重要消息發(fā)酵，太顛覆了！

今天的A股，全面反彈，滿屏都是漲停。

主要得益于兩個(gè)消息的發(fā)酵——

第一個(gè)，昨晚《紐約時(shí)報(bào)》爆了個(gè)大新聞：伊朗情報(bào)部門通過(guò)第三國(guó)情報(bào)機(jī)構(gòu)，間接聯(lián)絡(luò)美國(guó)中情局，提議商討停火條件。

盡管白宮和CIA沒有置評(píng)，伊朗官方也迅速否認(rèn)。

但市場(chǎng)交易的是預(yù)期，是未來(lái)的可能性。

前幾天，大家擔(dān)心的是戰(zhàn)爭(zhēng)全面升級(jí)、能源供應(yīng)鏈徹底斷裂，現(xiàn)在有了停火談判的預(yù)期，恐慌情緒直接反轉(zhuǎn)。

第二個(gè)，總理發(fā)布政府工作報(bào)告。

核心要點(diǎn)有兩個(gè)：

1，繼續(xù)維持積極的財(cái)政政策。

赤字率擬按4%左右安排，比去年高。一般公共預(yù)算支出規(guī)模歷史首次突破30萬(wàn)億。

2，今年要發(fā)1.3萬(wàn)億“超長(zhǎng)期特別國(guó)債”。

其中8000億，要砸向“國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)”。

重中之重還是新質(zhì)生產(chǎn)力，點(diǎn)名的產(chǎn)業(yè)包括：

支柱產(chǎn)業(yè)：集成電路、航空航天（商業(yè)航天）、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟(jì)。

新興產(chǎn)業(yè)：未來(lái)能源、量子科技、具身智能、腦機(jī)接口、6G。

這么一說(shuō)，市場(chǎng)自然是心領(lǐng)神會(huì)。

今天漲的最好的是光電子板塊，這里面又有兩個(gè)消息推動(dòng)：

一、英偉達(dá)40億美元鎖產(chǎn)能。

昨晚，英偉達(dá)忽然出手，向Lumentum、Coherent兩大全球光通信巨頭，分別下單20億美元訂單，合計(jì)40億美元。

直接鎖定未來(lái)3年的高端光芯片、光組件全部產(chǎn)能，優(yōu)先級(jí)全部給到1.6T光模塊、CPO共封裝光學(xué)生產(chǎn)線。

這是很罕見的，可見CPO賽道已經(jīng)從AI產(chǎn)業(yè)的配角上桌到主角了。

這意味著，現(xiàn)在AI算力的瓶頸，正在從單卡性能，轉(zhuǎn)向傳輸。

大模型的參數(shù)，從百億、千億跳到萬(wàn)億，萬(wàn)卡集群并行運(yùn)算，數(shù)據(jù)需要在芯片之間、服務(wù)器之間、機(jī)柜之間高速穿梭。

這種情況下，傳統(tǒng)銅纜根本扛不住。

速度慢、延遲高、功耗爆炸，800G光模塊已經(jīng)頂不住下一代的算力需求暴漲。

再?gòu)?qiáng)的GPU，沒有高速光傳輸，也得被卡著脖子。

因此，銅纜方案只能被拋棄，高速光模塊、CPO才是能承載未來(lái)需求的數(shù)據(jù)高速公路。

英偉達(dá)比誰(shuí)都清楚這一點(diǎn)，所以在需求爆發(fā)之前，直接砸40億鎖死了高端產(chǎn)能。

二、MicroLED CPO技術(shù)橫空出世。

MicroLED CPO，這又是一個(gè)顛覆式的技術(shù)。

TrendForce最新報(bào)告給出的結(jié)論是：

在AI數(shù)據(jù)中心高傳輸需求下，MicroLED CPO方案，能把整體能耗壓到銅纜的5%，將成為光互連的終極替代方案。

這里面有兩個(gè)技術(shù)要點(diǎn)——

第一，能耗斷崖式下降。

MicroLED CPO單位傳輸能耗僅1~2 pJ/bit，傳統(tǒng)銅纜超過(guò)10 pJ/bit，壓縮到了十分之一。

1.6T光通訊產(chǎn)品功耗能從30W直接砍到1.6W，散熱壓力、供電成本、機(jī)房改造難度全部大幅降低。

數(shù)據(jù)中心最痛的就是電費(fèi)和散熱，這個(gè)突破等于直接解決行業(yè)最大痛點(diǎn)。

第二，速度與穩(wěn)定性全面碾壓。

光傳輸天生抗干擾、帶寬大、距離遠(yuǎn)，配合MicroLED微型化光源，能直接塞進(jìn)芯片封裝內(nèi)部，實(shí)現(xiàn)短距超高帶寬連接。

