年后玉米再次出人意料！

本來市場對年后的玉米看法不一，都在等待著正月十五以后，玉米購銷全面打開，再看是一個什么樣的局面呢。

盡管有看漲的，但也最多認為是不會大跌，而不是大漲。

但從行情來看，十五之后的玉米不僅開啟了持續上漲的模式，而且漲勢不弱。

比如，期貨玉米大漲，輕松突破2300后，直接夠上了2400，雖然后來回調了，但也仍在高位震蕩，仍然比較堅挺。

而現貨呢，也不含糊。

東北玉米漲了兩天后調整了一下，有所放緩，但也就是喘了口氣，然后就又接著上漲了。

比如今日，又有多家企業繼續上調了報價。

山東更是再上一層樓，目前已有多家企業報價沖破了2400元/噸。

自此，年后的玉米再次走出了出人意料的走勢。

年后玉米為何再次出人意料？

我認為有3個原因：

第一，供需偏緊是硬基礎。

年前市場普遍看跌年后的玉米，主要是認為玉米豐產，且年后地趴糧集中上量，玉米必跌無疑。

但地趴糧的影響力被市場高估了。

雖然天氣出現了短暫的回暖，但對地趴糧影響有限，原因并不是天氣，而是地趴糧量級整體有限，所以也就沒出現什么大上量。

再加上年前玉米售糧進度較快，雖然年后惜售情緒增加，售糧進度放緩，但整體賣壓已經不大，而需求方面既有年后補庫需求，又有渠道建庫需求，還有華北的錯配需求，所以年后玉米供需依然呈現偏緊格局。

第二，政策采購發力。

進入3月以后，政策采購全面發力，僅2日到6日這幾天，中儲糧玉米采購量就達到了66萬噸，遠超拍賣量級（12萬噸）。

雖然說政策對玉米更多是托底，而且拉漲，但是這種頻繁大量級的采購，也再次給了市場看漲的底氣。

第三，國際沖突。

上次俄烏沖突爆發，就引發了一輪國際糧價的大漲，而這次美伊沖突爆發，也使得國際大宗商品市場再次震蕩。

雖然美伊沖突對糧食市場沒有直接的影響，但是這種傳導不能忽視。

主要表現在兩個方面：

一是原油大漲。

沖突爆發后，國際原油期貨一度暴漲8.6%，創下自去年6月份以來的新高，并且帶動相關大宗商品一并上漲，其中就包括國內玉米期貨，主力合約也突破了2400元的關口。

期貨玉米一漲，市場看漲情緒進一步偏強。

二是肥料成本上升。

雖然伊朗不是主要的糧食出口國，但卻是全球第二大尿素出口國，因此沖突爆發，或對整體肥料價格有一定影響，使得新年度糧食種植成本上升，反過來也使糧價看漲預期升高。

雖然說沖突的影響更多是突發性的，情緒性的，但是這正是資本炒作的最好由頭，而就像當初的俄烏沖突，糧價暴漲以后，雖然很快就出現了回落，但與上漲的迅速相比，回落是一個漫長的過程。

所以對于國內玉米來講，在供需偏緊的格局下，看漲預期不斷升高，玉米的行情也就很難跌下來。

現在市場對玉米的看法已經全面轉變，之前是盼跌，但現在已經轉為玉米漲到哪里會是頂點了。

目前市場普遍的看法：

一是下周天氣回暖，部分潮糧玉米上量增加，可能會限制玉米漲勢。

二是玉米不斷上漲，與小麥價差越來越小，一旦進入替代區間，就會觸發小麥替代，那么也就限制了玉米的漲幅。

這一點其實已有苗頭，隨著玉米價格不斷上漲，華北等飼料企業對東北玉米的采購情緒有所降溫，大量東北玉米開始發往港口，使得近期港口到港量增加。

三是政策調控。

雖然目前政策采購大單頻現，但政策的主要目的不是拉漲而是穩定，隨著玉米不斷上漲，各種拍賣也將陸續提上日程。

但我覺得短期來看，玉米仍然易漲難跌。

一方面是情緒仍在興頭上，且沖突還在持續，后續如何發展仍是未知。

另一方面，從北港集港量增加，但價格仍在上漲，以及進口玉米拍賣再次大幅溢價成交來看，說明下游需求比較急迫，玉米又供需偏緊，所以玉米短期想大幅跌回去的可能性是比較低的。

至此，只能說年后的玉米又走出一個令市場意外的局面，甚至后續依然有走強的趨勢。

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