周大福去年四季度零售值同比增超17%：受益于漲價(jià)，內(nèi)地定價(jià)首飾貢獻(xiàn)擴(kuò)大

上季度，周大福零售值同比增長(zhǎng)17.8%，在中國(guó)內(nèi)地凈減少230個(gè)零售點(diǎn)。

1月21日，周大福珠寶集團(tuán)有限公司（周大福，1929.HK）發(fā)布截至2025年12月31日止三個(gè)月（2026財(cái)年第三季度）未經(jīng)審核主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，該季度，周大福零售值同比增長(zhǎng)17.8%，其中，中國(guó)內(nèi)地零售值同比增長(zhǎng)16.9%，占集團(tuán)零售值的84.8%；中國(guó)香港、中國(guó)澳門及其他市場(chǎng)零售值增長(zhǎng)22.9%，占比15.2%。

周大福表示，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)在標(biāo)志性產(chǎn)品系列及翡翠首飾的帶動(dòng)下，定價(jià)首飾保持強(qiáng)勁銷售增長(zhǎng)。季內(nèi)，該產(chǎn)品類別的零售值增速較前一季度加快，同比增長(zhǎng)59.6%。定價(jià)首飾的零售值貢獻(xiàn)于季內(nèi)顯著擴(kuò)大至40.1%（2025財(cái)年第三季度為29.4%），而計(jì)價(jià)黃金首飾的貢獻(xiàn)降至56.8%（2025財(cái)年第三季度為66.8%），有利于毛利率擴(kuò)張。

在中國(guó)香港、中國(guó)澳門及其他市場(chǎng)，則是計(jì)價(jià)黃金首飾貢獻(xiàn)值擴(kuò)大，定價(jià)首飾貢獻(xiàn)值下降：定價(jià)首飾貢獻(xiàn)為29.8%（2025財(cái)年第三季度為39.4%），計(jì)價(jià)黃金首飾的貢獻(xiàn)為65.4%（2025財(cái)年第三季度為54.8%）。

同店銷售方面，該季度因珠寶消費(fèi)氣氛逐步改善，中國(guó)內(nèi)地及香港、澳門的銷售增長(zhǎng)均進(jìn)一步加快。中國(guó)內(nèi)地增長(zhǎng)21.4%，中國(guó)香港及中國(guó)澳門增長(zhǎng)14.3%，但同店銷量均出現(xiàn)同比下滑，同店銷量中國(guó)內(nèi)地下降13.9%，中國(guó)香港及中國(guó)澳門下降21.6%。

同店銷售是指來自2024年4月1日前開業(yè)并于2025年12月31日仍然存續(xù)的周大福珠寶直營(yíng)零售點(diǎn)的零售值，不包括加盟零售點(diǎn)及其他渠道的零售值。

按產(chǎn)品劃分的同店銷售情況來看，中國(guó)內(nèi)地定價(jià)首飾同店銷售同比增長(zhǎng)53.4%，計(jì)價(jià)黃金首飾同比增長(zhǎng)13.1%；中國(guó)香港及中國(guó)澳門定價(jià)首飾同比下降14.9%，計(jì)價(jià)黃金首飾增長(zhǎng)43.2%。

同店銷量同比雙位數(shù)下滑，但零售值均雙位數(shù)增長(zhǎng)，或許是因“漲價(jià)”。

數(shù)據(jù)顯示，周大福在計(jì)價(jià)黃金首飾方面，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)銷售均價(jià)上升至11000港元（2025財(cái)年第三季度為7300港元），中國(guó)香港及中國(guó)澳門市場(chǎng)銷售均價(jià)為20100港元（2025財(cái)年第三季度為13300港元）。

在定價(jià)首飾領(lǐng)域，中國(guó)內(nèi)地定價(jià)黃金首飾銷售均價(jià)為9500港元（2025財(cái)年第三季度為5200港元），珠寶鑲嵌首飾銷售均價(jià)為8900港元（2025財(cái)年第三季度為8000港元）；中國(guó)香港及中國(guó)澳門定價(jià)黃金首飾銷售均價(jià)為8300港元（2025財(cái)年第三季度為4700港元），珠寶鑲嵌首飾銷售均價(jià)為17500港元（2025財(cái)年第三季度為18700港元）。

門店數(shù)量方面，周大福在報(bào)告中表示，持續(xù)優(yōu)化零售點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，關(guān)閉表現(xiàn)欠佳門店，于核心地段開設(shè)高生產(chǎn)力門店，維持市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位并加強(qiáng)零售網(wǎng)絡(luò)組合韌性。期內(nèi)，周大福在內(nèi)地選擇性開設(shè)34個(gè)周大福珠寶零售點(diǎn)，關(guān)閉264個(gè)零售點(diǎn)，凈減少230個(gè)；中國(guó)香港及中國(guó)澳門地區(qū)新增3個(gè)零售點(diǎn)。

報(bào)告披露，周大福珠寶加盟店于季內(nèi)對(duì)中國(guó)內(nèi)地零售值的貢獻(xiàn)為66.2%，2025財(cái)政年度三季度的數(shù)值則為69.7%。

周大福稱，國(guó)際擴(kuò)張被視為增長(zhǎng)的下一步，周大福計(jì)劃2026年6月前推出新店以進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)，并聚焦精選高端地段。

據(jù)大智慧VIP，截至1月21日收盤，周大福漲1.93%，報(bào)13.710港元/股。

素材源于澎湃新聞