歐美在打仗，我們來(lái)收割

《大明王朝1566》開(kāi)頭講的是改稻為桑，把稻田改成桑田，為了填補(bǔ)國(guó)庫(kù)的虧空，這個(gè)故事我不知道明朝是否真有，但是歷史上的埃及就干過(guò)類似的事情，英國(guó)人殖民的時(shí)候把糧田改成棉花地，結(jié)果埃及人不得不高價(jià)進(jìn)口糧食，棉花因?yàn)榇竺娣e種植導(dǎo)致價(jià)格走低，最后糧食進(jìn)口的利潤(rùn)和棉花出口的利潤(rùn)都被英國(guó)人拿走了。

其實(shí)這個(gè)事在現(xiàn)在也發(fā)生了，只不過(guò)是更隱蔽，完全合法的貿(mào)易形勢(shì)，就是中國(guó)對(duì)整個(gè)西方制造業(yè)的去工業(yè)化，西方人當(dāng)年對(duì)全世界是暴力掠奪，我們現(xiàn)在卻是在西方人建造的貿(mào)易體系框架內(nèi)對(duì)他們?nèi)スI(yè)化。

規(guī)則是他們定的，只不過(guò)現(xiàn)在這個(gè)規(guī)則有利于我們。

2025年前三季度，特斯拉的凈利潤(rùn)是218億人民幣，比亞迪的凈利潤(rùn)是233億人民幣，但是特斯拉的市 值高達(dá)10.68萬(wàn)億人民幣，是比亞迪的11.39倍。

如果按照比亞迪的估值計(jì)算，特斯拉的股價(jià)要暴跌92%，或者是比亞迪股價(jià)暴漲12倍。

2025年特斯拉的毛利率是18%，比亞迪是18.96%，值得注意的是，特斯拉壟斷了暴利的美國(guó)市場(chǎng)，而比亞迪在中國(guó)市場(chǎng)面臨殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，其實(shí)從數(shù)據(jù)上來(lái)說(shuō)特斯拉和比亞迪不是一個(gè)層次的企業(yè)，我這里完全是看數(shù)據(jù)，不看各種畫(huà)大餅。

比亞迪海外市場(chǎng)的毛利率這幾年大幅提升，從2022年的4%提高到2025年上半年的19.82%，已經(jīng)超過(guò)了特斯拉，后續(xù)還會(huì)持續(xù)拉開(kāi)差距。

如果僅僅只是看汽車業(yè)務(wù)，比亞迪不管怎么看都比特斯拉好很多，兩個(gè)企業(yè)最大的區(qū)別可能就是講故事的水平，美國(guó)人非常擅長(zhǎng)演講畫(huà)大餅，比亞迪正好欠缺這個(gè)能力，可能是他們也不喜歡畫(huà)大餅，美國(guó)金融集團(tuán)需要在股市上制造噱頭，好從中漁利。

很多機(jī)構(gòu)質(zhì)疑中國(guó)企業(yè)的盈利能力，因?yàn)樗麄兛吹降拿史浅５停幌駳W美企業(yè)那樣暴利。造成中國(guó)企業(yè)毛利率低的原因是競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，好多行業(yè)幾乎貼著盈虧邊緣經(jīng)營(yíng)，不求能賺什么錢，只要市場(chǎng)占有率，國(guó)內(nèi)太內(nèi)卷了，這是2018年以后生產(chǎn)力高速發(fā)展的結(jié)果。

2018年全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入102萬(wàn)億，利潤(rùn)6.63萬(wàn)億；

2025年全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入139萬(wàn)億，利潤(rùn)7.4萬(wàn)億。

營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)了36%，利潤(rùn)只增長(zhǎng)了11.6%，如果把這幾年大漲的大宗商品板塊去掉，利潤(rùn)更是低得嚇人，這還是在海外業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)的情況下。

這幾年很多公司凈利潤(rùn)下滑的主要原因，就是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)力太高了，太卷了。在這種生產(chǎn)力面前，全世界的制造業(yè)都喪失了優(yōu)勢(shì)，當(dāng)我們把全世界的同行都卷死以后，我們的價(jià)格還會(huì)這么便宜嗎？

舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，當(dāng)國(guó)內(nèi)合資車都被卷死之后，國(guó)產(chǎn)車還會(huì)像現(xiàn)在這么便宜嗎？

十多年前互聯(lián)網(wǎng)打車剛剛興起，幾個(gè)對(duì)手出巨額補(bǔ)貼，每年虧損幾百億，滴滴一統(tǒng)江湖之后，就是另外一番景象了。美團(tuán)持續(xù)多年虧損，成了外賣霸主之后，2024年一年就賺了358億。

白色家電有什么護(hù)城河？

其實(shí)根本沒(méi)有什么技術(shù)護(hù)城河，但是美的海外業(yè)務(wù)的毛利率是27%，海爾是25%，格力差一點(diǎn)也在20%左右。全世界接近一半的白色家電是中國(guó)制造的，空調(diào)更是超過(guò)80%，高市占率就可以有更高的毛利率。他們不僅僅在國(guó)外，在國(guó)內(nèi)也是，當(dāng)家電市場(chǎng)只有三家巨頭壟斷的時(shí)候，他們就不再卷價(jià)格，而是默契的把電飯鍋搞到一兩千塊。

這種例子很多，以前小米清掃山寨機(jī)的時(shí)候價(jià)格很便宜，等山寨機(jī)消失了，小米也就貴了。現(xiàn)在豬肉很便宜，幾個(gè)頭部企業(yè)在爭(zhēng)奪市場(chǎng)，哪怕虧損也不減產(chǎn)，一旦他們把養(yǎng)豬的散戶擠出去，將來(lái)豬肉價(jià)格就會(huì)貴起來(lái)。

所以從企業(yè)的發(fā)展來(lái)看，中國(guó)企業(yè)現(xiàn)在還在搶市場(chǎng)的階段，這個(gè)階段不追求利潤(rùn)，只追求市場(chǎng)占有率，等市占率穩(wěn)定之后，利潤(rùn)率就會(huì)起來(lái)，現(xiàn)在中國(guó)車企在東南亞清剿日系車就是這個(gè)劇本。

中國(guó)這些年的產(chǎn)業(yè)政策促使生產(chǎn)力大發(fā)展，結(jié)果就是全世界制造業(yè)都要死光。其他國(guó)家無(wú)法和中國(guó)相比，因?yàn)楦呱a(chǎn)力的制造業(yè)需要建構(gòu)在更高維度的文明體系，這個(gè)文明體系能夠抵制金融暴利的誘惑，能夠?qū)崿F(xiàn)階級(jí)平等，消除斬殺線，教育體系不斷篩選出精英，更重要的是可以自我糾錯(cuò)，同時(shí)還要足夠龐大的內(nèi)需市場(chǎng)。

別看現(xiàn)在美國(guó)和伊朗打的兇，其實(shí)都不重要了，因?yàn)槊绹?guó)真正的對(duì)手是我們，是我們的工業(yè)體系，繞開(kāi)這個(gè)問(wèn)題，就想著和伊朗打一仗確保美國(guó)金融穩(wěn)定，其實(shí)是徒勞的。

打來(lái)打去，最后錢都被我們賺走了，這就是現(xiàn)實(shí)，也是未來(lái)的結(jié)局。

現(xiàn)在人民幣被嚴(yán)重低估了，最近這段時(shí)間人民幣連續(xù)升值，央行月初就通過(guò)調(diào)整外匯存款準(zhǔn)備金率的方式緩解升值，中國(guó)的外貿(mào)順差已經(jīng)突破1萬(wàn)億美元，而且前兩個(gè)月還在以20%以上的速度增長(zhǎng)，其實(shí)人民幣升值10%都不是什么問(wèn)題的，可是我們不干。

我們究竟是擔(dān)心外貿(mào)增速下滑導(dǎo)致失業(yè)，還是擔(dān)心西方制造業(yè)死得不夠透？

結(jié)束

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