CPO共封裝技術(shù)，把光引擎和芯片綁在一起，徹底告別外部光模塊的損耗，算力效率再拉高了一個(gè)層次。

總之，MicroLED CPO就是個(gè)顛覆式的技術(shù)，對(duì)于未來(lái)的AI產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要。

現(xiàn)在，全球的科技巨頭都已經(jīng)下場(chǎng)了，準(zhǔn)備把MicroLED CPO從實(shí)驗(yàn)室推向量產(chǎn)。

臺(tái)積電，正在聯(lián)手Avicena，量產(chǎn)MicroLED互連產(chǎn)品，專門替代GPU間的高通信需求。

微軟，正在推MOSAIC架構(gòu)，用并行低速光通道實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距低功耗傳輸，將落地自家云數(shù)據(jù)中心。

聯(lián)發(fā)科，已經(jīng)自主攻克MicroLED光源技術(shù)，4月就要發(fā)布AOC解決方案。

AI總龍頭英偉達(dá)，已經(jīng)給出了硅光子CPO的規(guī)格目標(biāo)，即能耗低于1.5 pJ/bit，相當(dāng)于給行業(yè)定好了標(biāo)準(zhǔn)、畫好了路線圖。

技術(shù)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化，巨頭量產(chǎn)在即，加上一場(chǎng)AI能耗與算力速度的革命，這么多信息匯總到一起，市場(chǎng)自然充滿了期待。

每年的兩會(huì)期間，都會(huì)來(lái)一場(chǎng)春季行情，炒作主題通常圍繞著顛覆式技術(shù)來(lái)。

前幾年的折疊手機(jī)、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人，都是在這個(gè)一年一度的行情中開始爆發(fā)的。

目前來(lái)看，今年最大的希望就是這個(gè)了。

畢竟賽道的重要性和想象力足夠大，資金才會(huì)認(rèn)。

第一，AI賽道足夠主流，這可是個(gè)數(shù)十萬(wàn)億級(jí)別的超級(jí)賽道啊！

現(xiàn)在，AI算力的瓶頸被互聯(lián)速度卡住，光互連是唯一解。

重不重要？！

第二，MicroLED存在顛覆式機(jī)會(huì)。

過(guò)去，LED板塊被歸類為消費(fèi)電子，受面板周期、下游需求影響大，估值一直被壓得很低。

現(xiàn)在，MicroLED成為CPO光引擎的理想光源，整個(gè)賽道的身份就變了。

一下子從賺辛苦錢的制造業(yè)，變成了給AI算力蓋“高速公路”的核心基建。

估值體系立馬從10倍、20倍，直接向最熱門科技成長(zhǎng)股看齊，重估的想象空間巨大。

第三，需求爆發(fā)在即。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)是這樣的：2026—2027年，1.6T光模塊年復(fù)合增速超50%，800G需求翻倍，1.6T需求將增長(zhǎng)超過(guò)10倍。

行業(yè)老大英偉達(dá)都親自下場(chǎng)，重金鎖死產(chǎn)能了，說(shuō)明供需缺口極大。

還記得前兩年，英偉達(dá)鎖死臺(tái)積電的代工產(chǎn)能，鎖死SK海力士的HBM存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能之后，發(fā)生了什么嗎？

整個(gè)相關(guān)芯片賽道的個(gè)股像瘋了一樣，量?jī)r(jià)齊升，十倍股絡(luò)繹不絕。

所以，重要性和想象力都拉滿了，資金自然會(huì)排隊(duì)上車。

不怕沒機(jī)會(huì)，就怕上車晚了。

下面簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)——

第一條主線：MicroLED。

這是今天最強(qiáng)的方向，因?yàn)轭A(yù)期差足夠大。

華燦光電、聚飛光電、雷曼光電、龍騰光電、聚燦光電等一批個(gè)股批量20CM漲停。

因?yàn)楣乐抵貥?gòu)最徹底，邏輯又硬，自然彈性最大，預(yù)計(jì)是這輪行情的核心。

當(dāng)然，個(gè)股上漲能不能持續(xù)，還得細(xì)看。

有沒有MicroLED的光源技術(shù)？

有沒有CPO的相關(guān)布局？

都沒有的話，那遲早要掉下來(lái)，風(fēng)口來(lái)了也不是所有豬都能飛的。

第二條主線：光芯片/光模塊。

新易盛、三安光電、華工科技等龍頭，今天也大幅上漲。

這一塊，是AI光傳輸?shù)幕A(chǔ)硬件，直接受益于800G、1.6T光模塊放量，業(yè)績(jī)確定性高，會(huì)是賽道的壓艙石。

第三條主線：Mini LED/顯示面板。

京東方、TCL科技等面板龍頭今天也漲了。

邏輯是行業(yè)周期底部回升+LED技術(shù)同源擴(kuò)散，彈性不如前兩條，但安全性高、市值大。

這一塊屬于比較穩(wěn)的，適合大資金配置。