導強國面臨在相距甚遠的不同戰線作戰的挑戰。這些因素都很重要，我對它們的衡量表明我們應該感到擔憂。

在這個周期階段，經典的動態是沖突加劇而非平息，因此接下來會發生什么將受到美伊戰爭進展的影響。例如，一些國家對美國會保護它們的信心已經下降，再加上認識到核武器是強大的防御和進攻力量，正導致各國高級政策制定者更多地談論獲取核武器并增加其核武器及其他武器（特別是導彈和導彈防御系統）的庫存。

重申一下，我并不是說事情一定會沿著這個周期進一步發展到一場全面的世界大戰。我不知道會發生什么，我仍然希望建立一個基于共贏關系的和平世界，而不是被雙輸關系破壞的世界。我以自己的微薄之力嘗試幫助實現這一點。例如，我與中美兩國的高級政策制定者（以及領導層之外的人士）同時保持了42年的良好關系，因此在過去，尤其是在這個充滿爭議的時期，我一直嘗試以受到雙方領導人贊賞的方式支持一種共贏關系。我這樣做是因為我對雙方都有感情，也因為共贏關系遠比雙輸關系好，盡管對我來說這變得越來越困難，因為有些人認為“我敵人的朋友就是我的敵人”。

在大周期的這個階段，就在重大戰爭之前，諸如無法通過妥協解決不可調和爭端等情況，通常會不可避免地推動周期從一個階段進入下一個階段，直到出現暴力解決方式，因此理解典型的大周期并觀察正在發生的事情非常重要。通過給你我的模板，讓你與實際發生的事件進行比較，我希望我能幫助你看到我所看到的，然后決定你想怎么做。

與此一致，我認為重要的是要看到：世界秩序已經從由主導的美國力量及其盟友（例如七國集團）領導的多邊規則為基礎的世界秩序，轉變為一個沒有單一主導力量來維持秩序的“強權即公理”的世界秩序，這意味著我們可以預期更多的沖突。歷史學生會認識到，現在的世界秩序更像1945年之前歷史大部分時期所存在的秩序，而不是我們習慣的1945年后的時期，并且會理解這其中最重要的含義是什么。

4. 正如歷史所表明的，哪個國家可能獲勝的最可靠指標不是哪個國家最強大；而是哪個國家能夠承受最多的痛苦并堅持最久

這當然是美伊戰爭中的一個因素，總統向美國公眾保證戰爭將在幾周內結束，汽油價格隨后將下降，我們將回到正常的繁榮時代。有許多良好的指標可以指向一個國家是否有能力在較長時間內承受痛苦，例如民意調查（尤其是在民主國家）和/或政府領導人保持控制權的能力（尤其是在專制國家，民意不那么重要）。在戰爭中，直到投降才算勝利。這是因為不可能消滅所有敵人。當中國在實力非常弱小、美國是核大國的時候介入朝鮮戰爭對抗美國時，據說毛澤東說過：“他們殺不完我們所有人”，意思是如果還有人繼續戰斗，敵人就無法獲勝。越南、伊拉克和阿富汗的教訓是明確的。當獲勝國能夠退出而戰敗國不再構成威脅時，勝利才會發生。雖然美國似乎是世界上最強大的國家，但它也是過度擴張最嚴重的大國，并且最不擅長在長時間內承受痛苦。

5. 所有這一切都在以經典的大周期方式展開

所謂“經典的大周期方式”，我指的是事件主要由五大力量驅動：

• 貨幣、債務和經濟，處于貨幣秩序與失序的大周期中；

• 由于巨大的財富和價值差異導致的政治和社會秩序崩潰；

• 由于巨大的財富和價值差異導致的區域和世界秩序崩潰；

• 用于和平與戰爭目的的偉大技術進步，以及與之相關的、通常最終會破裂的金融泡沫；

• 自然行為，如干旱、洪水和流行病。

雖然我不會用更深入的描述來煩擾你，解釋大周期如何運作、驅動它的五大力量以及其下的18個決定因素，但我再次建議你理解它，并指引你閱讀我的書或觀看我的YouTube視頻，兩者都名為《應對變化中的世界秩序的原則》。

6. 擁有良好的指標并遵循它們是無價的

我用來追蹤事態發展的許多指標在《應對變化中的世界秩序的原則》中都有解釋。我特別推薦第六章“外部秩序與失序的大周期”，如果你對戰爭期間通常發生的、在和平時期難以想象的投資相關發展感興趣，我推薦第七章“根據大周期進行投資”。我最近在網上分享了這些章節，你可以在這里和這里找到它們。

這就是我最新的對當下大局的理解。縱觀所有這些潛在沖突，在我看來，未來五年內至少發生其中之一的概率似乎大于50%。