從國有大行到地方農商行，六家銀行注冊資本金新增相繼落地

中建交郵、光大銀行、甘肅農商銀行相繼完成或獲批了超百億元的增加注冊資本金，合計規模逾千億

中科財經

2025年末至2026年初，中國銀行業掀起一輪超百億元的增資潮。中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行、光大銀行及新組建的甘肅農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“甘肅農商銀行”），相繼完成或獲批了超百億元的增加注冊資本金，合計規模逾千億元。

與以往分散式補充、普通股東增資不同，本輪增資呈現出“政策主導+市場化適配”的雙軌特征，所有募資均優先投向核心一級資本，即銀行最具損失吸收能力的資本類型。這背后既是監管硬約束下的必然選擇，也包含銀行應對經營壓力、踐行服務實體經濟使命的現實考量。

超百億元增資潮

四家國有大行是本輪增資潮的“主力軍”，其增資行動與落實2025年《政府工作報告》中“擬發行特別國債5000億元，支持國有大型銀行補充資本”這一頂層設計有關。

具體來看，2025年6月，中國銀行完成向財政部定向增發A股股票，募資總額1650億元；同年12月，該行完成注冊資本工商變更登記，注冊資本金較此前增加278.25億元，變更后總額達到3222.12億元，進一步夯實了其作為全球系統重要性銀行的資本基礎。建設銀行亦完成向財政部定向增發A股股票，募資總額為1050億元，注冊資本金增加115.89億元至2616億元，資本實力得到進一步夯實。交通銀行本次定增發行股票數量為141.01億股，募資總額為1200億元，發行對象為財政部、中國煙草總公司及其全資子公司中國雙維投資有限公司。定增完成后，交通銀行注冊資本金增加141.01億元，達到883.64億元。郵儲銀行向財政部、中國移動通信集團有限公司、中國船舶集團有限公司定向增發A股股票，募資總額為1300億元，這亦使得其注冊資本金增加209.34億元，突破1200億元大關至1200.95億元。

與國有大行依靠國家注資不同，股份制銀行的資本補充更多依托市場化渠道。光大銀行的增資案例是其中的典型代表。2026年4月，光大銀行完成工商變更登記，其注冊資本由466.79億元增加至590.86億元，增幅達124.1億元。這筆超百億元增資并非來自外部新的現金增資（如定向增發），而是完全源于該行A股可轉債轉股導致的股本增加。可轉債是一種兼具債性和股性的融資工具，其轉股意味著債權資本轉化為永久性的核心一級資本。

甘肅農商銀行的增資則是運用地方政府專項債券補充中小銀行資本的典型案例。2026年3月20日，甘肅農商銀行正式掛牌成立，在甘肅省農村信用合作聯社等66家涉改機構（含結算中心）的基礎上，以新設合并方式組建。2026年4月7日，甘肅金融控股集團有限公司（以下簡稱“甘肅金控”）發布公告稱，根據甘肅省人民政府辦公廳出具的《關于調整426億元補充中小銀行資本專項債券使用對象和用途的實施方案》，向甘肅農商銀行注資240億元，占該行總股份的53.43%。

增資背后不止于“補血”

作者梳理各家銀行增資公告發現，補充核心一級資本、增強風險抵御能力、提升服務實體經濟能力、支撐業務可持續發展成為本輪增資的底層邏輯。

直觀來看，多家銀行公布的增資公告均將補充核心一級資本列為募資用途的第一順位。根據《商業銀行資本管理辦法》，國內所有商業銀行需滿足的核心一級資本充足率監管底線為：法定最低要求5%+儲備資本要求2.5%=7.5%，其中儲備資本必須由核心一級資本滿足。而全球系統重要性銀行（中國工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行）還需滿足中國版TLAC監管規則《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，資本緩沖要求大幅提高。在經濟周期波動和潛在風險挑戰增多的環境下，增厚資本以提升風險抵補能力，亦是應對行業經營壓力的必然選擇。實際上，無論是國有大行的戰略布局，還是股份制銀行的業務轉型，亦或是地方農商行的改革化險，都離不開充足的資本保障。

正如交通銀行在官網提及，“支持國有大型商業銀行補充核心一級資本是國家一攬子增量政策的重要組成部分”。梳理四大國有銀行的增資公告不難看出，本次增資是全面貫徹落實黨中央、國務院關于補充國有大型商業銀行核心一級資本的決策部署、落實中央金融工作會議精神的關鍵舉措，是國有大行踐行金融工作政治性與人民性的具體行動。此次增資資金將全額用于補充核心一級資本，夯實資本根基、優化資本結構，增強機構風險抵御能力，筑牢金融體系穩定防線。同時將有效提升銀行信貸投放能力，助力做好科技金融等“五篇大文章”，提升服務實體經濟質效。此外，本次戰略投資可優化國有資本布局，強化財政政策傳導與國家戰略執行，推動宏觀經濟回升向好，實現國有資產安全與效益的有機統一。

作為股份制銀行，光大銀行選擇可轉債轉股的方式，既避免了定向增發對二級市場的沖擊，又能通過市場化手段補充核心資本，同時優化資本結構，降低對外部融資的依賴度，適配其市場化經營的定位，為后續業務轉型提供靈活的資本支撐。

甘肅農商銀行的增資則緊密圍繞地方金融改革，超越了單一銀行補充資本的范疇。公告明確，加快甘肅金控的市場化發展，提升盈利能力和市場競爭力，本次向甘肅農商銀行注資事項系穩妥推進甘肅農商銀行改革、加強甘肅省金融力量建設、提高市場競爭力的重大舉措。

銀行業的資本補充，從來不是簡單的“補血”，而是對經營邏輯、發展戰略的重新校準。六家銀行百億元級的注冊資本金新增密集落地，既是應對短期監管與經營壓力的務實選擇，也是金融支持實體經濟、防范化解金融風險的重要舉措。